Les actions de Didi plongent de plus de 20% sur le plan de radiation du NYSE

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HONG KONG – À peine cinq mois après ses débuts, le géant du covoiturage Didi Global a annoncé son intention de se retirer de la Bourse de New York et de poursuivre une cotation à Hong Kong, un renversement étonnant alors qu’il se plie aux régulateurs chinois irrités par son introduction en bourse aux États-Unis.

La réaction des investisseurs a été rapide : les actions de la société ont chuté de 22,17 %, perdant environ 8,4 milliards de dollars en valeur de marché. À leur clôture de vendredi à 6,07 $, les actions Didi ont chuté d’environ 57% depuis leur prix d’introduction en bourse le 30 juin.

« Après des recherches minutieuses, la société commencera immédiatement à se retirer de la bourse de New York et commencera les préparatifs pour la cotation à Hong Kong », a déclaré Didi sur son compte Weibo de type Twitter.

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Didi n’a pas précisé, mais a déclaré dans un communiqué séparé qu’il organiserait un vote des actionnaires à un moment approprié et veillerait à ce que ses actions cotées à New York soient convertibles en « actions librement négociables » sur une autre bourse mondialement reconnue.

Les acteurs du marché ont déclaré que la décision augmentait l’incertitude pour les investisseurs dans les actions cotées aux États-Unis d’entreprises chinoises. Les actions cotées aux États-Unis d’Alibaba, de Baidu et d’autres sociétés chinoises ont chuté vendredi.

« Si vous êtes un gestionnaire de fonds et que vous ne comprenez pas les règles, il est plus facile de vendre et de déplacer votre argent là où vous comprenez mieux les règles du jeu », a déclaré Michael Antonelli, stratège de marché chez Baird.

Des sources ont déclaré à Reuters le mois dernier que les régulateurs chinois avaient pressé les hauts dirigeants de Didi d’élaborer un plan de radiation https://www.reuters.com/world/china/china-asks-didi-delist-us-security-fears-bloomberg-news -2021-11-26 de la Bourse de New York en raison de préoccupations concernant la sécurité des données.

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Le conseil d’administration de Didi s’est réuni jeudi et a approuvé les plans de radiation des États-Unis et d’inscription à Hong Kong, ont indiqué deux sources au fait du dossier.

Didi a lancé une offre publique initiale de 4,4 milliards de dollars américains en juin malgré la demande de la suspendre pendant que les autorités chinoises révisaient ses pratiques en matière de données.

La puissante Cyberspace Administration of China (CAC) a ensuite rapidement ordonné aux magasins d’applications de supprimer 25 des applications mobiles de Didi et a demandé à l’entreprise de cesser d’enregistrer de nouveaux utilisateurs, invoquant la sécurité nationale et l’intérêt public.

Didi, dont les applications, en plus du covoiturage, proposent des produits tels que la livraison et des services financiers, reste sous enquête.

L’analyste de Redex Research Kirk Boodry, qui publie sur Smartkarma, a déclaré que Didi pourrait avoir besoin d’acheter des actions au prix d’introduction en bourse de 14 $ pour éviter les problèmes juridiques et à tout le moins payer plus que le prix actuel de l’action.

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Cependant, des incertitudes subsistaient quant à la signification de la radiation pour les investisseurs. « Il peut également y avoir un certain espoir qu’en faisant cela, la direction de Didi améliorera ses relations réglementaires, mais je suis moins confiant là-dessus », a ajouté Boodry.

Le renversement de la cotation de Didi à New York – susceptible d’être un processus difficile et désordonné – souligne l’énorme influence que les régulateurs chinois possèdent et leur approche audacieuse pour l’exercer.

Le milliardaire Jack Ma s’est heurté aux autorités chinoises après avoir fait exploser le système de réglementation du pays, entraînant l’échec spectaculaire d’une méga-introduction en bourse pour Ant Group l’année dernière.

La décision de Didi découragera probablement davantage les cotations américaines d’entreprises chinoises et pourrait inciter certaines d’entre elles à reconsidérer leur statut de sociétés américaines cotées en bourse.

