Nous avons une grande semaine pour les données économiques avec l'accent sur l'emploi. Avec les rapports sur les demandes de chômage, l'emploi ADP et le rapport officiel sur la situation de l'emploi qui arrivent juste avant la fête du Travail, nous pouvons être sûrs que ce sera un sujet important. Lancez la campagne électorale et nous pouvons nous attendre à ce que les emplois soient le thème de la semaine. Pour beaucoup, cela signifiera aussi la fin des vacances, le retour au travail après une mise à pied ou la réouverture d'une entreprise. Il y a cependant une question clé:
Sera-ce une entreprise risquée ou une entreprise comme d'habitude?
(Mme OldProf a aimé écouter Bob Seger pendant que je cherchais cette image. La chanson est maintenant le n ° 2 Jukebox Single de tous les temps).
Récapitulatif de la semaine dernière
Dans mon dernier épisode de WTWA, j'ai souligné les changements dans le marché du logement et suggéré une opportunité d'investissement. Les données ultérieures ont contribué à garder ce sujet brûlant. Les actions de construction résidentielle restent parmi mes préférées, en partie à cause de la dynamique démographique sous-jacente.
Je commence toujours mon examen personnel de la semaine en regardant un excellent graphique. Cette semaine, je présente la version de Jill Mislinski, qui capture de nombreuses fonctionnalités importantes en un seul coup d'œil.
Jill a toujours de nombreux excellents graphiques dans cet article de mise à jour hebdomadaire. Pour une perspective à plus long terme, voici celle qui montre le chemin du marché depuis 2007, mettant en évidence les différentes baisses.
Le marché a gagné 3,3% sur la semaine avec une fourchette de négociation intra-hebdomadaire de seulement 2,8%. Mon instantané d'indicateur hebdomadaire surveille la volatilité réelle (faible) ainsi que le VIX (voir ci-dessous).
Le graphique sectoriel hebdomadaire montre les sources de l'action.
Les tendances sont difficiles à repérer dans ce graphique intéressant. L'énergie suit sa propre voie, peut-être à cause des conditions météorologiques. La finance, l'industrie, les matériaux et les semi-conducteurs s'affaiblissent tous. Les services publics, les biens de consommation de base et la santé progressent un peu plus. Avec le marché à de nouveaux sommets, il est important de se rappeler qu'il s'agit d'indications de performances relatives et non de mesures absolues. (Les noms des secteurs sont ici. Les symboles Bloomberg ajoutent «S5» au début du nom).
Voici une autre variante qui suit les actions individuelles du S&P 500 montrant celles qui ont le mieux réussi depuis le dernier sommet du marché. 62% des stocks ont diminué. (CNBC)
Statista souligne le nombre de pilotes qui pourraient être mis en congé en octobre.
Chaque semaine, je décompose les événements en bons et mauvais. Pour nos besoins, «bon» a deux composantes. Les nouvelles doivent être favorables au marché et meilleures que les attentes. J'évite d'utiliser mes préférences personnelles pour évaluer les actualités – et vous devriez aussi!
Les indicateurs à haute fréquence du New Deal Democrat sont plus importants que jamais. Alors que nous recherchons des points de retournement et la durabilité du rebond, ce sont les premiers indices. Ses prévisions à court et à long terme restent positives, mais le «nowcast» est neutre. Comme toujours, sa conclusion comprend une observation clé:
Il n'y a pas encore eu de ralentissement des indicateurs à haute fréquence des dépenses de consommation malgré la fin des allocations de chômage d'urgence fédérales. Pour réitérer ma vision globale, les indicateurs montrent que l'économie «veut» s'améliorer, mais au cours des six prochains mois, le coronavirus et les réactions de l'administration, du Congrès et des 50 gouverneurs au virus vont être les préoccupations définitives. Pour des raisons que j'ai exposées plus en détail dans un autre article, je m'attends à ce que la pandémie de COVID-19 soit maîtrisée d'ici l'été prochain et que l'économie se développe.
