Les fonds détenant 10 000 milliards de dollars se voient dire que leurs objectifs ESG échouent

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(Bloomberg) – Les fonds souverains mondiaux, représentant environ 10 000 milliards de dollars d’actifs combinés, finiront du mauvais côté de l’histoire s’ils s’accrochent à des stratégies qui ne reconnaissent pas la rapidité avec laquelle la planète surchauffe, selon la femme qui a présidé l’Accord de Paris.

Christiana Figueres, ancienne secrétaire exécutive de la Convention-cadre des Nations Unies sur les changements climatiques, affirme que les fonds de patrimoine doivent mettre à jour leurs stratégies et cesser de chercher simplement des moyens de « profiter » de l’augmentation des températures mondiales à des fins économiques.

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« La préoccupation des fonds souverains face au changement climatique s’est jusqu’à présent concentrée essentiellement sur la gestion du risque climatique et sur l’exploitation des opportunités résultant de la transition bas carbone », a déclaré Figueres à Bloomberg. « Compte tenu de la gravité de la crise climatique, cela ne suffit plus. »

L’échec de l’industrie à respecter le moment signifie que des milliers de milliards de dollars qui pourraient être mobilisés pour lutter contre la hausse des températures sont toujours canalisés vers des stratégies conçues principalement pour maximiser les rendements économiques, selon Figueres. Les fonds de fortune « doivent jouer un rôle actif dans la réduction de l’empreinte carbone de leur portefeuille », a-t-elle déclaré.

Qu’est-ce que l’ESG ?

Son avertissement intervient alors que le secteur de la gestion des investissements est de plus en plus inquiet d’utiliser des stratégies environnementales, sociales et de gouvernance comme un autre moyen de générer plus d’argent, sans avoir un impact significatif sur le changement climatique ou la justice sociale. Rien qu’en Europe, les gestionnaires de fonds ont déjà dû retirer le label ESG de 2 000 milliards de dollars d’actifs en prévision d’une réglementation plus stricte. Et la branche de gestion de fortune de la Deutsche Bank AG a fait la une des journaux plus tôt cette semaine alors qu’elle est enquêtée aux États-Unis et en Allemagne au milieu d’allégations de greenwashing.

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L’ancien cadre de l’ONU n’a pas accusé les fonds de richesse de greenwashing. Mais elle a déploré ce qu’elle a qualifié d’échec de l’industrie à adopter des stratégies qui s’engagent à réduire l’empreinte carbone. Les scientifiques ont clairement indiqué que la réduction des émissions de gaz à effet de serre est le seul espoir de la planète, si c’est pour éviter une catastrophe climatique.

Les produits ESG sont en plein essor, mais qu’en est-il du climat ?

Voir BNEF…

Sur la base des tendances actuelles, nous sommes en passe de manquer de budget d’émissions pour rester à moins de 2 degrés de réchauffement en 2044. Et dès 2028, nous aurons épuisé le budget d’émissions pour rester à moins de 1,5 degré. Cela souligne la nécessité d’une action politique immédiate et concrète pour accélérer la décarbonation : atteindre les objectifs climatiques du milieu du siècle ne sera pas suffisant, à moins que des jalons intermédiaires ne soient également atteints. Pour atteindre le zéro net, chaque secteur de l’économie énergétique doit réduire complètement ses émissions d’ici le milieu du siècle. Voir le rapport New Energy Outlook de BNEF, qui développe trois scénarios nets zéro.

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Comme d’autres pays dotés de véhicules d’investissement souverains, la Norvège n’a pas adhéré à son fonds de 1 400 milliards de dollars à la Net-Zero Asset Owner Alliance. Figueres dit que si Norges Bank Investment Management, le plus grand fonds de fortune au monde, devenait signataire, cela changerait la donne.

« NBIM est un investisseur très influent et est reconnu dans le monde entier comme un leader en matière de gouvernance d’entreprise, de reporting transparent et de propriété active », a déclaré Figueres. « Son exemple serait remarqué dans le monde entier. »

Le ministère norvégien des Finances examine actuellement un rapport commandé par le gouvernement qui réévalue l’exposition du fonds patrimonial au risque climatique. Ce rapport, publié plus tôt ce mois-ci, recommande d’aligner les sociétés du portefeuille sur des objectifs nets zéro d’ici 2050, conformément au calendrier fixé par l’Accord de Paris de 2015. Mais il ne conseille pas explicitement de signer le fonds pour les objectifs de l’alliance net-zéro.

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L’argent d’abord

Le ministre des Finances, Jan Tore Sanner, a déjà déclaré qu’il ne voulait pas que le fonds patrimonial norvégien s’écarte de son mandat consistant à donner la priorité aux rendements financiers. Et le gouvernement dans lequel il siège a souligné à plusieurs reprises qu’il ne voulait pas transformer le fonds en un outil de politique climatique.

Figueres dit que « choisir de ne pas avoir d’objectifs d’émissions pour le fonds est au moins autant un acte politique que d’adopter de tels objectifs ».

Le fonds patrimonial norvégien a déclaré qu’il n’avait rien à ajouter aux déclarations précédentes, dans lesquelles il a clairement indiqué qu’il s’attend à ce que les sociétés de portefeuille suivent l’Accord de Paris. Le Forum international des fonds souverains à Londres a suggéré que trop d’accent est mis sur les objectifs net-zéro.

« La distinction des fonds souverains sur le climat est plutôt exagérée », a déclaré Victoria Barbary, porte-parole de l’IFSWF. Selon plusieurs enquêtes auprès des propriétaires d’actifs, « les fonds souverains sont à peu près en ligne avec leurs pairs, en tant que groupe – bien qu’il y ait bien sûr des variations entre eux ».

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Une étude réalisée en 2020 par le forum a montré qu’un peu plus d’un tiers des fonds patrimoniaux avaient mis en place une stratégie formelle de lutte contre le changement climatique. Il a déclaré que le véhicule d’investissement souverain de la Norvège figurait parmi les « premiers utilisateurs ».

Le sentiment d’alarme autour du réchauffement climatique a considérablement augmenté ce mois-ci alors que le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat de l’ONU a publié sa dernière évaluation, révélant que le globe se réchauffe beaucoup plus rapidement qu’on ne le pensait auparavant.

Figueres a déclaré que les dernières preuves de surchauffe mettaient encore plus de pression sur la 26e Conférence des Parties des Nations Unies sur le changement climatique (COP26) en novembre pour proposer des mesures politiques significatives pour lutter contre le réchauffement climatique.

« L’importance de la COP de cette année ne peut pas être surestimée », a-t-elle déclaré. « Cela pourrait être un moment décisif pour l’humanité. »

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