Les actions en Asie semblent prêtes pour une ouverture pessimiste mardi après que les inquiétudes concernant le resserrement monétaire de la Réserve fédérale ont plombé les actions américaines avec leur pire chute en deux mois tout en stimulant les rendements obligataires et le dollar.
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(Bloomberg) – Les actions en Asie semblent prêtes pour une ouverture pessimiste mardi après que les inquiétudes concernant le resserrement monétaire de la Réserve fédérale ont plombé les actions américaines avec leur pire baisse en deux mois tout en augmentant les rendements obligataires et le dollar.
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Les contrats à terme ont glissé pour le Japon et l’Australie, mais ceux de Hong Kong sont restés stables après qu’une jauge d’actions chinoises cotées aux États-Unis ait résisté aux chutes du S&P 500 et du Nasdaq 100. Les contrats sur ces deux derniers indices ont fluctué au début des échanges asiatiques.
La Chine a réduit ses coûts d’emprunt et prévoit des prêts spéciaux pour les développeurs d’une valeur pouvant atteindre 200 milliards de yuans (29,3 milliards de dollars). Ces mesures pour faire face à une crise immobilière peuvent être un soutien pour le sentiment sur le continent et à Hong Kong.
Le frein de la Fed sur l’économie américaine pour s’assurer que l’inflation élevée continue de se refroidir reste le principal moteur plus large sur les marchés mondiaux. Les traders se préparent à des discussions bellicistes lors de la retraite de la banque centrale à Jackson Hole plus tard cette semaine.
Les échéances plus courtes ont entraîné une vente massive des bons du Trésor dans ce contexte, poussant le rendement à 10 ans au-dessus de 3 %. Le dollar a augmenté et l’euro s’est affaibli pour atteindre un nouveau plus bas en deux décennies. Les craintes de récession pèsent sur l’euro alors que la Russie fomente une crise énergétique en étouffant l’approvisionnement en gaz à la suite de sa guerre en Ukraine.
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Des doutes s’installent sur les paris selon lesquels la Fed tempérera le resserrement de la politique monétaire, des attentes qui ont contribué à remonter le moral des investisseurs. Par exemple, les fonds spéculatifs d’un segment clé du marché des produits dérivés ont fait des paris records sur le fait que la banque centrale américaine s’en tiendrait à un scénario belliciste.
Les « incitations de la Fed sont de communiquer que les hausses de taux resteront la norme pour le reste de l’année » même si le rythme finira par ralentir, ont écrit Benjamin Jeffery et Ian Lyngen, stratèges chez BMO Capital Markets, dans une note.
Les fonds spéculatifs ont collectivement placé une grosse vente à découvert sur les contrats à terme faisant référence au successeur officiel du taux interbancaire offert à Londres, connu sous le nom de taux de financement au jour le jour sécurisé. Cette position devrait bénéficier si le président de la Fed, Jerome Powell, excluait effectivement un pivot accommodant à Jackson Hole.
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Corde raide
Powell et ses collègues de la Fed marchent sur la corde raide, essayant de contenir les pressions sur les prix tout en évitant une récession américaine. Dans le même temps, les risques de croissance sont évidents dans le monde entier, de la zone euro à la Chine.
Avec une dette totale aux États-Unis de plus de 30 000 milliards de dollars, une augmentation de 1 % des taux entraîne une « énorme » hausse de plus de 300 milliards de dollars en paiements d’intérêts, a déclaré Tracy Chen, gestionnaire de portefeuille chez Brandywine Global Investment Management, sur Bloomberg Television.
« À quelle hauteur la Fed peut-elle techniquement augmenter son taux d’intérêt ? Un taux des fonds fédéraux de 4% à 5% est-il réaliste ? » a-t-elle dit, sous-jacent au défi qui donne à réfléchir qui nous attend.
Ailleurs, le pétrole s’est maintenu au-dessus de 90 dollars après que le ministre saoudien du pétrole, le prince Abdulaziz bin Salman, a averti que la déconnexion entre le marché à terme et les fondamentaux pourrait forcer l’OPEP et ses alliés à agir. L’or et le Bitcoin ont subi des pertes.
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Quoi regarder cette semaine :
- Ventes de maisons neuves aux États-Unis, S&P Global PMI, mardi
- Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, s’exprime lors d’une session de questions-réponses, mardi
- Biens durables américains, demandes de prêts hypothécaires MBA, ventes de maisons en attente, mercredi
- PIB américain, premières inscriptions au chômage, jeudi
- La Fed de Kansas City organise son symposium annuel sur la politique économique à Jackson Hole, Wyoming, jeudi
- Procès-verbal de juillet de la BCE, jeudi
- Le président de la Fed, Powell, s’exprime à Jackson Hole, vendredi
- Revenu personnel américain, déflateur PCE, sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan, vendredi
Certains des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
- Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,1 % à 7 h 05 à Tokyo. Le S&P 500 a chuté de 2,1%
- Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont ajouté 0,1 %. Le Nasdaq 100 a chuté de 2,7%
- Les contrats à terme Nikkei 225 ont chuté de 0,9%
- Les contrats à terme sur l’indice australien S&P/ASX 200 ont perdu 0,6%
- Les contrats à terme sur l’indice Hang Seng ont peu changé
Devises
- Le Bloomberg Dollar Spot Index a augmenté de 0,6%
- L’euro était à 0,9944 $
- Le yen japonais était à 137,50 pour un dollar
- Le yuan offshore était à 6,8678 pour un dollar
Obligations
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de quatre points de base à 3,01%
Marchandises
- Le brut West Texas Intermediate était à 90,56 $ le baril, en hausse de 0,3%
- L’or était à 1 736,02 $ l’once
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