Les prix du pétrole martelés par la flambée des cas de coronavirus: Kemp

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LONDRES – Les prix du pétrole ont finalement fléchi après que les cas de coronavirus ont augmenté dans toutes les principales régions consommatrices de pétrole, repoussant l’assouplissement prévu des quarantaines et la reprise de l’aviation internationale de passagers.

Le nombre de nouveaux cas de coronavirus confirmés chaque jour dans le monde a presque doublé pour atteindre 84 par million de personnes cette semaine, contre seulement 46 fin juin, selon les statistiques officielles compilées par Our World in Data.

L’Amérique du Nord a vu le nombre de nouveaux cas confirmés grimper à près de 300 par million par jour contre seulement 40, tandis qu’en Europe, le nombre est passé de 50 à 170 et en Asie à 60 de 30 (https://tmsnrt.rs/ 3xWtoLr).

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La plupart des principaux pays consommateurs sont désormais en proie à la troisième ou quatrième vague d’infections depuis le début de la pandémie ou se battent pour contenir les épidémies locales.

En réponse, de nombreux gouvernements ont réimposé certaines restrictions de distanciation sociale et reporté l’assouplissement prévu des quarantaines et des interdictions de voyager, tandis que les entreprises ont reporté le retour prévu dans les bureaux centraux.

Si COVID-19 se comporte comme d’autres maladies respiratoires, il se propagera plus rapidement dans l’hémisphère nord en automne et en hiver, lorsque l’éducation reprendra, la mixité sociale augmentera et plus d’activité se déplacera à l’intérieur.

Avec des programmes de vaccination incomplets et un mauvais contrôle de la transmission, il est peu probable que la plupart des gouvernements suppriment les restrictions de voyage restantes au cours des prochains mois.

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En conséquence, la reprise généralisée attendue de l’aviation de passagers long-courrier attendue au second semestre 2021 a maintenant été repoussée plus près de la fin de l’année ou en 2022.

En conséquence, les cours des actions des grandes compagnies aériennes long-courriers telles que United Airlines, American Airlines et International Airlines Group (propriétaire de British Airways et Iberia) ont baissé depuis début juin.

Les rendements des titres du Trésor américain à court et moyen terme ont également baissé au cours de la même période, les investisseurs anticipant l’impact persistant de l’épidémie sur certaines parties du secteur des services.

Le marché du pétrole s’est montré résilient pendant un certain temps, mais les contrats à terme sur le Brent et les spreads calendaires du premier mois ont culminé début juillet et subissent depuis lors une pression baissière progressive mais constante.

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Les prix à terme du premier mois, qui avaient augmenté de plus de 11 % au cours des deux mois précédant le 5 juillet (une variation du 77e centile pour toutes les périodes similaires depuis 1993), ont maintenant chuté de 6 % au cours des deux mois jusqu’au 18 août. (24e centile).

L’écart calendaire sur six mois du Brent s’est atténué, passant d’un déport de 4,58 $ le baril (98e centile) à 2,50 $ (82e centile), ce qui implique que les traders s’attendent à une diminution plus faible des stocks mondiaux de pétrole.

Tant que les gouvernements ne seront pas suffisamment à l’aise avec le taux de transmission pour assouplir les restrictions sur les vols internationaux, les prix du pétrole resteront probablement plafonnés.

Colonnes associées :

– Les poussées de coronavirus retardent la reprise complète de la demande de pétrole (Reuters, 17 août)

– Reprise inégale de l’aviation mondiale de passagers après la pandémie (Reuters, 21 juin)

– La trajectoire des prix du pétrole dépend du contrôle des coronavirus (Reuters, 5 novembre)

– La récupération du pétrole attend le retour des vols internationaux (Reuters, 18 septembre) (édité par Steve Orlofsky)