Deuxième de deux postes
Dans notre dernier article, nous avons montré que le coût des études collégiales avait fortement augmenté ces dernières années en raison de l'augmentation du coût d'opportunité de la fréquentation scolaire et de l'augmentation régulière des frais de scolarité. Cette forte augmentation du coût des études collégiales a une fois de plus soulevé la question de savoir si le collège en vaut la peine. Dans cet article, nous évaluons les avantages économiques d'un baccalauréat par rapport aux coûts pour estimer le retour au collège, en fournissant une mise à jour de notre étude de 2014. Nous constatons que le taux de rendement moyen d'un baccalauréat a légèrement diminué ces dernières années en raison de la hausse des coûts, mais reste élevé à environ 14%, dépassant facilement le seuil d'un bon investissement. Ainsi, alors que la hausse des coûts des études collégiales semble avoir quelque peu érodé la valeur du baccalauréat, les études collégiales restent un bon investissement pour la plupart des gens.
L'avantage économique d'un diplôme d'études collégiales
Les diplômés des collèges ont tendance à gagner une prime salariale substantielle sur le marché du travail. Nous présentons ci-dessous le salaire annuel moyen des diplômés du collégial par rapport à ceux qui n'ont qu'un diplôme d'études secondaires, ajusté pour l'inflation et les différences démographiques entre les deux groupes. (Voir notre étude de 2014 pour plus de détails sur la méthodologie utilisée pour ces calculs, ainsi que les mises en garde importantes, que nous revenons ci-dessous.) Au cours des dernières années, le diplômé universitaire moyen avec juste un baccalauréat a gagné environ 78000 $, contre 45000 $ pour la moyenne travailleur avec seulement un diplôme d'études secondaires. Cela signifie qu'un diplômé d'université typique gagne une prime de plus de 30 000 $, soit près de 75%. Cette «prime salariale universitaire» a fluctué au fil du temps, comme le montrent les barres au bas du graphique. La prime salariale des collèges a généralement augmenté au cours des années 1980 et 1990, passant de moins de 20000 $ à environ 30000 $, avant de s'établir dans une fourchette relativement étroite de 30000 $ à 35000 $ après 2000.
Notamment, alors que la vigueur du marché du travail a fait grimper les salaires des titulaires d'un diplôme d'études secondaires au cours des dernières années, les salaires des diplômés du collégial ont augmenté autant ou plus, maintenant la prime salariale collégiale à un niveau record. En effet, le marché du travail des diplômés des collèges n'a pas été aussi solide depuis bien avant la Grande Récession. Étant donné que les avantages économiques d'un diplôme d'études collégiales durent toute une carrière, nous estimons cette prime salariale sur une vie professionnelle de plus de quarante ans, en utilisant une approche expliquée en détail dans notre étude de 2014. Cela donne une estimation de l'avantage total d'un diplôme d'études collégiales qui peut être mis en balance avec les coûts.
Peser les coûts et avantages économiques
Comme pour tout investissement, les coûts et les avantages de l'université s'accumulent sur différents intervalles de temps, ce qui rend un peu délicat pour les étudiants et leurs parents de juger de la valeur économique d'un diplôme. En effet, pour l'étudiant type, les coûts du collège se traduisent par un flux de trésorerie négatif pendant ses études (supposé être de quatre ans pour un baccalauréat), suivi par un flux de trésorerie positif (la prime salariale du collège) reçu sur l'ensemble de sa carrière. . Afin de peser les coûts initiaux par rapport aux avantages à vie, nous calculons le taux de rendement interne, une mesure que les investisseurs utilisent couramment pour évaluer la rentabilité de différents types d'investissements. Compte tenu de la complexité en cause, ces chiffres doivent être considérés comme des estimations de fond de panier et ne sont censés fournir qu'un guide approximatif de la valeur d'un diplôme d'études collégiales pour le premier cycle moyen.
Le graphique ci-dessous montre le taux de rendement d'un baccalauréat depuis 1970. Nous estimons que le retour à l'université a oscillé entre 8 et 9% jusqu'au début des années 80, puis a grimpé à près de 16% après l'expansion économique alimentée par la technologie des années 90, où il est resté, plus ou moins, à travers la Grande Récession. Au cours des dernières années, ce rendement semble avoir légèrement diminué, baissant d'environ 2 points de pourcentage à un peu moins de 14%.
Pourquoi le retour au collège a-t-il chuté ces dernières années? La hausse des coûts est principalement à blâmer. Alors que la prime salariale des collèges est restée stable, voire a légèrement augmenté, ces dernières années, les coûts ont augmenté en raison de l'augmentation des coûts d'opportunité et d'une augmentation régulière des frais de scolarité. Cependant, la hausse des coûts et la baisse des rendements ne signifient pas nécessairement qu'aller au collège ne vaut plus la peine. À près de 14%, le rendement des études collégiales dépasse facilement divers repères d'investissement, tels que le rendement à long terme des actions (7%) ou des obligations (3%). Ainsi, alors que la hausse des coûts des études collégiales a érodé dans une certaine mesure le retour au baccalauréat, notre analyse suggère que les études collégiales restent un bon investissement, du moins pour la plupart des gens.
Bien sûr, il y a quelques mises en garde importantes à garder à l'esprit avec nos calculs de fond de panier. Nous ne pouvons pas exclure la possibilité qu'une partie de ce que nous estimons être le retour au collège ne soit pas une conséquence des connaissances et des compétences acquises à l'école, mais plutôt un reflet des compétences et des capacités innées possédées par ceux qui terminent leurs études collégiales. . Cependant, nos estimations concordent avec un corpus de recherches approfondi qui est mieux à même de corriger ces possibilités. En fait, une étude examinant le retour au collège pour les étudiants académiquement marginaux indique que le rendement au collège pour ces étudiants est aussi important que nos estimations le suggèrent, sinon plus. De plus, comme nous en avons déjà discuté, le fait de prendre plus de quatre ans pour terminer un baccalauréat réduit considérablement le retour au collège. De plus, ces chiffres sont basés sur l'expérience du diplômé moyen d'université. Nous avons montré précédemment que le collège ne semble pas avoir payé à peu près les 25% les plus pauvres de ceux qui ont fait l'investissement. Et, ce qui est peut-être le plus important, nos estimations s'appliquent à ceux qui terminent leurs études – les décrocheurs universitaires encourent au moins une partie des coûts, mais bénéficient de bien moins d'avantages.
Le Collège est toujours un bon investissement
Ces dernières années, l’augmentation des coûts des études collégiales a quelque peu érodé la valeur d’un baccalauréat. Cependant, la prime salariale des collèges est restée proche de son plus haut historique et le retour au collège se situe désormais aux alentours de 14%, dépassant facilement le seuil d'un bon investissement. Bien que la hausse des coûts des études collégiales puisse être troublante, elle n'a pas encore modifié le calcul de base pour savoir si l'obtention d'un diplôme universitaire en vaut la peine. Les avantages l'emportent toujours sur les coûts, du moins pour la plupart des gens.
Avertissement
Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité des auteurs.
Jaison R. Abel est vice-président adjoint du groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de réserve de New York.
Richard Deitz est vice-président adjoint du Groupe Recherche et Statistiques de la Banque.
Comment citer ce billet de blog:
Jaison R. Abel et Richard Deitz, «Malgré la hausse des coûts, le Collège est toujours un bon investissement», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics (blog), 5 juin 2019, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2019/06/despite-rising-costs-college-is-still-a-good-investment.html.
