Les délinquces de prêt étudiant sont de retour et les cotes de crédit prennent une chute

Andrew F. Haughwout, Donghoon Lee, Daniel Mangrum, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw

Ce matin, le Center for Microeconomic Data à la Fed de New York a publié le Rapport trimestriel sur la dette et le crédit des ménages Mis à jour jusqu'au premier trimestre de 2025. Au cours du premier trimestre, la dette globale des ménages a augmenté de 167 milliards de dollars. Une augmentation de 199 milliards de dollars de soldes hypothécaires et une augmentation modeste des lignes de crédit sur les capitaux propres (HELOC) et les prêts étudiants ont été compensés par la baisse des prêts automobiles et de la dette de carte de crédit de 13 milliards de dollars et 29 milliards de dollars, respectivement. La baisse des soldes de cartes de crédit est un modèle saisonnier typique associé aux consommateurs payant les dépenses de vacances à partir du quatrième trimestre, mais la baisse du prêt automatique était atypique, la première baisse de ce type depuis le troisième trimestre de 2020. Les taux auxquels les prêts automobiles et les cartes de crédit sont devenus gravement délinquants se sont légèrement améliorés, tandis que les taux de transition de l'hypothèque et de l'Hélico sont devenus faibles. Cependant, le taux de délinquance pour les prêts étudiants se distingue: il est passé de moins de 1% à près de 8%, alors que la pause sur la déclaration des prêts aux étudiants fédéraux délinquants a pris fin. Dans cet article, nous nous concentrons sur la délinquance des prêts étudiants, y compris les emprunteurs qui sont passés et ce que cela pourrait signifier pour leur accès au crédit.

Combien d'emprunteurs sont en retard sur les paiements de prêts étudiants?

Les paiements sur les prêts aux étudiants fédéraux ont été interrompus pendant quarante-trois mois, à partir du début de la pandémie en 2020 et de septembre 2023. Pendant cette période, le taux de délinquance sur les prêts étudiants est tombé à moins de 1%. Après la reprise des paiements, une rampe d'un an a été instituée, ce qui a empêché les remarques négatives de paiements manqués d'être déclarés aux bureaux de crédit. Cette rampe sur rampe a expiré en octobre 2024 et que les défauts ont commencé à apparaître sur les rapports de crédit au cours du premier trimestre de 2025.

Dans cet article, nous dévions du taux de délinquance typique signalé dans le Rapport trimestriel (page 12), qui montre la part du prêt étudiant en suspens soldes C'était au moins quatre-vingt-dix jours de la fin du premier trimestre. Au lieu de cela, nous nous concentrons sur un emprunteur Taux de délinquance en calculant la part des emprunteurs de prêts étudiants avec au moins un prêt étudiant déclaré comme passé ou en défaut. [Technical note: This analysis and the Quarterly Report use the New York Fed Consumer Credit Panel (CCP), a representative panel of anonymized credit reports from Equifax. Defaulted loans are removed from credit reports after seven years, so we can only account for defaulted loans that still appear on credit reports. The loans still appearing on credit reports make up roughly 1.7 million of the 5.3 million defaulted borrowers. Additionally, federal defaulted loans were transitioning back to delinquent status at the end of the first quarter, but not all loans were marked delinquent by the end of March. For this analysis, we consider all defaulted loans in the CCP as past due regardless of reporting status.]

Le graphique ci-dessous montre le taux de délinquance de l'emprunteur au premier trimestre de 2020 et le premier trimestre de 2025. Nous avons divisé les emprunteurs en trois catégories. En bleu, nous montrons la part des emprunteurs qui avaient un prêt quatre-vingt-dix jours ou plus en raison ou en défaut, qui était de 13,7%, soit près de six millions d'emprunteurs, ce trimestre, contre 14,4% au premier trimestre de 2020. Les emprunteurs restants sont divisés pour qu'ils aient un paiement dû (en or) ou qu'ils n'avaient pas de paiement due (en gris). Les prêts étudiants sont uniques en ce que dans un trimestre donné, une grande partie des emprunteurs de prêts étudiants n'est pas tenue de effectuer des paiements et ne peut donc pas être délinquante. Ce sont des emprunteurs qui ne sont pas encore dans le cycle de remboursement de leurs prêts (c'est-à-dire qu'ils sont en report, en l'abstention ou actuellement inscrits à l'école) ou sont inscrits à un plan de remboursement qui peut nécessiter des paiements mensuels zéro-dollars.

À la fin du premier trimestre, plus de vingt millions d'emprunteurs fédéraux n'étaient pas dans le remboursement et cinq millions d'emprunteurs fédéraux avaient un paiement mensuel de zéro dollar. Dans la prochaine série de bars, nous montrons le taux de délinquance de l'emprunteur après avoir retiré les emprunteurs sans paiement dû (désormais, le taux de délinquance conditionnel de l'emprunteur). Parmi les emprunteurs qui devaient effectuer des paiements, près d'un des emprunteurs de prêts étudiants sur quatre (23,7%) étaient en retard sur leurs prêts étudiants au premier trimestre de 2025.

