Renouer avec la croissance – FMI Blog

Par Lone Engbo Christiansen, Ashique Habib, Margaux MacDonald et Davide Malacrino

Produire et consommer plus de biens et de services pour la même quantité de travail semble trop beau pour être vrai. En fait, c’est tout à fait possible. Une productivité plus élevée est l’un des ingrédients clés d’une croissance économique et de revenus plus élevés. Tout dépend de la façon dont les travailleurs deviennent plus productifs.

Pour beaucoup d’entre nous, la pandémie de COVID-19 a changé notre façon de travailler et de dépenser. La question est de savoir comment ces changements affecteront notre productivité, à la fois maintenant et dans le futur.

La pandémie a accéléré le passage à la numérisation et à l’automatisation.

Bien qu’il soit difficile de prévoir la productivité à long terme, en particulier dans l’environnement actuel, il existe deux canaux clés par lesquels la pandémie pourrait influencer la productivité : l’accélération numérisation et un réaffectation des travailleurs et du capital (par exemple les machines et les technologies numériques) entre différentes entreprises et industries. Notre note récente examine comment tout cela fonctionne.

Augmentation de la productivité

La pandémie a accéléré le passage à la numérisation et à l’automatisation, notamment par le biais du commerce électronique et du travail à distance, et il est peu probable que ces tendances s’inversent.

Ces changements sont susceptibles d’avoir un impact sur la productivité. Les investissements récents dans les outils numériques, allant des applications de vidéoconférence et de partage de fichiers aux drones et aux technologies d’exploration de données, peuvent nous rendre plus efficaces dans notre travail. Comme le montre le graphique ci-dessous, pour un échantillon de 15 pays sur la période 1995-2016, une augmentation de 10 % des investissements en capital immatériel (c’est là que les actifs tels que les technologies numériques sont pris en compte dans les statistiques nationales) est associée à une augmentation d’environ 4,5 % des productivité du travail, reflétant probablement le rôle du capital immatériel dans l’amélioration de l’efficacité et des compétences.

En comparaison, une augmentation du capital corporel (comme les bâtiments et les machines) est associée à une augmentation légèrement plus faible de la productivité. À mesure que COVID-19 recule, les entreprises qui ont investi dans des actifs incorporels, tels que les technologies numériques et les brevets, pourraient en conséquence voir leur productivité augmenter.

Cependant, les avantages ne profiteront probablement pas également à tout le monde. Étant donné que les investissements incorporels sont sensibles aux conditions de crédit, les investissements incorporels peuvent ralentir si les conditions financières se resserrent ou si les bilans des entreprises se détériorent en raison de la crise. De telles évolutions, ainsi que le fait que de nombreuses grandes entreprises dominantes (en particulier dans les secteurs des services numériques) ont obtenu de meilleurs résultats que leurs pairs pendant la crise, pourraient contribuer à une augmentation du pouvoir de marché, ce qui pourrait étouffer l’innovation au fil du temps.

De plus, certains emplois vulnérables à l’automatisation peuvent ne jamais revenir, ce qui pourrait entraîner des pertes d’emplois, un chômage prolongé et des travailleurs devant chercher du travail dans différents secteurs où leurs compétences existantes peuvent ne pas être adaptées. Ce serait l’autre côté plus sombre de la médaille des gains de productivité grâce à une numérisation plus poussée.

Réaffectation pendant la pandémie

Les secteurs étant touchés de manière très différente par la pandémie, un certain degré de « réaffectation des ressources » est probable, par exemple, des changements de travailleurs entre les entreprises au fur et à mesure qu’ils sont licenciés ou embauchés. Cela se produit pour au moins deux raisons (peut-être liées) : (i) le taux de désabonnement des entreprises entrant et sortant du marché et (ii) les changements dans la demande des consommateurs.

Premièrement, le flux de main-d’œuvre et de capital vers les entreprises plus productives augmente normalement la productivité et peut aider à amortir le coup d’une récession (par exemple, si les travailleurs licenciés sont réembauchés par des entreprises plus productives). Comme le montre le graphique ci-dessous, une analyse basée sur des données au niveau des entreprises de 19 pays sur 20 ans montre que les secteurs avec une plus grande réaffectation des ressources ont tendance à connaître une baisse beaucoup plus faible de la productivité totale des facteurs pendant les récessions et à récupérer plus rapidement.

Les actions politiques peuvent influencer le degré de réallocation entre les entreprises, et donc la croissance de la productivité, mais la direction est incertaine. Par exemple, un soutien budgétaire généralisé pendant une crise pourrait soutenir la productivité s’il aide les entreprises ayant le plus de potentiel à survivre. Cependant, cela peut également maintenir des ressources bloquées dans des entreprises moins productives, ce qui pourrait freiner la croissance globale de la productivité. La mesure dans laquelle ces forces se compensent n’est pas encore connue et dépend de la quantité de travail et de capitaux qui affluent vers les entreprises les plus productives.

Deuxièmement, le déplacement de la demande des services en personne où la production par travailleur a tendance à être relativement faible (par exemple, restaurants, tourisme, commerce de détail) vers des solutions numériques et des secteurs où la production par travailleur est plus élevée (par exemple, le commerce électronique , travail à distance) suggère que la réaffectation des ressources entre les secteurs peut avoir augmenté la productivité globale. Pourtant, les effets durables de tous les changements qui ont eu lieu pendant la pandémie sont très incertains, certains secteurs étant susceptibles de rebondir (par exemple le tourisme) et d’autres susceptibles de connaître des changements plus permanents (par exemple le commerce de détail).

Les politiques peuvent aider

Assurer une réaffectation efficace des ressources tout en protégeant les groupes vulnérables peut favoriser une reprise solide. Ceci peut être réalisé de plusieurs manières, notamment en :

  • Veiller à ce que le capital des entreprises en faillite soit rapidement utilisé de manière plus efficace, grâce à des politiques telles que l’amélioration des procédures d’insolvabilité et de restructuration.
  • Promouvoir la concurrence pour permettre la sortie et l’entrée d’entreprises pour aider à réduire le pouvoir de marché.
  • Soutenir les travailleurs déplacés, en recentrant progressivement le soutien politique de la rétention à la réaffectation, afin de faciliter l’ajustement à la nouvelle normalité à mesure que la reprise s’accélère. Les efforts visant à recycler les travailleurs, notamment par le biais de la formation en cours d’emploi, contribueront également à soutenir l’inclusion, à stimuler le capital humain et à renforcer le potentiel de croissance.

Enfin, pour récolter les bénéfices de la productivité de l’investissement dans les actifs incorporels, il est essentiel d’assurer un accès adéquat au financement pour les entreprises viables.

Malgré les dommages économiques causés par la pandémie de COVID-19, les investissements dans la technologie et le savoir-faire pourraient contribuer à augmenter la productivité. Cependant, pour que cela se matérialise et soit largement partagé, les politiques ont un rôle clé à jouer.

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