Le bon
- Ventes de maisons neuves pour juillet atteint 901K (SAAR) dépassant les attentes de 787K et de juin (révisé à la hausse) 791K. Le risque calculé, comme d'habitude, analyse l'histoire en profondeur. Il analyse les facteurs sous-jacents ainsi que les données. Il a cependant un avertissement important:
Important: personne ne devrait être trop excité. Il y a plusieurs années, j'ai écrit plusieurs articles sur la façon dont les ventes de maisons neuves et les mises en chantier (en particulier les mises en chantier de maisons unifamiliales) étaient parmi les meilleurs indicateurs avancés de l'économie. Cependant, j’ai noté qu’il y a des moments où ce n’est pas le cas. MAINTENANT est l'un de ces moments.
Actuellement, le cours de l'économie sera déterminé par l'évolution du virus, et Les ventes de maisons neuves ne nous disent rien sur l'avenir de la pandémie. Sans la pandémie, je serais très positif au sujet de ce rapport.
De l'autre côté de cette inférence se trouve «Davidson» (via Todd Sullivan). Il est très intéressant d'avoir deux de mes sources préférées, toutes deux avec des succès à long terme, de part et d'autre de cette question. (Jeff: je suis avec Bill sur celui-ci).
- Réclamations initiales sans emploi légèrement plus bas à 1,006M. C’était à peu près le même que les estimations de 1 000 millions et mieux que les 1,104 millions de la semaine précédente.
- Réclamations continues étaient de 14,535 millions, inférieurs à ceux de la semaine précédente (révisés à la hausse) de 14,785 millions. Les réclamations continues sont signalées une semaine après les réclamations initiales.
- PIB T2 a diminué de 31,7% dans la deuxième estimation. Il est difficile de penser que cela est «bon», mais c'était mieux que les attentes d'une baisse de 31,9%, qui était également la première estimation.
- Le trafic ferroviaire montre une amélioration continue bien que les composants «économiquement intuitifs» de Steven Hansen ne soient pas aussi puissants.
- Ventes de maisons en attente pour juillet a augmenté de 5,9%, légèrement mieux que les 5,6% prévus, mais en baisse par rapport au gain de 15,8% en juin.
- Commandes de biens durables pour juillet a augmenté de 11,2%, dépassant les attentes de 3,9% et dépassant les 7,7% de juin. Le taux «de base», qui supprime la composante volatile des transports, était une augmentation de 2,4%, dépassant les attentes de 1,8%, mais inférieur au gain de 4,0% révisé à la hausse en juin. L'analyse détaillée de Jill Mislinski le montre:
Mais beaucoup adoptent une vision plus optimiste et un calendrier différent.
- Le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour août était de 74,1, battant l'estimation préliminaire de 72,8. (Jill Mislinski)
- Prix PCE pour juillet a augmenté de 0,3% ainsi que de 0,3% sur le taux de base. C'est inférieur à juin sur le titre et en ligne sur le noyau.
- Résultats des entreprises au T2 établir une performance record par rapport aux estimations (FactSet). Nous savons tous que les estimations ont été réduites avant les rapports, nous devrions donc surveiller cela pour le troisième trimestre.
- Revenu personnel pour juillet a augmenté de 0,4%, bien mieux que la baisse prévue de 0,2% et la baisse de Junes de 1,0%.
- Dépenses personnelles pour juillet a augmenté de 1,9%, mieux que les attentes de 1,5% mais inférieur à celui de juin révisé à la hausse de 6,2%.
Le mauvais
- La confiance des consommateurs a diminué à 84.8 dans le rapport du Conference Board. Cela a manqué les attentes de 93,0 et était nettement inférieur à celui de juillet (révisé à la baisse) 91,7. En revanche, les PDG sont plus positifs. (J'ai récemment cité une perspective négative des directeurs financiers, mais ils sont toujours pessimistes!)
- Le baromètre de l'activité chimique a de nouveau diminué et reste profondément en contraction. (GEI)
- Demandes de prêt hypothécaire refusées 6,5% pour la semaine se terminant le 22/08. Cela a continué la baisse de 3,3% de la semaine précédente. Le niveau global reste élevé. (Risque calculé)
- Paiements de loyer manqués augmentent, avant même la baisse des allocations de chômage.
Le moche
La combinaison des catastrophes naturelles – incendies de forêt et ouragans – avec la pandémie. Chacun est terrible en soi et la combinaison est intimidante. Cela fait partie de ma liste de «soucis» depuis des mois.
Nous aimerions tous connaître à l'avance l'orientation du marché. Bonne chance avec ça! Le deuxième mieux est de planifier ce qu'il faut rechercher et comment réagir.