Moins d'emprunteurs de prêts étudiants sont dans le remboursement, mais une part plus élevée est délinquante

La carte ci-dessous montre comment ce taux de délinquance conditionnel de l'emprunteur varie à l'autre. Sept États ont un taux de délinquance conditionnel au niveau de l'emprunteur supérieur à 30%: Mississippi (44,6%), Alabama (34,1%), Virginie-Occidentale (34,0%), Kentucky (33,6%), Oklahoma (33,6%), Arkansas (33,5%) et Louisiane (31,8%). Pendant ce temps, seuls cinq États ont des taux inférieurs à 15%: l'Illinois (13,7%), le Massachusetts (14,0%), le Connecticut (14,5%), le Vermont (14,7%) et le New Hampshire (14,8%).

Les taux les plus élevés de délinquance des prêts étudiants sont concentrés dans le sud

Qui est tombé délinquant aux prêts étudiants?

Ensuite, nous explorons qui est tombé délinquant sur leurs prêts étudiants par âge. Même après conditionnement sur ceux qui ont un paiement dû, le taux de délinquance de l'emprunteur est le plus bas pour ceux de moins de 30 ans. Pour chaque groupe d'âge de plus de 40 ans, au moins un emprunteur de prêts étudiants sur quatre était plus de quatre-vingt-dix jours de leur paiement sur leurs paiements au premier trimestre de 2025. Ce modèle suggère qu'un vieillissement de la population délinquante des emprunteurs de prêts étudiants.

Plus du quart des emprunteurs de prêts étudiants de plus de 40 ans avec un paiement dû sont délinquants

Enfin, le tableau ci-dessous éclate les pourcentages d'emprunteurs de prêts étudiants qui ont été nouvellement délinquants au premier trimestre de 2025 par le pointage de crédit de l'emprunteur au quatrième trimestre de 2024 (les cotes de crédit sont Equifax Risk Score 3.0). Plus de la moitié des emprunteurs nouvellement délinquants avaient déjà des cotes de crédit à risque. Pour ces emprunteurs, il est peu probable que les nouvelles délinquations affectent sensiblement leur accès au crédit, car ils avaient des scores pour lesquels ils ne seraient probablement pas approuvés pour un nouveau crédit. Cependant, 2,4 millions des nouveaux délinquants avaient des scores supérieurs à 620 et beaucoup auraient été qualifiés pour les nouvelles cartes automobiles, hypothécaire et de crédit avant que ces délinquations ne soient signalées. Ces emprunteurs ont connu des baisses substantielles de leur crédit au premier trimestre et seront désormais confrontées à des frais d'emprunt plus élevés ou au refus de nouveau crédit. Au total, plus de 2,2 millions d'emprunteurs de prêts étudiants qui sont devenus nouvellement délinquants ont vu leurs cotes de crédit baisser de plus de 100 points et plus d'un million de baisses ont des baisses d'au moins 150 points.

Près de la moitié des dommages dus à un nouveau passé à l'accès au crédit précédent

Qu'est-ce qui est en magasin pour les emprunteurs du passé?

Après une interruption de cinq ans, la délinquance des prêts étudiants est revenue à la «normale» pré-pandemique avec plus de 10% des soldes et environ six millions d'emprunteurs passés ou par défaut. Les ramifications de la délinquance des prêts étudiants sont graves. Le ministère américain de l'Éducation, de concert avec le Trésor américain, a commencé les efforts de collecte pour les prêts par défaut en mai, qui comprend la saisie-arrêt des salaires, les déclarations de revenus et les paiements de sécurité sociale. De plus, des millions d'emprunteurs sont confrontés à de fortes baisses de leur statut de crédit, ce qui augmentera les coûts d'emprunt ou limitera sérieusement leur accès au crédit comme les hypothèques et les prêts automobiles. Il n'est pas clair si ces pénalités se répercuteront sur les difficultés de paiement dans d'autres produits de crédit, mais nous continuerons à surveiller cet espace dans les prochains mois.

Andrew F. Haughwout est directeur de recherche adjoint au groupe de recherche et statistique de la Banque fédérale de la Réserve de New York.

Donghoon Lee est conseiller en recherche économique au groupe de recherche et statistique de la Banque fédérale de la Réserve de New York.

Daniel Mangrum est économiste de la recherche dans le groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de la Réserve de New York.

Joelle Scally est un conseiller en politique économique dans le groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de la Réserve de New York.

Wilbert van der Klaauw est conseiller en recherche économique au groupe de recherche et statistique de la Banque fédérale de la Réserve de New York.

Comment citer ce post:
Andrew F. Haughwout, Donghoon Lee, Daniel Mangrum, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw, «Les délinquces de prêt étudiant sont de retour, et les cotes de crédit prennent une chute», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics13 mai 2025, https://libertystreeTeconomics.newyorkfed.org/2025/05/student-loan-delinquengs-are-back-and-credit-scores-take-a-temble/.