Les consommateurs américains ont continué de faire preuve d’un solide appétit de dépenses en juillet, les ventes du commerce de détail et des services de restauration ayant été beaucoup plus élevées que prévu.
Les ventes totales ont augmenté de 0,7 % sur le mois, bien au-dessus des 0,4 % prévus et il s’agit de la quatrième augmentation consécutive depuis avril. Le groupe de contrôle, qui représente une part importante du produit intérieur brut, a affiché une surprise encore plus grande, en croissance de 1 % sur une base mensuelle.
Compte tenu des gains modestes des prix au cours du mois, les ventes au détail de juillet devraient ajouter une impulsion significative à la croissance du PIB au troisième trimestre. Notre modèle de suivi indique une augmentation du PIB prévu de 1,8 % à 2,1 % après la publication.
L’effet Prime Day a été un facteur déterminant pour les gains robustes des ventes. Les ventes hors magasin ont augmenté de 1,9 %, la plus forte augmentation du mois, et ont contribué à près de la moitié des gains totaux en juillet.
Les données ont confirmé notre prédiction selon laquelle les remises seraient l’un des principaux facteurs moteurs de la croissance des ventes à venir et pendant la rentrée scolaire. Le fait que les prix des biens aient en fait baissé de 0,3 % en juillet, selon l’indice des prix à la consommation publié la semaine dernière, signifie que les consommateurs ont profité de la baisse des prix pour commencer à magasiner plus tôt.
Cela devrait soulever des inquiétudes quant à un ralentissement brutal potentiel une fois la rentrée scolaire terminée, similaire à ce qui s’est passé avant les vacances au cours des deux dernières années. Étant donné que l’inflation devrait s’accélérer quelque peu au cours des deux prochains mois en raison de la hausse des prix de l’énergie, la dynamique des dépenses pourrait s’atténuer prématurément.
Sous le chiffre d’affaires, de fortes hausses sont également venues des ventes d’aliments et de boissons en magasin et dans les restaurants, en hausse de 0,8 % et de 1,4 %, respectivement. Bien que certains des gains soient dus à une légère hausse des prix des aliments, les consommateurs semblaient profiter beaucoup plus de leur extérieur plus chaud que la normale en juillet.
Les dépenses dans les catégories de la rentrée scolaire telles que les vêtements, les marchandises diverses et les grands magasins ont affiché de fortes augmentations en juillet, comme prévu.
Cependant, les ventes d’appareils électroniques et de meubles ont fortement freiné les ventes au cours du mois, chutant de 1,3 % et de 1,8 %, respectivement.
La vente à emporter
Les consommateurs américains sont restés résilients en juillet, la pression sur les prix due à l’inflation continuant de s’estomper. L’inflation devenant moins préoccupante malgré quelques hausses potentielles, la probabilité d’un atterrissage en douceur n’a jamais été aussi élevée depuis le début de la campagne de hausse des taux de la Réserve fédérale.
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