Take Five : test du Black Friday

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Le jour le plus important pour les détaillants américains est arrivé et les questions vont bon train quant à savoir si le roi du dollar est sur le point de perdre sa couronne.

Les données des directeurs d’achat mondiaux mettront en lumière la santé de l’économie mondiale, tandis que les marchés veulent voir si Pékin pourrait intensifier une partie de son soutien promis.

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Et la manne du football de la Coupe du monde est en cours au Qatar.

Voici un aperçu de la semaine à venir sur les marchés de Lewis Krauskopf à New York, Kevin Buckland à Tokyo et Amanda Cooper, Dara Ranasinghe et Karin Strohecker à Londres.

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1/FAIRE DES ACHATS

Craignant que l’économie américaine ne soit au bord d’une récession, un test clé de la demande des consommateurs arrive le 25 novembre, lorsque les détaillants lancent les ventes du « Black Friday » – une journée traditionnellement marquée par de longues files d’acheteurs désireux de bondir sur les remises .

La flambée de l’inflation et la flambée des taux d’intérêt pourraient mettre à l’épreuve l’appétit d’achat.

Les ventes au détail aux États-Unis en octobre ont augmenté plus que prévu, stimulées par les achats de véhicules à moteur et d’une gamme d’autres biens, ce qui suggère que le consommateur pourrait être sur une base plus solide à l’approche de la fin de l’année. Les dépenses de consommation représentent plus des deux tiers de l’activité économique américaine.

Les détaillants ont offert des résultats mitigés au cours de la dernière saison des résultats. Pas plus tard que cette semaine, Walmart a relevé ses ventes annuelles et ses prévisions de bénéfices, la demande de produits d’épicerie devant se maintenir malgré la hausse des prix, tandis que Target prévoyait une baisse surprise des ventes du trimestre de vacances.

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2/PASSER LE SOMMET

La hausse du dollar américain a été le thème commercial dominant de 2022, grâce à la quête de la Réserve fédérale d’augmenter les taux d’intérêt pour étouffer l’inflation, donnant à la monnaie un avantage sur ses pairs parmi les investisseurs, qui ont été privés de tout type de rendement pour au moins une décennie.

Le rapport sur l’inflation d’octobre a fourni la preuve que les pressions sur les prix à la consommation ont ralenti au cours des quatre derniers mois consécutifs par rapport au sommet de 9,1 % enregistré en juin sur 41 ans. L’indice du dollar, quant à lui, a culminé à un sommet de 20 ans de 114,78 en septembre et n’a cessé de baisser depuis.

Maintenant, il se dirige vers sa plus grande perte trimestrielle depuis le deuxième trimestre de 2017, après avoir perdu 4,5 % en valeur. Le moment approche peut-être à grands pas pour que les ours du dollar sortent de leur hibernation.

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3/BLEAK LÀ-BAS

Le Fonds monétaire international affirme que les perspectives économiques mondiales sont encore plus sombres qu’elles ne l’étaient il y a un mois. Le pessimisme est-il justifié ? Les lectures préliminaires de l’activité commerciale en novembre d’un certain nombre d’économies pourraient répondre à la question dans les prochains jours.

Les PMI manufacturiers d’octobre ont indiqué une contraction croissante de l’industrie mondiale, les marchés développés menant la baisse. Dans la plupart des pays européens, les PMI sont inférieurs à la barre des 50 qui sépare l’expansion de la contraction – la France a fait exception.

La Grande-Bretagne est déjà confrontée à une longue récession. La croissance économique de la zone euro a mieux résisté que prévu et les marchés du travail restent relativement robustes. Mais le risque de récession est toujours élevé pour une région aux prises avec un choc énergétique et des coûts plus élevés pour tout, du financement aux salaires.

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4/ZÉRO SUR LA CHINE

La promesse de la banque centrale chinoise d’intensifier les mesures politiques de soutien est au centre des préoccupations, bien que les décideurs aient maintenu les taux de prêt de référence stables pour un troisième mois consécutif lundi. Certains s’attendaient à une baisse du taux préférentiel des prêts à cinq ans (LPR), bien qu’aucun changement ne suggère que la banque se méfie d’attiser davantage la faiblesse du yuan en assouplissant les conditions monétaires.

Les actions et les marchés des métaux industriels avaient applaudi les signes d’initiatives favorables à la croissance, de l’aide au marché immobilier assiégé à, surtout, un assouplissement des politiques d’étouffement zéro-COVID.

Mais les perspectives du COVID restent troubles. Les bruits de Pékin indiquent que des mesures «sauvantes» sont essentielles, ce qui plaide contre une trop grande réduction de deux jours des temps de quarantaine. Les élèves des écoles de plusieurs districts de Pékin se sont attachés aux cours en ligne après que les autorités ont appelé les habitants de certaines des zones les plus durement touchées à rester chez eux.

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D’autres banques centrales régionales fixeront également des taux. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande est pressentie pour une hausse de 75 points de base surdimensionnée mercredi, tandis que la Banque de Corée devrait se resserrer à nouveau, mais peut-être seulement d’un quart de point.

5/ LE BEAU JEU

La Coupe du monde de football est enfin en cours – un événement entaché de controverse depuis que le Qatar a obtenu les droits d’accueil il y a 12 ans, y compris des allégations de corruption et de violations des droits de l’homme.

Le Qatar compte beaucoup sur le bon déroulement du tournoi – dans l’espoir d’affirmer la place de Doha sur la scène mondiale et de stimuler l’économie.

La hausse de la consommation, des dépenses publiques et des exportations de services sont toutes positives pour l’État du Golfe qui a vu ses perspectives de croissance suivre certains de ses pairs dans une région secouée par les prix élevés du brut. Mais il reste à voir combien de temps ces effets pourraient durer, selon les analystes.

(Graphiques de Sumanta Sen, Riddhima Talwani, Kripa Jayaram, Pasit Kongkunakornul et Vincent Flasseur ; Compilé par Karin Strohecker ; Montage par Elaine Hardcastle)