L'indice des prix à la consommation du Canada a atteint la cible de 2 % en août, alors que l'inflation a poursuivi sa trajectoire descendante, selon les données de Statistique Canada publiées mardi. Cette baisse est attribuable à la baisse des prix de l'essence par rapport à l'année dernière.
La Banque du Canada devra poursuivre ses baisses de taux dans un contexte de désinflation, de hausse du chômage et de croissance atone.
Bien que le retour à 2 % d’inflation augmente les chances d’une réduction plus importante, la Banque du Canada devrait poursuivre son approche lente et graduelle d’une réduction de taux de 25 points de base le mois prochain, avec la possibilité d’une autre réduction de 25 points de base en décembre.
Deux baisses de 25 points de base seront privilégiées par rapport à une seule de 50 points de base, car une baisse plus importante pourrait inciter les acheteurs potentiels à se précipiter sur le marché immobilier et faire grimper les prix des logements.
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Hors essence, les prix ont augmenté de 2,2 % en août, contre 2,5 % en juillet. Toutes les mesures de base de l'inflation ont également baissé, ce qui suggère que la désinflation est là pour durer.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale devrait annoncer demain sa première baisse de taux en quatre ans, ce qui devrait permettre d'éviter que les taux directeurs des deux banques centrales divergent trop. Pourtant, la baisse attendue de la valeur du dollar canadien en raison de la divergence des taux ne s'est pas matérialisée.
La décision de la Fed n’aura probablement pas beaucoup d’impact sur le dollar canadien, mais le cycle de baisse des taux en cours dans les deux pays pourrait contribuer à stimuler les investissements parmi les entreprises canadiennes.
Les données
Les coûts d’intérêt hypothécaires ont augmenté à un rythme plus lent d’une année à l’autre en août, la Banque du Canada ayant abaissé son taux directeur.
Mais, à 18,8 %, les paiements d’intérêts hypothécaires ont été le principal facteur de hausse des prix depuis décembre 2022, juste avant que la Banque du Canada ne commence à relever ses taux. Hors paiements d’intérêts hypothécaires, l’IPC n’a augmenté que de 1,2 %, bien en deçà des chiffres d’avant la pandémie.
Les prix de l’essence ont chuté de 5,1 % en août, ce qui fait de l’essence le principal contributeur à la décélération des prix.
Les prix des vêtements et des chaussures ont baissé de 0,6 % sur un mois, soit la première baisse depuis 1971, le mois d'août étant un mois de dépenses importantes pour la rentrée scolaire. Cette baisse met en évidence le ralentissement de la demande des consommateurs, les détaillants réduisant les prix pour attirer les acheteurs.
Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 2,4 % par rapport à l'année précédente, mais restent conformes aux attentes et ne constituent pas un sujet de préoccupation.
Les plats à emporter
Le retour à la cible de 2 % de l’IPC s’est produit beaucoup plus rapidement que prévu. La Banque du Canada doit maintenant se concentrer sur les baisses de taux pour permettre aux entreprises d’investir et de dépenser davantage. Grâce à ces baisses de taux, les entreprises accéléreront leurs embauches, ce qui permettra une reprise plus tôt que prévu.
