Dans l’analyse de l’industrie de l’énergie de cette semaine, nous examinons la libération de plus de pétrole des réserves stratégiques américaines, la fluctuation des prix du gaz naturel dans un contexte de tensions entre l’Ukraine et la Russie et une augmentation prévue des investissements pétroliers et gaziers au Canada.
Les efforts se poursuivent pour stimuler l’approvisionnement en pétrole
Le gouvernement américain libère davantage de pétrole de sa réserve stratégique de pétrole dans le but d’augmenter la disponibilité de l’approvisionnement et de faire baisser les prix.
La semaine dernière, le département américain de l’Énergie a annoncé qu’il avait accepté de libérer 400 000 barils de pétrole de la réserve stratégique de pétrole à une filiale de Total Energies. Et cette semaine, l’agence a annoncé qu’elle libérerait 13,4 millions de barils à Shell Trading US Co., Trafigura Trading LLC, Phillips 66 Co., Macquarie Commodities Trading SA, Chevron Corp., ExxonMobil Oil Corp. et BP Products North America Inc.
L’annonce de cette semaine marque le deuxième plus grand échange jamais réalisé par le SPR. Notez la baisse des prix à partir de novembre de l’année dernière dans le tableau ci-dessous.
Les membres de l’OPEP+ s’en tiennent également à leurs augmentations de production prévues, avec une modeste augmentation attendue de 400 000 barils par jour pour mars qui sera ratifiée la semaine prochaine. Les augmentations prévues sont conformes à un accord conclu en juillet dernier.
Alors que le plan est d’augmenter la production de pétrole, les volumes réels ont été insuffisants. Les données de l’OPEP+ indiquent que seuls les deux tiers des augmentations prévues ont été réalisées le mois dernier. Les déficits sont généralement dus aux contraintes de capacité, au manque d’investissement et aux troubles civils. L’incapacité de l’OPEP+ à respecter les quotas de production suscite des inquiétudes sur le marché concernant l’offre, ce qui favorise des prix plus élevés.
De plus, « les analystes s’attendent à ce que la demande de pétrole revienne aux niveaux d’avant la pandémie cette année et que les prix du brut atteignent 100 dollars le baril cet été », selon le Wall Street Journal. Morgan Stanley, Goldman Sachs et Bank of America réclament tous une hausse des prix dans un contexte de demande croissante et d’approvisionnement insuffisant. Beaucoup s’attendent à ce que les contraintes d’approvisionnement persistent en raison du manque d’investissement alors que les investisseurs demandent une plus grande discipline financière et des rendements pour les actionnaires. Les équipes de direction doivent continuer à surveiller l’équilibre entre l’offre et la demande, en particulier en ce qui concerne les interruptions imprévues de l’offre et de la demande.
Les prix du gaz naturel fluctuent au milieu des tensions en Ukraine
Les importations mensuelles de gaz dans les pays européens sont en passe d’atteindre des niveaux sans précédent dans une course pour sécuriser l’approvisionnement au milieu des craintes d’une invasion russe de l’Ukraine.
Au cours des deux dernières semaines, les troupes russes sont entrées en Biélorussie pour s’approcher de la frontière ukrainienne, ce qui a sonné l’alarme sur les marchés mondiaux des matières premières, en particulier ceux d’Europe.
Plus d’un tiers du gaz naturel de l’Europe est fourni par la Russie. Depuis 2015, la demande de gaz naturel en provenance d’Europe n’a fait qu’augmenter alors que la production nationale a diminué. Cet hiver, l’Europe a déjà traversé une crise énergétique alors que les prix du gaz naturel, couramment utilisé pour le chauffage, ont quintuplé par rapport à l’année précédente.
Le gaz naturel russe est acheminé vers l’Europe occidentale via l’Ukraine. Une invasion de l’Ukraine entraînerait des perturbations majeures de l’approvisionnement en gaz et pousserait les prix encore plus haut qu’ils ne le sont actuellement. Déjà, les prix ont énormément fluctué cette semaine alors que l’incertitude montait.
Les pays européens cherchent à sécuriser leurs approvisionnements en gaz naturel liquéfié depuis les États-Unis. Cependant, la production et les exportations mondiales de gaz naturel approchant déjà la capacité, il n’est pas clair si ce besoin sera satisfait, et de graves pénuries pour le reste de l’hiver et du printemps sont possibles.
