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Jan Eeckhout de l’UPF Barcelona et Laura Veldkamp de Columbia développent un cadre théorique dans lequel les données réduisent l’incertitude des entreprises. Ils identifient deux canaux concurrents par lesquels l’accès aux données affecte le pouvoir de marché et les marges des entreprises. Dans le premier cas, les données aident les entreprises à mieux prévoir la demande des consommateurs, les encourageant à augmenter leur production pour un niveau d’investissement donné et, par conséquent, à réduire les prix et les marges bénéficiaires. Dans le second cas, les données réduisent l’incertitude entourant les décisions d’investissement, encourageant les entreprises à faire des investissements plus importants qui réduisent leurs coûts marginaux et augmentent les marges bénéficiaires. Les auteurs constatent que l’équilibre entre ces deux canaux dépend de l’efficacité relative des investissements des entreprises et de leur tarification du risque. Leur modèle prédit que le volume croissant de données réduira les marges au niveau du produit, mais les augmentera au niveau de l’entreprise et de l’industrie. Les auteurs suggèrent que les données améliorent généralement le bien-être mais peuvent amplifier les coûts du pouvoir de marché.
Les données officielles sur l’entrée et la sortie des entreprises sont publiées avec de longs délais, ce qui rend difficile l’identification des tendances de sortie et d’entrée des entreprises en temps réel. Pendant la pandémie, de nombreux économistes ont mesuré l’entrée des entreprises à l’aide de données sur les demandes de numéros d’identification d’employeur auprès de l’IRS, qui sont publiées plus rapidement. En comparant les candidatures avec le décompte des entrées réelles d’entreprises du Bureau of Labor Statistics, Ryan A. Decker du Federal Reserve Board et John Haltiwanger de l’Université du Maryland constatent que l’augmentation des candidatures au second semestre 2020 s’est avérée être un bon prédicteur de l’entrée d’une entreprise. Alors que les sorties d’entreprises ont également augmenté au début de la pandémie (ce qui était également prévu sur la base de données non traditionnelles comme le suivi des téléphones portables), les entrées ont finalement dépassé les sorties en 2020. Les auteurs notent que les statistiques officielles, comme celles du PIB sous-jacent et le rapport mensuel sur l’emploi de l’enquête auprès des établissements — ne tiennent pas compte des entrées et des sorties d’entreprises en temps réel. Ils concluent que « la chronologie de la mesure des entrées et des sorties d’entreprises reste une limitation importante du système statistique américain ».
Les écoles très pauvres étaient plus susceptibles de s’éloigner pendant la pandémie et leurs élèves ont subi des pertes d’apprentissage plus importantes lorsqu’elles l’ont fait, constatent Dan Goldhaber de l’Université de Washington et ses co-auteurs. En utilisant les données de 2,1 millions d’élèves dans des écoles à travers les États-Unis, les auteurs comparent la croissance réelle et attendue des résultats des élèves pendant la pandémie. Dans les districts scolaires qui étaient pour la plupart éloignés en 2020-2021, les écoles à forte pauvreté ont connu une perte de réussite de 50 % supérieure à celle de leurs homologues à faible pauvreté. Dans les districts en personne, en revanche, ces écarts se sont moins creusés pour la lecture et pas du tout pour les mathématiques. Les auteurs montrent également que la majeure partie de l’élargissement de l’écart de réussite par race pendant la pandémie s’est produite non pas parce que les élèves noirs et hispaniques ont pris du retard sur leurs pairs au sein de la même école, mais parce qu’ils ont fréquenté des écoles qui ont été plus négativement touchées par la pandémie. Combler ces lacunes ne sera pas bon marché. En comparant la part de l’année scolaire nécessaire pour compenser les pertes d’apprentissage des élèves avec la part du budget annuel des écoles qu’ils ont reçue en aide fédérale, les auteurs estiment que la plupart des districts éloignés et très pauvres devraient dépenser presque toute leur aide fédérale sur la seule récupération scolaire.
Graphique de la semaine : L’inflation baisse légèrement
« Trois déséquilibres majeurs contribuent à une économie en surchauffe et à une inflation élevée. Premièrement, les effets de la pandémie ont considérablement accru la demande pour certaines catégories de dépenses, notamment pour les biens durables et le logement. Cette augmentation de la demande se produit alors que l’offre dans ces secteurs est affectée par la pandémie », a déclaré John C. Williams, président de la Federal Reserve Bank de New York.
« Le deuxième déséquilibre majeur concerne le marché du travail, où la demande globale dépasse de loin l’offre existante. Le rapport entre les postes vacants et les chômeurs est proche de son niveau record, les travailleurs quittent leur emploi à un rythme record et les employeurs augmentent les salaires. Ce marché du travail brûlant est également lié au déséquilibre entre la demande et l’offre de biens et de logements, les entreprises cherchant à embaucher plus de travailleurs pour répondre à la forte demande. Et les pénuries de main-d’œuvre et la hausse des coûts de main-d’œuvre contribuent aux pressions sur les prix d’un large éventail de biens et de services.
« Enfin, les déséquilibres mondiaux de l’offre et de la demande ont également contribué aux problèmes de chaîne d’approvisionnement qui ont affecté la disponibilité et les coûts d’expédition, ainsi qu’une variété d’intrants dans la production, y compris les puces semi-conductrices utilisées dans la fabrication de voitures. La guerre en Ukraine et les récentes fermetures en Chine ont encore restreint l’offre mondiale de biens et de matières premières, y compris la nourriture et l’énergie.
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