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10 mai 2022 • il y a 10 minutes • 3 minutes de lecture • Rejoindre la conversation
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Bitcoin a peu d’expérience avec la hausse des taux d’intérêt, ce qui pose des risques aux investisseurs qui cherchent à tirer parti de sa chute spectaculaire.
La crypto-monnaie a chuté avec d’autres actifs à risque tels que les actions technologiques après que la Fed a augmenté les taux la semaine dernière, les envoyant sur une trajectoire qui devrait dépasser 3% au début de l’année prochaine.
Le bitcoin était un enfant maladroit en marge de la finance lors du précédent cycle de resserrement de la Fed, de 2016 à 2019, et était à peine corrélé aux actions. La dernière fois que les taux d’intérêt ont atteint 3 %, en 2008, ce n’était qu’une lueur dans l’œil de Satoshi Nakamoto.
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Les mouvements de prix de la cryptographie sont déroutants au meilleur moment, sans parler lorsque le marché entre dans des eaux inexplorées, augmentant le niveau de risque pour les commerçants qui envisagent d’acheter la baisse.
Le bitcoin est tombé à 29 731 dollars mardi, son plus bas niveau depuis juillet 2021, après avoir chuté de près de 12 % la semaine dernière, sa pire perte hebdomadaire depuis janvier.
« Ce n’est pas la première fois que nous atteignons ce niveau, et le rapport risque-récompense pour ramasser le bitcoin ici a été très bon au cours de la dernière année, mais nous voyons un contexte macro différent », a déclaré Matt Dibb COO de Stack Funds, une plateforme de cryptographie basée à Singapour.
« La préoccupation est cette fois-ci est différente quant à savoir si nous verrons un sentiment faible persistant sur les marchés financiers traditionnels, ce qui est probablement compte tenu des perspectives d’inflation et de la probabilité d’une augmentation des taux dans les prochains mois ou années. »
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La hausse des taux de la Fed de 50 points de base la semaine dernière était la plus importante en 22 ans. D’autres hausses de 50 points de base sont attendues en juin et en juillet, avec la possibilité d’un quatrième mouvement en septembre selon l’outil FedWatch du groupe CME.
« L’ère de l’argent gratuit est révolue. Il y a un grand ajustement de l’appétit des investisseurs en ce moment », a déclaré Chris Kline, COO et co-fondateur de Bitcoin IRA à Los Angeles.
L’éther, la deuxième plus grande crypto-monnaie au monde, est tombé à 2 360 dollars lundi, son niveau le plus bas depuis février, et les pièces plus petites, ou « altcoins », se sont vendues de manière plus agressive.
« Les altcoins les plus spéculatifs vont avoir du mal, comme nous l’avons vu dans le passé dans l’espace cryptographique. Le Bitcoin est considéré comme risqué, mais certains altcoins courent un risque encore plus élevé et ceux-ci auront des ventes encore plus importantes », a déclaré Kline.
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« Le point d’interrogation est, les gens verront-ils (crypto) comme un outil de diversification dans les mauvaises économies ? Ou est-ce juste quelque chose à avoir quand les temps vont bien ?
QUE SE PASSE-T-IL PENDANT UNE RÉCESSION ?
Ce ne sont pas seulement les marchés de la cryptographie qui s’effondrent. Les marchés boursiers ont également plongé, les investisseurs craignant que les banques centrales mondiales ne soient prêtes à pousser les économies en récession, si nécessaire, pour contenir l’inflation.
« Ce qui est intéressant, c’est que le bitcoin lui-même n’a pas autant baissé que le Nasdaq et certaines autres classes d’actifs, mais la corrélation s’est resserrée entre eux. C’est certainement une corrélation plus élevée que celle que nous avons vue dans le passé », a déclaré Benjamin Dean, directeur des actifs numériques chez WisdomTree à Londres.
Le Nasdaq et le S&P 500 ont enregistré leur cinquième semaine consécutive de baisse la semaine dernière et le Dow Jones sa sixième. Il s’agit de la plus longue séquence de défaites pour le S&P 500 depuis mi-2011 et pour le Nasdaq depuis fin 2012.
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La corrélation de la crypto avec les actions est l’une des raisons de sa récente vente de crypto.
«Nous recevons des commentaires d’investisseurs dans certains family offices qui liquident la cryptographie parce qu’ils liquident d’autres actifs, et ils doivent se rattraper sur leur livre pour ce trimestre pour montrer qu’ils ne meurent pas dans tout et qu’ils ont un peu d’argent de côté pour revenir dans les actions lorsqu’elles toucheront le fond », a déclaré Dibb de Stack Funds.
Certains notent également que des liquidations se produisent périodiquement sur les marchés.
« De mon point de vue, l’action des prix dans les deux sens et les lavages occasionnels sont sains pour les marchés, y compris la cryptographie », a déclaré Brandon Neal, COO d’Euler, un projet qui permet le prêt et l’emprunt d’actifs cryptographiques.
Il a cependant ajouté une note de prudence.
« Nous n’avons jamais vu de crypto en période de récession, et tout le monde devine ce qui va se passer. »
(Reportage de Medha Singh et Lisa Pauline Mattackal à Bengaluru Montage par Alun John et Pravin Char)
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