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(Bloomberg) – Le plafonnement des prix de l’énergie en réponse à une flambée des prix suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie pourrait déclencher l’inflation dans d’autres secteurs en stimulant les dépenses de consommation, a déclaré Catherine Mann, responsable de la politique de la Banque d’Angleterre.
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En plafonnant les prix de l’énergie pour les consommateurs, « nous avons effectivement réduit mécaniquement les taux d’inflation qui sont pertinents pour ma décision de politique monétaire », a-t-elle déclaré samedi lors d’une table ronde à la conférence annuelle de l’American Economics Association à la Nouvelle-Orléans.
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« Les plafonds sur les prix de l’énergie permettent la réorientation des dépenses vers le reste du panier de consommation et donc une inflation potentiellement plus élevée que ce ne serait autrement le cas pour tous ces autres produits », a déclaré Mann. « C’est quelque chose que nous examinons attentivement. »
Mann parlait du changement climatique mondial et a fait valoir que les politiques réglementaires visant à réduire les émissions auraient le potentiel de modifier l’environnement économique dans les décennies à venir.
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Lorsque les plafonds énergétiques actuels seront relevés, cela pourrait bien affecter l’inflation, a déclaré Mann.
« Que va-t-il se passer lorsque les bouchons seront retirés ? » elle a demandé. « L’inflation va-t-elle en quelque sorte rebondir ? Quels seront les prix de l’énergie à ce moment-là ? Nous ne savons pas.
À long terme, Mann a déclaré que les économies peuvent augmenter leur production et leur consommation tout en réduisant les émissions grâce à l’efficacité et à l’innovation. Elle a également souligné que les banques centrales ont un rôle limité dans le changement climatique.
« Le point de départ est que nous sommes des banques centrales, nous ne pouvons pas résoudre le changement climatique », a déclaré Mann, bien que les responsables doivent réagir aux « politiques pour atteindre le zéro net » qui « affecteront l’environnement macro dans lequel la politique monétaire opère ».
La banque centrale britannique a relevé les taux d’intérêt neuf fois depuis décembre 2021 pour étouffer l’inflation, qui a atteint un sommet en quatre décennies l’année dernière. Alors que la BOE s’attend à une forte baisse de l’inflation cette année à partir d’un sommet de 11,1 %, les décideurs politiques sont divisés quant à l’ampleur de la hausse des taux d’intérêt.
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Seul Mann, au sein du comité de politique monétaire composé de neuf membres, a voté pour une augmentation de 75 points de base en décembre, alors que le reste du panel a opté pour une hausse d’un demi-point. Deux autres fonctionnaires ne voulaient aucun changement.
Les investisseurs, qui il y a quelques semaines à peine avaient pleinement intégré une nouvelle hausse d’un demi-point en février, commencent à revoir leurs attentes à la baisse. Les marchés monétaires indiquent qu’une augmentation d’un quart de point est certaine, mais qu’un autre demi-point l’est moins.
Le procès-verbal de la dernière réunion a montré que la majorité des décideurs politiques considéraient que « le marché du travail restait tendu, et il y avait eu des preuves que des pressions inflationnistes sur les prix et les salaires intérieurs pourraient indiquer une plus grande persistance et justifier ainsi une nouvelle réponse énergique de la politique monétaire ».
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