Étant donné que les États-Unis et le Canada sont des exportateurs de gaz naturel, l’impact du conflit sur les marchés nord-américains est plus modéré. Pour l’instant, les fluctuations sauvages des prix découlent principalement des craintes du marché, et les perturbations du flux de gaz naturel à travers l’Ukraine restent peu probables car aucune partie ne profiterait de tels événements.
Les investissements pétroliers et gaziers du Canada devraient grimper en flèche
L’Association canadienne des producteurs pétroliers a annoncé la semaine dernière qu’elle s’attend à une augmentation de 22 % des investissements pétroliers et gaziers dans le pays cette année, passant de 26,9 milliards de dollars canadiens en 2021 à 32,8 milliards de dollars canadiens en 2022. Les investissements dans le pétrole et le gaz conventionnels devraient augmenter de 17 % à 21,2 milliards de dollars canadiens, tandis que la croissance du capital des sables bitumineux devrait augmenter de 33 % à 11,6 milliards de dollars canadiens.
Les trois quarts de l’investissement devraient être en Alberta, la province devant voir un investissement en amont de 24,5 milliards de dollars canadiens en 2022. Cela correspond aux prévisions selon lesquelles le pays atteindra production record de pétrole cette année, mais éclipse le fait que le Canada continue de perdre des investissements mondiaux au profit d’autres pays.
Wood Mackenzie prévoit que les dépenses en amont du pétrole et du gaz naturel atteindront 525 milliards de dollars canadiens à l’échelle mondiale en 2022, ce qui se traduira par une part de marché de 6 % pour le Canada. En 2014, le Canada a attiré plus de 10 % des investissements mondiaux, avec 81 milliards de dollars canadiens dépensés pour la production de pétrole et de gaz dans le pays. La perte de 4 % de part de marché mondiale équivaut à des dizaines de milliards de dollars perdus au profit d’autres juridictions telles que la Russie, l’Afrique du Nord et le Moyen-Orient.
La bureaucratie réglementaire est le principal facteur pour les investisseurs mondiaux qui choisissent de transférer leurs dollars d’investissement vers d’autres pays producteurs de pétrole où il y a moins d’incertitude, bien que le Canada soit le quatrième producteur de pétrole et le cinquième producteur de gaz naturel au monde. Par exemple, des entreprises ont tenté de faire en sorte que 16 installations de gaz naturel liquéfié satisfassent aux exigences réglementaires au Canada au cours des dernières années, et une seule a réussi, LNG Canada devant entrer en service en 2025. C’est la demande de GNL est à des niveaux record à l’échelle mondiale.
Plus tôt ce mois-ci, l’Agence internationale de l’énergie a terminé son premier examen des politiques énergétiques du Canada depuis 2015 et a recommandé que le pays réduise ses émissions afin de continuer à être un fournisseur mondial de pétrole et de gaz naturel dans un avenir prévisible. La semaine dernière, le gouvernement fédéral a annoncé la création du Energy Transition Centre à Calgary, engageant des fonds pour la croissance du secteur des technologies propres en Alberta.
Sonya Savage, ministre de l’Énergie de la province, a déclaré que la capture, l’utilisation et le stockage du carbone (CCUS) étaient sa priorité numéro un, le gouvernement de l’Alberta ayant fourni 30 millions de dollars canadiens pour accélérer les projets de CCUS au début du mois. L’AIE a classé le CCUS parmi les trois technologies de décarbonation les plus critiques après avoir examiné environ 800 solutions différentes.
Dans l’AIE rapport sur la transition vers l’énergie propre, il indique qu’une voiture électrique typique nécessite six fois plus d’apports en minéraux qu’une voiture conventionnelle, et que pour atteindre les objectifs de l’accord de Paris, les technologies d’énergie propre nécessiteront quatre fois la quantité de minéraux actuellement extraits d’ici 2040. Le rapport note également qu’il faut en moyenne 16,5 ans pour mettre une nouvelle mine en production.
Compte tenu des défis auxquels la transition vers le zéro net sera probablement confrontée, la voie optimale vers le succès pour le Canada consistera à assouplir la bureaucratie réglementaire sur les projets pétroliers et gaziers et à encourager les investissements mondiaux dans le pays, qui peuvent être utilisés pour augmenter le financement gouvernemental des technologies propres. comme CCUS. La demande mondiale de pétrole devrait rester supérieure aux niveaux pré-pandémiques de 100 millions de barils par jour jusqu’en 2040 au moins ; fournir au monde du pétrole et du gaz produits de manière responsable devrait être l’objectif du Canada.