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« Les ADR chinois sont confrontés à des défis réglementaires croissants de la part des autorités américaines et chinoises. Pour la plupart des entreprises, ce sera comme marcher sur des œufs en essayant de plaire aux deux parties. La radiation ne fera que simplifier les choses », a déclaré Wang Qi, directeur général du gestionnaire de fonds MegaTrust Investment (HK).

Didi prévoit de procéder prochainement à une inscription à Hong Kong et n’envisage pas de devenir privé, ont déclaré à Reuters des sources au courant de l’affaire.

Il vise à terminer une double inscription principale à Hong Kong au cours des trois prochains mois et à se retirer de New York d’ici juin 2022, a déclaré l’une des sources.

Les sources n’étaient pas autorisées à parler aux médias et ont refusé d’être identifiées. Didi n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Reuters, et le CAC n’a pas encore commenté son annonce.

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« Peu de temps après l’introduction en bourse, les investisseurs américains ont tenté de poursuivre DiDi pour avoir omis de divulguer ses pourparlers en cours avec les autorités chinoises. Il est peu probable que cela soit mieux pris », a déclaré William Mileham, analyste actions chez Mirabaud.

« Il semble que DiDi n’attende pas d’être coté en double, mais pourrait bien être radié des États-Unis avant de commencer à être négocié à la bourse de Hong Kong. »

HONG KONG HAIES

L’inscription à Hong Kong, cependant, pourrait s’avérer compliquée, en particulier dans un délai de trois mois, étant donné l’historique de Didi en matière de problèmes de conformité et d’examen minutieux des véhicules sans permis et des conducteurs à temps partiel.

Seulement 20 % à 30 % de l’activité principale de Didi en matière de covoiturage https://www.reuters.com/business/finance/exclusive-how-didis-govt-relations-team-navigated-myriad-regulators-until-ipo-2021 Le -07-20 en Chine est entièrement conforme à la réglementation exigeant trois permis relatifs à la fourniture de services de covoiturage, d’immatriculation des véhicules et de permis de conduire, ont indiqué des sources.

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Le prospectus d’introduction en bourse de Didi indiquait qu’il avait obtenu des permis de covoiturage pour des villes qui représentaient ensemble la majorité de ses trajets. Il n’a pas répondu à d’autres questions sur les permis.

Ces problèmes avaient été le principal obstacle de Didi à la réalisation d’une introduction en bourse à Hong Kong plus tôt et il n’est pas clair si la bourse l’approuvera maintenant, ont déclaré vendredi des sources au fait du dossier.

« Je ne pense pas que Didi remplisse les conditions requises pour figurer sur la liste avant elle … met en place des protocoles efficaces pour gérer et garantir la responsabilité et les avantages des conducteurs », a déclaré Nan Li, professeur agrégé de finance à l’Université Jiao Tong de Shanghai.

La bourse de Hong Kong ne commente pas les entreprises individuelles, a déclaré un porte-parole.

Didi a fourni 25 millions de courses par jour en Chine au premier trimestre, selon son prospectus d’introduction en bourse. Ses principaux actionnaires sont Vision Fund de SoftBank, avec une participation de 21,5%, et Uber Technologies Inc, avec 12,8%, selon un dossier en juin de Didi.

Des sources ont également déclaré à Reuters que Didi se préparait à relancer ses applications en Chine d’ici la fin de l’année en prévision que l’enquête de Pékin sur la cybersécurité de l’entreprise serait terminée d’ici là.

(Reportage de Julie Zhu, Kane Wu, Cheng Leng et Zoey Zhang ; Reportage supplémentaire de Brenda Goh, Josh Horwitz, Alun John, Sayantani Ghosh, Scott Murdoch, Marc Jones, Lewis Krauskopf et Ira Iosebashvili ; Montage par Sumeet Chatterjee, Edwina Gibbs, Jan Harvey, Dan Grebler, Richard Chang et Aurora Ellis)