Le 15 novembre, le président Biden a signé un paquet d’infrastructures de 1,2 billion de dollars – la loi sur les investissements et l’emploi dans les infrastructures – qui prévoit des niveaux de financement historiques pour améliorer les travaux publics, y compris les routes, les ponts, les autoroutes, l’accès à Internet et le réseau électrique, ainsi que pour atténuer les effets du changement climatique. (Le projet de loi n’inclut pas le financement de la politique sociale, qui est couverte par une législation distincte connue sous le nom de « Construire en mieux. »)
Ceci fait partie de notre série de perspectives axées sur l’industrie analysant l’impact de la législation sur les infrastructures.
Ce que signifie la Loi sur les investissements et l’emploi dans les infrastructures de 1,2 billion de dollars pour la fabrication et l’énergie : Dans l’ensemble, la législation aura un impact positif significatif pour un éventail d’entreprises industrielles. Alors que les entreprises du secteur de la construction sont peut-être la catégorie la plus claire qui en bénéficiera, il en sera de même pour les entreprises de la chaîne d’approvisionnement industrielle, y compris les fournisseurs d’acier et de matériaux, les sociétés de services d’ingénierie, etc.
L’expansion de l’infrastructure à large bande accélérera la révolution technologique en cours dans la fabrication en ouvrant une plus grande variété d’options pour les emplacements des usines et en permettant un développement accru des talents dans les zones rurales. Un haut débit plus robuste permettra l’expansion de la 5G, ce qui diminue la latence et permet aux entreprises d’utiliser les données en temps réel. L’amélioration de la fiabilité des réseaux 5G signifiera également que les entreprises pourront utiliser davantage d’appareils connectés dans leurs opérations, un aspect crucial des efforts croissants des fabricants pour utiliser les données de nouvelles manières pour piloter leurs opérations commerciales.
Les investissements dans les systèmes de transport routier et ferroviaire contribueront également à déplacer les marchandises plus efficacement, à accroître la mobilité globale des talents et à améliorer la compétitivité de la chaîne d’approvisionnement américaine, qui est particulièrement cruciale dans le secteur manufacturier. Les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, en particulier au cours de la dernière année et demie, ont souligné à quel point il est important de rationaliser ces réseaux.
Les investissements considérables de la législation pour la reconstruction du réseau électrique, le financement de l’assainissement de l’environnement et les dépenses pour l’expansion de l’infrastructure des véhicules électriques changeront sans aucun doute le secteur de l’énergie à un niveau fondamental, comme nous l’avons écrit en novembre. L’accord encouragera davantage l’énergie propre et soutiendra la transition énergétique globale.
Attributions spécifiques qui affecteront directement la fabrication et l’énergie :
- Routes et ponts : 110 milliards de dollars
- Transport en commun — 39 milliards de dollars
- Système ferroviaire de passagers américain – 66 milliards de dollars
- Infrastructure Internet à large bande — 65 milliards de dollars
- Réseau électrique — 65 milliards de dollars
- Véhicules électriques, bus, ferries — 7,5 milliards de dollars
- Eau potable – 55 milliards de dollars
- Aéroports—25 milliards de dollars
- Sécurité routière : 11 milliards de dollars
- Atténuation du changement climatique – 28,5 milliards de dollars
A court terme
Les fabricants et producteurs de métaux, de bois d’œuvre et de matériaux d’agrégat profiteront de l’importante allocation de la loi pour moderniser et étendre le transport des passagers et des marchandises (qui affecte les routes, les ponts, les aéroports, les chemins de fer et les transports en commun). Les fabricants et les fournisseurs de pièces de transport lourdes pour les bus, les trains et les équipements connexes bénéficieront d’un coup de pouce, ainsi que les entreprises industrielles dans l’espace d’infrastructure à large bande 5G et les fabricants de pièces de systèmes de distribution d’eau. À mesure que les bornes de recharge pour véhicules électriques deviennent de plus en plus courantes le long des corridors routiers, nous prévoyons une augmentation accélérée des ventes pour les fabricants de véhicules électriques et leurs réseaux de fournisseurs.
Il y aura également des obstacles pour les entreprises à mesure que les impacts de la législation se concrétiseront. Les organisations doivent se préparer à faire évoluer leurs opérations et leurs capacités selon les besoins et planifier les implications en termes de main-d’œuvre de le faire ; les entreprises devront payer une prime pour les talents. Certains obstacles seront spécifiques au secteur ; les fabricants de produits chimiques, par exemple, devront naviguer dans le rétablissement de la loi sur la réponse environnementale globale, l’indemnisation et la responsabilité, qui impose des taxes d’accise sur ces entreprises.