Le calendrier
Nous avons un calendrier économique important avec un fort accent sur l'emploi. Nous verrons également à la fois les indices ISM, les dépenses de construction et les ventes d'automobiles – tous intéressants et importants. Mais dans la semaine précédant la fête du Travail, avec de nombreux chômeurs et une saison électorale intense, attendez-vous à une forte concentration sur les chiffres de l'emploi.
Briefing.com a un bon calendrier économique américain pour la semaine. Voici les principales versions américaines.
Thème de la semaine prochaine
Un autre facteur clé est que de nombreuses personnes retournent au travail – à la réouverture d'une entreprise, à la suite de mises à pied ou simplement de vacances. C'est typique de la fin non officielle de l'été, mais cette année, il y a une autre question importante:
Sera-ce un retour aux «affaires risquées» ou simplement le statu quo?
Nous n'aurons peut-être pas la réponse à cette question pendant plusieurs semaines, mais j'ai une prédiction solide. Les salles de marché disparaîtront rapidement après le rapport sur l'emploi de vendredi alors que l'équipe A se dirige vers un long week-end!
Contexte
La pandémie de coronavirus a modifié ce que les gens achètent, où ils mangent et même s'ils vont au travail. Certains des changements sont temporaires mais peuvent encore durer des mois. D'autres changements changeront définitivement les habitudes et l'environnement des entreprises prospères.
Et c'est la base du succès des actions. J'explorerai cela en examinant un par un certains retours prévus aux affaires comme d'habitude. Les lecteurs peuvent bien penser aux autres ou avoir des opinions différentes. Veuillez vous joindre aux commentaires!
Une analyse
Je suggère les sujets suivants pour chaque entreprise (ou activité): calendrier, indicateurs, meilleur cas, pire cas, Jeff’s Guess. Le contexte de mes suppositions est que nous avons un rebond économique partiel aidé par la Fed et la relance budgétaire. Étant donné que cela ne peut pas durer éternellement, d’autres solutions sont nécessaires. Si vos a priori sont différents – que la pandémie est un canular, par exemple – vos conclusions seront également différentes. Dans quelques semaines, nous en saurons beaucoup plus.
Cette analyse du professeur Menzie Chinn représente ma propre réflexion: Le rebond ralentit: indicateurs du cycle économique, 28 août.
| Activités commerciales | Horaire | Indicateurs | Meilleur cas | Pire cas | Jeff’s Guess |
| Retour à l'école | Varie selon la localité | Incidence des cas de COVID 19 – étudiants et professeurs. Cela ne prendra pas longtemps à savoir. | Environnement propre et protégé maintenu. | De nombreux cas apparaissent rapidement nécessitant des arrêts. | Cela nécessite plus de tests que nous ne pouvons le faire. Il est essentiel que les enfants retournent à l’école – pour l’éducation, la santé et la capacité des parents à travailler. Nous devrions viser les ressources de test à ce problème. |
| l'enseignement supérieur | Fluctuant alors que j'écris ceci. | Incidence des cas dans l'ensemble de la communauté universitaire. | Beaucoup de masque d'étudiant et de distanciation sociale. | Les élèves se comportent comme d'habitude, inconscients ou indifférents à l'impact. | Arrêter le virus est un bien public classique. Même si le port d'un masque universel fonctionnait, ce n'est pas nécessaire si tout le monde le fait. |
| Emploi dans le commerce de détail | Les entreprises qui n'ont pas fermé définitivement ouvrent dès que possible. | Taux de cas. Volonté du client de voyager et de faire du shopping. | 50% de rebond peut-être? Les gens aiment faire leurs achats en personne. | Peu de trafic et très peu de commerces. Plus de faillites. | Les gens doivent se sentir en sécurité lorsqu'ils sortent et se déplacent. Ceux qui se sentent en sécurité ne voient pas la nécessité de prendre des précautions. |
| Emploi dans la restauration | Réouverture dans de nombreux endroits, y compris ma région. | Les nouvelles règles peuvent-elles maintenir une augmentation des cas sous contrôle? | Un retour rapide à la capacité. Les gens aiment socialiser. | Une deuxième vague de maladie et / ou d'évitement des consommateurs. Les pourboires sont déjà bien inférieurs. | Les restaurants avec la bonne attitude et 50% de places assises attireront des clients, mais les profits en pâtiront. |
