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NEW YORK — La courbe des taux inversée
plus loin mercredi après que la Réserve fédérale a relevé les taux de 75
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points de base et signalé que d’autres augmentations sont à venir, ajoutant à
craintes d’un ralentissement économique.
Les rendements ont initialement bondi, avec des obligations de référence à 10 ans
atteignant les niveaux les plus élevés depuis 2011 et les rendements à deux ans
au plus haut depuis 2007, après l’objectif de la banque centrale américaine
le taux d’intérêt a été porté à une fourchette de 3,00 % à 3,25 % et de nouveaux
les projections ont montré que son taux directeur atteindrait 4,40 % d’ici la fin de
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cette année avant de plafonner à 4,60 % en 2023.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré dans des commentaires après la
déclaration selon laquelle les responsables de la banque centrale sont « fermement résolus » à
faire baisser l’inflation des niveaux les plus élevés en quatre décennies et
« Je continuerai jusqu’à ce que le travail soit fait. »
« Jusqu’à ce qu’il y ait un ralentissement majeur de l’inflation, la Fed
continuer à marcher. Les marchés financiers obtiennent enfin le
message que la Fed ne clignera pas des yeux », a déclaré Kevin Nicholson,
Directeur des investissements mondiaux à revenu fixe chez Riverfront
Groupe d’investissement en Virginie.
Mais les rendements sont revenus de leurs sommets après que Powell a déclaré que
le soi-disant « diagramme en points » des taux et des attentes économiques ne
ne représente pas un plan ou un engagement, soulignant la difficulté
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dans la prévision de la trajectoire de l’économie.
« La récession semblant pratiquement impossible à éviter, nous
voient une forte chance de renversement de politique plus tard en 2023 », les analystes
chez ING a déclaré dans une note, ajoutant que « malgré le bellicisme de
la Fed aujourd’hui, le marché évalue provisoirement près de 50 points de base
de baisses de taux en 2023. »
Les projections économiques de la Fed ont montré que l’économie ralentissait pour
un crawl en 2022, avec une croissance en fin d’année de 0,2 %, passant à 1,2 % en
2023, bien en deçà du potentiel de l’économie. Le taux de chômage
devrait atteindre 3,8 % cette année et 4,4 % en 2023.
L’inflation devrait revenir lentement vers l’objectif de 2 % de la Fed en
2025.
Les rendements du Trésor à deux ans étaient de 4,042% pour la dernière fois, après
plus tôt atteignant 4,123%, le plus haut depuis octobre 2007.
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Les rendements de référence du Trésor américain à 10 ans étaient de 3,520 %,
après avoir atteint 3,640%, le plus haut depuis février 2011.
La courbe des taux étroitement surveillée entre le 2 ans et le 10 ans
notes inversées encore à moins 53 points de base,
indiquant des inquiétudes au sujet d’une récession dans les deux prochains mois
années.
La courbe entre les obligations à 5 ans et à 30 ans
également inversé à moins 29 points de base, l’inversion la plus profonde
depuis 2000.
Les rendements réels, qui s’ajustent à l’inflation anticipée,
sauté mais a terminé la journée hors de leurs sommets.
Rendements à cinq ans des titres du Trésor protégés contre l’inflation
(TIPS) est tombé à 1,305 %, d’un sommet de 1,422 %, le
plus haut depuis août 2009. Rendements TIPS à dix ans
étaient les derniers 1,153%, après avoir atteint 1,246%, le plus élevé depuis
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Février 2011.
Les rendements avaient diminué plus tôt mercredi alors que les inquiétudes concernant une
l’escalade de la guerre entre la Russie et l’Ukraine modestement
a stimulé la demande pour la dette américaine refuge.
Le président Vladimir Poutine a ordonné la première guerre de la Russie
mobilisation depuis la Seconde Guerre mondiale mercredi, choquant son
compatriotes avec ce que les pays occidentaux ont décrit comme un acte de
désespoir face à une guerre perdue.
21 septembre Mercredi 16h03 New York / 2003 GMT
Prix net actuel
Rendement % Changement
(bps)
Factures à trois mois 3,2125 3,2838 -0,064
Factures à 6 mois 3,7725 3,8993 -0,003
Note à deux ans 98-137/256 4,042 0,078
Billet à trois ans 98-160/256 3,9937 0,057
Note à cinq ans 97-52/256 3,7503 -0,003
Note à sept ans 96-184/256 3,6646 -0,031
Obligation à 10 ans 93-156/256 3,5201 -0,053
Obligation 20 ans 94-216/256 3,7447 -0,100
Obligation 30 ans 90-244/256 3,4897 -0,091
ÉCART D’ÉCHANGE DE DOLLARS
Dernier (bps) Net
Changer
(bps)
Swap dollar US 2 ans 41,00 3,00
se propager
Swap dollar américain 3 ans 19,75 1,75
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Swap dollar US 5 ans 9,25 0,50
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Swap dollar US 10 ans 6,50 0,00
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Swap dollar US 30 ans -31,00 -0,25
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(Reportage supplémentaire de Michelle Price à Washington ; édition
par Jonathan Oatis)