Dans le secteur de l’énergie, nous prévoyons que de nombreuses entreprises ne subiront pas le véritable impact de la facture avant la seconde moitié de 2022, et cela pourrait être encore plus long, peut-être jusqu’en 2024, jusqu’à ce que nous puissions vraiment comprendre l’impact sur les prix des matières premières. Cela est dû aux nombreuses variables en jeu, notamment le calendrier de levée des restrictions liées à la pandémie, le retour de la production de schiste aux États-Unis et l’augmentation de la production de l’OPEP. Au moment où les dispositions du projet de loi sur les infrastructures commenceront à affecter le secteur de l’énergie, ces autres variables auront probablement changé de manière significative.
La grande image
Il est peu probable que nous verrons un autre projet de loi comme celui-ci de notre vivant. L’impact positif sur la qualité de vie des Américains sera important pour ceux qui n’ont pas eu un accès fiable à de l’eau potable et à Internet, des choses que beaucoup d’entre nous tiennent pour acquises.
L’augmentation des emplois via les projets de travaux publics sera une aubaine au cours des cinq à sept prochaines années, lorsque les fonds du projet de loi seront probablement dépensés. Certains des avantages à long terme pour la vie quotidienne des Américains, tels que l’amélioration des résultats de santé et de meilleures opportunités économiques pour les citoyens défavorisés, peuvent être mesurés en générations, un peu comme la loi fédérale sur les autoroutes de 1956, qui porte toujours ses fruits.
Les nouvelles réglementations fédérales concernant la sécurité, l’efficacité énergétique et les émissions obligeront probablement certaines entreprises industrielles telles que les constructeurs et les fournisseurs automobiles à pivoter. Les entreprises devront rester proches de ces facteurs réglementaires du projet de loi, car ils pourraient avoir un impact dramatique sur leur entreprise et leurs clients.
Le plus grand obstacle ou défi présenté par le projet de loi sur l’infrastructure est de savoir comment ses programmes seront financés. Le Congressional Budget Office estime que le déficit budgétaire sera de près de 260 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années. Le financement devrait actuellement être payé au moyen de fonds de secours COVID-19 inutilisés, d’examens fiscaux plus agressifs de l’IRS et de nouvelles recettes fiscales.
Récemment, il y a eu une légère augmentation des investissements nationaux dans le domaine des véhicules électriques et des semi-conducteurs. Les investissements massifs dans les infrastructures contribueront à développer davantage la base de fournisseurs pour les entreprises de ces secteurs. Nous espérons que cela encouragera davantage d’investissements manufacturiers nationaux, éventuellement au-delà de l’espace des véhicules électriques et des semi-conducteurs également, afin que les États-Unis puissent accroître leur compétitivité mondiale.
À un niveau élevé dans l’ensemble du segment industriel, la nouvelle législation pourrait rendre le transport de marchandises moins cher et plus efficace à long terme, ce qui serait une victoire non seulement pour les entreprises manufacturières mais aussi pour l’économie américaine dans son ensemble.
Voilà quelque questions qui encadrent la voie à suivre pour les entreprises des secteurs manufacturier et énergétique :
- Comment ce projet de loi impacte-t-il davantage les chaînes d’approvisionnement mondiales? Les améliorations prévues pourraient-elles affecter ou accélérer le retour aux États-Unis ?
- Si ce paquet est destiné à créer 2 millions d’emplois supplémentaires, quelles implications cela a-t-il sur un marché du travail déjà tendu ?
- Quel sera l’impact à long terme d’un accès accru au haut débit dans les régions rurales d’Amérique sur la main-d’œuvre manufacturière ?
- Géographiquement, où seront dépensés les fonds et quelle est la priorité des dépenses par programme ? Les dépenses de programmes seront-elles simultanées dans plusieurs initiatives clés ou certaines prendront-elles le pas sur d’autres à court terme?
- Jusqu’où iront les investissements par rapport à la législation pour fournir l’infrastructure de bornes de recharge nécessaire pour atteindre l’objectif de zéro émission nette de l’administration Biden d’ici 2050 et l’objectif de 50 % des ventes de voitures électriques d’ici 2030 ?
- Dans le domaine de l’énergie, comment les entreprises doivent-elles évaluer leurs portefeuilles de produits et les positionner pour évoluer dans ce nouvel environnement réglementaire ?
- Quelles stratégies de diversification, telles que celles impliquant des investissements dans les énergies renouvelables et/ou les technologies de carburants plus propres, pourraient être judicieuses pour les entreprises énergétiques, compte tenu des incitations décrites dans le projet de loi ?
Consultez ici les incidences fiscales de la Loi sur l’investissement dans les infrastructures et l’emploi. Et pour plus d’informations sur les modifications apportées à la politique fiscale, consultez le Centre de ressources sur la politique fiscale de RSM.
Jason Alexander, leader national du secteur manufacturier de RSM, a contribué à cet article.