| Villes | Lutte pour rouvrir. | Baisse continue des cas. | Plus de confiance dans les transports en commun. | Une seconde vague et des perceptions de sécurité. Échec des finances et des services. | Cela se produira, mais pas très rapidement. |
| Cinémas | Ouverture à capacité partielle. | Peu de cas, voire aucun, liés à la fréquentation de films. Une autre activité que les gens apprécient. | Plus d'activité à 50% plus les concessions. | Un autre arrêt. | Les cinémas peuvent-ils réussir avec une telle réduction de revenus? |
| Concerts | Aucun signe de récupération | Cela prendra du temps car les événements demandent beaucoup de planification et de préparation. | |||
| Sports professionnels | Au stade expérimental. | Faible taux de cas de COVID chez les athlètes. | Ajout d'un nombre limité de fans – 25%? | Saison annulée car les équipes sont infectées et en contact étroit. | En tant que fan à vie de nombreux sports, j'espère le meilleur. La NBA fait de son mieux, mais l'environnement est d'une grande aide. Je soupçonne que la saison NFL ne sera pas terminée. (J'espère que Mme OldProf ne voit pas celui-ci! Je n'ai pas annulé nos abonnements NFL ou RedZone). |
| Hôtels et loisirs | Certains voyages d'agrément dans les stations balnéaires. | Aucun cas lié au site. Même quelques-uns seraient terribles pour la chaîne. | Progression graduelle, permettant aux gens de s'éloigner de chez eux. | Super diffusion sur certains sites, casinos, etc. | Finalement, ce secteur ira bien, mais cela prendra beaucoup de temps. |
| Conventions | Inexistant | Les hommes d'affaires veulent se mêler. Cela se fera progressivement. | C'est un moteur perdu pour de nombreux secteurs d'activité. | ||
| Voyage en avion | Une certaine activité augmente | La demande de destinations de loisirs et d'affaires augmente. | Niveaux de sécurité perçue beaucoup plus élevés. | La faible demande entraîne les faillites et les licenciements. | Ce secteur mettra beaucoup de temps à rebondir et l'aide gouvernementale s'épuise. |
Ma principale conclusion est que même les meilleurs scénarios décrivent un monde avec un grand succès pour les entreprises traditionnelles. J'évite les preuves anecdotiques, mais il y en a certainement beaucoup. Il est parfaitement clair que de nombreux emplois ont été définitivement perdus. Nous avons besoin de preuves de création de nouveaux emplois. J'ai vu ce qui suit: des guides sur les gammes de voitures pour les tests COVID, l'expansion des restaurants de restauration rapide à emporter, les employés d'entrepôt de style Amazon, les acheteurs et les services de soins à domicile. Je suis sûr qu'il y en a d'autres, mais le potentiel global de croissance de l'emploi semble faible. J'espère avoir un autre article sur le sujet de l'emploi cette semaine.
J’ai quelques autres conclusions dans la pensée finale d’aujourd’hui.
J'ai changé la section des investisseurs à un poste distinct. J'espère le faire fonctionner presque chaque semaine, en l'appelant Investir à long terme. Dans le dernier épisode, j'ai mis en évidence certaines idées actuelles en utilisant l'arrière-plan de mon projet Great Reset. Je présente plusieurs des mêmes auteurs que j'ai présentés pendant des années. La différence est que je fais un commentaire plus détaillé sur chaque idée et la place quelque part dans cette matrice.
Dans les commentaires de l'article, il y a une discussion animée à la fois sur les catégories et les actions individuelles. Excellent! Mon objectif est d'amener les investisseurs individuels à réfléchir de la bonne manière à leurs choix. Nous devons accepter les réalités et être prêts à regarder vers l’avenir.
Le prochain épisode révélera les résultats de notre plus récent sondage Great Reset Wisdom of Crowds. Les résultats sont importants et influenceront certainement nos sélections de titres après la récession.
J'espère que les lecteurs de WTWA essayeront ma nouvelle série.
Veuillez également envisager de rejoindre le groupe Great Reset. Cela conduit ma propre analyse d'investissement et (j'espère) en inspire d'autres. Vous recevrez des mises à jour sur ce qui est étudié et pouvez faire partie du processus. Il n'y a aucun frais et aucune obligation, mais j'espère que vous vous joindrez à mes sondages Wisdom of Crowds. J'ai besoin de participants plus avisés! Les résultats de notre travail d'équipe seront publiés régulièrement, vous vous joindrez donc à moi pour contribuer à un plus grand bien.
