Le sort de la direction du japonais Toshiba est une cause de friction pour les soumissionnaires et les banques, selon des sources

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TOKYO – Un désaccord sur l’opportunité de conserver la direction de Toshiba Corp après un éventuel rachat a provoqué des frictions entre deux de ses prétendants et alimente désormais l’inquiétude des banques, ont indiqué des sources, compliquant davantage un processus déjà incertain.

Japan Industrial Partners, la société de capital-investissement sélectionnée depuis par Toshiba comme soumissionnaire privilégié, s’est initialement associée au fonds soutenu par l’État Japan Investment Corp lors d’un premier appel d’offres plus tôt cette année.

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Mais les deux chemins se sont séparés pour le second tour. Les divergences sur le projet de JIP de conserver le PDG de Toshiba, Taro Shimada, et son équipe ont été une source de friction entre les deux soumissionnaires, selon deux sources proches des pourparlers.

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Le plan de JIP a depuis sonné l’alarme parmi certaines des grandes banques japonaises, dont le financement serait essentiel pour financer le rachat de la société de 15 milliards de dollars, selon les deux sources proches des pourparlers et une autre personne.

Certains de ceux qui regardent Toshiba craignent que la direction actuelle n’entrave le type de réorganisation radicale nécessaire pour le mettre sur la voie de la reprise, ont déclaré trois des sources.

Toutes les sources ont refusé d’être identifiées car les informations sont confidentielles.

Un représentant de JIP n’était pas disponible dans l’immédiat pour commenter. Toshiba et JIC, soutenu par l’État, ont refusé de commenter.

Le résultat de tout accord pourrait avoir des implications considérables pour les 116 000 employés de Toshiba et la sécurité nationale, étant donné que le conglomérat puces-nucléaire fabrique également des équipements de défense.

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Autrefois géant de la fabrication japonaise, Toshiba a vacillé de crise en crise depuis un scandale comptable en 2015. Il a été affaibli par des années de discorde entre la direction et les principaux actionnaires, dont beaucoup d’activistes étrangers considérés comme désireux d’un rachat.

Bien qu’il ait été sélectionné comme soumissionnaire préféré, JIP a eu du mal à obtenir suffisamment d’engagements en fonds propres de la part de partenaires potentiels, ont indiqué des sources. Il semble maintenant sur le point de manquer la date limite de lundi pour présenter une proposition ferme comprenant des lettres d’engagement des banques, ont indiqué des sources.

JIP, qui a précédemment racheté l’activité caméras d’Olympus Corp et l’activité ordinateurs portables de Sony Group Corp, continuera d’essayer d’obtenir des capitaux propres et des engagements de financement après la date limite, ont déclaré deux des sources.

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JIP a invité un certain nombre d’entreprises nationales, dont la société de services financiers Orix Corp et le service public Chubu Electric Power Co Inc, à rejoindre son consortium.

Shimada de Toshiba a déclaré au Wall Street Journal en juin qu’il voulait que tout acheteur garde le conglomérat en un seul morceau alors qu’il vise à promouvoir l’innovation dans l’entreprise de 147 ans.

JIC, soutenu par l’État, qui est en pourparlers avec le fonds de capital-investissement américain Bain Capital et le fonds d’Asie du Nord MBK Partners pour former un consortium distinct, se prépare également à soumissionner, mais il est peu probable qu’il soumette une proposition contraignante d’ici lundi, deux des sources. a dit.

Le gouvernement japonais détient 96 % de JIC. Le ministère du Commerce a déclaré que le fonds ne pouvait pas dépenser l’argent des contribuables dans un accord juste pour privatiser une entreprise et faciliter les choses pour la direction. Tout investissement devrait remplir des objectifs politiques tels que la promotion de la restructuration, a-t-il déclaré.

JIC espère évaluer les activités de Toshiba plus en détail, y compris l’impact de la chute de la demande mondiale de semi-conducteurs sur la valeur de la participation de 40,6 % de Toshiba dans le fabricant de puces mémoire flash Kioxia Holdings Corp, a déclaré l’une des sources.

Fin octobre, JIC a étendu la taille de son fonds de rachat à 900 milliards de yens (6,11 milliards de dollars) contre 200 milliards de yens. Deux des sources ont déclaré que l’expansion n’était pas seulement pour un rachat de Toshiba mais visait également d’autres transactions. (Reportage de Mayu Sakoda, Makiko Yamazaki et Takaya Yamaguchi; Montage par David Dolan et Michael Perry)