Les ventes de maisons existantes ont chuté en juillet à leur plus bas niveau depuis 2020 dans un contexte de taux hypothécaires élevés, la Réserve fédérale continuant d’augmenter les taux d’intérêt. Les ventes ont chuté de 5,9% à 4,81 millions en rythme annualisé, marquant le sixième mois consécutif de contraction du marché, a rapporté jeudi la National Association of Realtors.
La force motrice d’une telle baisse a continué d’être la chute de la demande de logements, les acheteurs étant restés à l’écart du marché en raison de la combinaison de taux hypothécaires élevés et de prix élevés. À l’exception de quelques mois en 2020, au début de la pandémie de COVID-19, les ventes de maisons existantes ont été les plus faibles depuis 2015.
En conséquence, les prix médians des maisons ont chuté pour la première fois depuis septembre à 403 800 $ en juillet contre 413 800 $ en juin. Cependant, les prix sont restés exorbitants par rapport au niveau pré-pandémique en 2019 d’environ 270 000 $ en moyenne.
Cela suggère que malgré la chute des ventes de maisons existantes, les prix ne chuteront pas aussi fort, mais ils resteront une composante collante de l’inflation au cours des prochains mois.
Nous ne nous attendons pas à ce que la Fed revienne de sitôt sur sa trajectoire de hausse des taux et pensons donc qu’il y a encore de la place pour que les ventes de maisons existantes continuent de chuter après près de deux ans de surchauffe.
Réclamations initiales sans emploi
Dans un rapport distinct du Bureau of Labor Statistics, les demandes initiales de chômage sont restées stables la semaine dernière alors que le marché du travail est resté tendu. Les nouvelles réclamations ont légèrement diminué de 2 000 à 250 000 pour la semaine se terminant le 13 août, suite à une importante révision à la baisse de 10 000 nouvelles réclamations appliquées à la semaine précédente.
La baisse modeste de la semaine dernière, ainsi que le récent ralentissement du nombre de nouvelles demandes d’allocations de chômage, suggèrent que le taux d’augmentation des licenciements pourrait ne pas être aussi mauvais que prévu, en particulier avec plusieurs révisions à la baisse importantes de la série au cours des deux dernières semaines. .
La moyenne mobile sur quatre semaines a chuté pour la première fois depuis début avril, rompant la tendance à court terme, tandis que la moyenne mobile sur 13 semaines – notre mesure préférée – a commencé à s’aplatir, en hausse de seulement 2 000 la semaine dernière.
Le facteur déterminant de la modération des licenciements a continué d’être la demande excédentaire de main-d’œuvre, qui a atteint un niveau presque record. Malgré l’ajout de plus de 200 000 nouvelles demandes chaque semaine, le nombre de demandes continues n’a augmenté que de 7 000 pour la semaine se terminant le 6 août. Cela implique que les travailleurs qui ont demandé des allocations de chômage ne restent pas au chômage trop longtemps, car les postes vacants sont nombreux.
La forte demande de main-d’œuvre – certains analystes affirment que les entreprises ont accumulé des talents – maintiendra l’augmentation des demandes initiales de chômage, un indicateur des licenciements, relativement faible jusqu’à la fin de l’année. Nous ne nous attendons pas à ce que le nombre de nouvelles réclamations atteigne le niveau propice à la récession d’environ 350 000 à 400 000 avant le second semestre 2023.