Il existe désormais un portail réservé aux membres avec des liens vers chacune des neuf catégories. Ce sera la maison pour les résultats de nos recherches et discussions sur les actions. J'ai créé une page de ressources où vous pouvez rejoindre mon groupe Great Reset.
J'ai une règle pour mes clients investisseurs. Pensez d'abord à votre risque. Ce n'est qu'alors que vous devriez envisager des récompenses possibles. Je surveille de nombreux rapports quantitatifs et met en évidence les meilleures méthodes dans cette mise à jour hebdomadaire, avec l'indicateur Snapshot.
Pour une description de ces sources, cliquez ici.
Les indicateurs techniques reflètent naturellement la vigueur continue du marché. Ma note «baissière» est basée sur les attentes des investisseurs à long terme. Ma principale méthode pour éviter les risques consiste à alléger les positions lorsque je prévois une récession. Bonjour? Voilà où nous en sommes. Ce n’est pas le moment d’une action agressive de la part des investisseurs à long terme. Nous devons également surveiller l'augmentation de l'inflation anticipée. Jusqu'à présent, elle a eu peu d'effet sur les prix des obligations, mais elle le sera finalement.
Le C-Score reste à des niveaux jamais vus auparavant. Il combine la forte reprise économique avec des effets pandémiques. Lorsque nous serons en mesure de séparer les deux, une mission actuelle du Dr Dieli, cela fournira plus d'indications sur le moment et l'étendue du rétablissement.
Les sources présentées:
Bob Dieli: Analyse du cycle économique via le «C Score».
Brian Gilmartin: Tout ce qui concerne les bénéfices, pour l'ensemble du marché ainsi que pour de nombreuses entreprises individuelles. Cette semaine, Brian prend également note de l'amélioration des spreads de crédit des entreprises.
David Moenning: développeur et «gardien» du mur des indicateurs.
Georg Vrba: indicateur de cycle économique et outils de market timing.
Doug Short et Jill Mislinski: Mise à jour régulière d'un éventail d'indicateurs, y compris les très utiles Big Four. Voici la mise à jour, reflétant maintenant les revenus personnels.
Il y a beaucoup de vert mettant en valeur ces derniers mois. Je ne me souviens pas d'un moment avec une démarcation aussi nette que celle que nous voyons entre mars / avril et les trois prochains mois. Directionnel, ça a l'air très bien. Qu'en est-il de l'ampleur du rebond?
Commentaire des invités
Ce graphique illustre la méthode qui sous-tend notre surveillance de l'inflation par l'indicateur instantané.
Mon collègue Todd Hurlbut demande également, L'inflation est-elle sur nous? Il aborde la question en examinant de près l'inversion des prix des matières premières.
Le Dr Brett Steenbarger a également une grande contribution à la recherche, le premier volet d'une nouvelle série. Son idée intrigante montre comment les transactions de valeur et d'élan peuvent être suggérées par le même signal! Tout est question de psychologie du marché.
Comme beaucoup (la plupart?) D'autres observateurs du marché, je suis étonné de la lévitation apparente des moyennes du marché sans le soutien d'une économie solide et avec des bénéfices réduits des entreprises. Je suppose que je suis l'un des rares gestionnaires à avoir gardé une longueur d'avance sur le marché sans posséder FAANG et en gardant également un gros coussin de trésorerie. Oui, j'aurais pu faire mieux avec FAANG inclus, mais mon approche concerne plus les fondamentaux que le sentiment. Comme toujours, nous avons tous une marge de progression.
Cette situation est dangereuse pour de nombreux investisseurs. Il est facile de se sentir comme un génie dans des moments comme celui-ci. Il y a des actions «évidentes» à posséder et vous les avez achetées. Assurez-vous d'avoir confiance dans la méthode qui vous a conduit à cette décision et qu'elle est toujours valable.
