Des nouvelles économiques encourageantes sont venues de la publication anticipée de données par le gouvernement mercredi : les demandes d’allocations chômage sont tombées à 199 000 la semaine dernière, le plus bas depuis 1969, tandis que le déficit du commerce des marchandises anticipées s’est considérablement réduit à 82,9 milliards de dollars en octobre, en raison d’une forte augmentation des exportations.
Les données sur l’emploi ont été une surprise, en particulier lorsque les estimations n’avaient indiqué qu’une diminution progressive, et étaient le signe d’une forte reprise du marché du travail avant le rapport très attendu sur l’emploi de la semaine prochaine du Bureau of Labor Statistics.
La baisse significative du déficit commercial des marchandises aura un impact majeur sur le produit intérieur brut, ajoutant un risque à la hausse à la croissance au dernier trimestre de l’année.
D’un autre côté, les commandes de biens durables ont enregistré des résultats mitigés : le nombre total de commandes a continué de baisser pour le deuxième mois consécutif, en baisse de 0,5 %, tandis que les commandes de base, à l’exclusion des commandes de transport et de défense, ont affiché une légère mais saine augmentation. de 0,8% pour octobre.
La composante des biens d’équipement, un indicateur de l’investissement des entreprises, a enregistré des gains modestes pour les nouvelles commandes de biens d’équipement, en hausse de 0,6 %, et les livraisons pour les articles de base qui excluent les transports et la défense, en hausse de 0,3 %.
Cela a montré une légère décélération de l’investissement des entreprises, qui avait été à la hausse depuis la fin de l’année dernière. Il est également important de prendre en considération l’impact de l’inflation car les données sur les biens durables sont basées sur des termes en dollars.
Avec la flambée de l’inflation en octobre, on ne peut exclure que l’investissement des entreprises, après correction des variations de prix, ait diminué en octobre.
À l’intérieur des données
La baisse des nouvelles demandes d’allocations de chômage à 199 000 pour la semaine se terminant le 20 novembre était de 71 000 demandes de moins que la semaine précédente et représentait la baisse la plus importante depuis avril, lorsque l’économie a commencé à rouvrir à grande échelle.
Cela confirme ce que nous voyons sur le marché du travail depuis longtemps : le marché est maintenant tendu avec une demande robuste, dépassant l’offre de travail apparemment partout où l’on regarde. Avec le taux de démission à un niveau record en septembre, les licenciements devraient également atteindre un niveau record, et c’est exactement ce qui s’est passé la semaine dernière.
Pour le commerce des biens, la baisse en octobre était de 14,1 milliards de dollars par rapport à septembre, les exportations de biens ayant augmenté de 15,3 milliards de dollars et les importations de biens de 1,1 milliard de dollars. Alors que toutes les catégories d’exportations ont augmenté en octobre, les importations de fournitures industrielles et de biens d’équipement ont diminué sur le mois, en baisse respectivement de 1,2% et 0,9%.
Toujours dans le rapport préliminaire du Census Bureau, les stocks des grossistes et des détaillants ont augmenté en octobre, augmentant respectivement de 2,2 % et de 0,1 %. Encore une fois, avec un pic d’inflation en octobre, le gain des stocks des grossistes devrait être moins impressionnant alors que les stocks des détaillants devraient diminuer en volume.
Pourtant, alors que les stocks des grossistes continuent de remonter à leur tendance d’avant la pandémie, le rapport ajoute aux données récentes et aux preuves anecdotiques que les problèmes de la chaîne d’approvisionnement s’atténuent quelque peu.
Avec les biens durables, les stocks étaient en baisse à 0,6% contre 1% le mois précédent, tandis que les stocks de base étaient également en baisse à 0,7% contre 1,2%. En conséquence, le ratio des stocks aux livraisons a légèrement baissé à 1,78 contre 1,8 le mois dernier.
La vente à emporter
Dans l’ensemble, la première baisse des données de mercredi a indiqué de fortes améliorations du marché du travail et du commerce international qui alimenteront la croissance pour le dernier trimestre de l’année.
Ces améliorations devraient compenser la modération de l’investissement des entreprises d’après les données sur les biens durables, qui ont le plus contribué à la croissance au troisième trimestre (hausse de 11,6 %) et continueront de tirer la croissance du dernier trimestre.
