La banque centrale du Brésil pénètre dans les marchés des changes et des obligations, mais la crise réelle s'accélère

BRASILIE – La banque centrale du Brésil a pénétré mercredi sur les marchés des changes et des obligations du pays, cherchant à ramener le calme alors que le réel plongeait vers des marchés obligataires historiquement bas et en chute libre dans le monde entier, qui a sapé la liquidité et poussé les rendements à la hausse.

La banque centrale a vendu 830 millions de dollars en deux séries d'interventions de change au comptant et a annoncé un programme de rachat d'obligations souveraines libellées en dollars détenues par des banques brésiliennes, qui sera réalisé en collaboration avec le Trésor.

Les marchés brésiliens se sont effondrés alors que les investisseurs craignaient des milliards de dollars de relance et le soutien des autorités du monde entier pour limiter les dégâts économiques de la pandémie de coronavirus pourrait ne pas être suffisant.

Le real s'est effondré de plus de 4% à 5,2180 pour un dollar, portant ses pertes jusqu'à présent cette année à 23%. Les actions ont chuté de 14,7% pour porter la baisse de Bovespa depuis le début de l’année à 45%, et les traders ont signalé des problèmes de liquidité sur les marchés des taux et des obligations.

« Notre appel le plus fort a été, et continue d'être, des devises émergentes plus faibles », ont écrit mercredi les analystes de Société Générale dans une note. «5% de plus cette année, avec un maximum de douleur dans les semaines et les mois à venir; Une dépréciation de 10 à 15% est possible si les actifs à risque ne se stabilisent pas rapidement. »

Les traders se préparaient également à la dernière décision de la banque centrale sur les taux d'intérêt plus tard dans la journée, prévue pour 18 heures. heure locale. Le consensus était pour une réduction d'un quart de point à un nouveau plus bas de 4,00%, mais la détérioration économique et financière rapide pourrait voir les décideurs agir plus agressivement.

La banque centrale a indiqué dans un communiqué que le programme de rachat d'obligations entrerait en vigueur mercredi, et le Trésor a annoncé que les enchères se tiendraient les 19, 20, 23, 24 et 25 mars.

« L'objectif de cette action est de continuer à soutenir le marché de la dette publique, en garantissant le bon fonctionnement de ce marché et d'autres marchés connexes », a-t-il déclaré.

Un porte-parole de la banque centrale a déclaré que le stock total d'obligations disponibles pour l'opération de rachat actuellement détenu par les banques brésiliennes s'élève à 31 milliards de dollars et que la banque centrale pourrait acheter le lot en entier, en fonction de la demande de liquidités des banques.

La dernière fois que la banque centrale a effectué ce type d'intervention sur le marché obligataire, c'était en 2008, a-t-il ajouté.

L'intervention de la banque centrale sur le marché des devises porte à 8 milliards de dollars depuis le 9 mars les ventes totales en dollars sur le marché au comptant depuis le 9 mars. (Reportage par Jamie McGeever Édité par Bernadette Baum, Tom Brown et Leslie Adler)

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