Les affaires comme d'habitude pour les économistes
Les économistes ont une entreprise sûre et non risquée, car ils sont rarement responsables de ce qu'ils font. En général, je soutiens leur travail, je le cite fréquemment et je les défends contre les critiques. Quelque chose de terrible est arrivé. La plupart sont devenus esclaves des nombres sans aucune considération des conditions. Voici quelques exemples:
- La plupart des données ont des ajustements saisonniers. Les ajustements saisonniers sont basés sur des modèles qui remontent à plusieurs années pour identifier les effets saisonniers. Quand il y a un grand mouvement, la question se pose: était-ce laïque ou saisonnier? Les méthodes actuelles du gouvernement sont très médiocres pour traiter ce problème. Le Département du travail des États-Unis a modifié la méthode d'ajustement des données hebdomadaires sur les demandes de chômage.
Le ministère a déclaré dans un communiqué qu'à partir de jeudi prochain, il utiliserait des facteurs additifs pour ajuster de manière saisonnière les demandes initiales et les données relatives aux demandes continues au lieu de facteurs multiplicatifs.
«On suppose que l’effet saisonnier multiplicatif est
proportionnel au niveau de la série. Une augmentation soudaine et importante du niveau de la série s'accompagnera d'un effet saisonnier proportionnellement important », a déclaré le département.
«En revanche, on suppose qu'un effet saisonnier additif n'est pas affecté par le niveau de la série.»
Je comprends cette déclaration ainsi que le problème sous-jacent, mais je parie que non. En outre, ajusteront-ils les rapports précédents pour que nous ayons une comparaison des pommes aux pommes avec les données antérieures? Au moins, ils font quelque chose. Je vais regarder pour voir si d'autres agences suivent. Et pendant ce temps, aucun économiste n'aide les investisseurs avec ce problème.
- Je n'ai jamais vu plus de désaccord entre des sources de confiance sur l'interprétation des données. Souvent, il n'y a pas de bonne façon de choisir. Le message de cette semaine contient de bonnes illustrations.
- Presque tout le monde accepte les données à leur valeur nominale. J'ai montré pourquoi la masse salariale non agricole du BLS a surestimé la création d'emplois. C'est l'une des nombreuses séries de données qui est devenue inutile, en dépit de son rôle critique.
Il est plus important que jamais de surveiller les changements dans les données – pas seulement les changements de direction, mais le niveau d'amélioration.
C'est une période difficile pour les investisseurs. Une grande partie de ce qui semble évident est faux. Pour beaucoup, les réponses clés arriveront trop tard.
- L'élection présidentielle. Pas le résultat qui pourrait aller dans les deux sens. Une victoire de Biden n'aurait pas beaucoup d'effet économique immédiat. Je suis préoccupé par une élection serrée où le résultat n'est pas accepté par le perdant. (Barron's) Cette situation est sans précédent et les marchés n’apprécient aucune incertitude.
- (Comment) rembourserons-nous la dette fédérale? Est une question d'actualité et une préoccupation pour beaucoup d'entre nous. L'article fournit une analyse impartiale de ce qu'il faudra.
- Plus d'attaques de piratage. Le directeur technique de Critical Start, Randy Watkins, rapporte ce qui suit après la fermeture de trois jours du marché boursier néo-zélandais:
Alors que les attaques entrent dans leur quatrième jour consécutif sur NZX, le gouvernement national commence à impliquer ses agences d'espionnage pour trouver des informations supplémentaires sur la source de l'attaque. Bien qu'actuellement divulguée comme «offshore», l'attention et la délégation des ressources à l'attaque est un indicateur fort du niveau de gravité. L’attaque elle-même n’est ni extrêmement complexe ni difficile à lancer. Les attaques par déni de service distribué impliquent de surcharger les ressources d'un site avec du trafic, le rendant indisponible pour une utilisation légitime. Ces types d'attaques sont difficiles à prévenir et ont longtemps été utilisés pour attaquer la disponibilité des applications. Les attaquants présumés dans ce scénario sont Fancy Bear et le collectif Armada, qui semblent cibler d'autres institutions financières telles que MoneyGram, PayPal, Venmo et d'autres. Bien que cela n'ait pas été confirmé, la motivation présumée est l'extorsion, exigeant une rançon pour rendre la disponibilité de leurs services. Sur la base du succès de ces attaques, les viseurs pourraient se tourner pour pointer vers des cibles plus grandes et plus précieuses, jusqu'au NYSE inclus.
Et Zoom est désormais une infrastructure critique. C’est une préoccupation.
- FAANG mène le marché à la baisse. Le reste du marché est déjà plus bas!
