Certains des plus grands fonds asiatiques ont plus que doublé leurs positions dans Alibaba Group Holding Ltd. et Sea Ltd. au deuxième trimestre après une déroute d’un an.
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(Bloomberg) – Certains des plus grands fonds d’Asie ont plus que doublé leurs positions dans Alibaba Group Holding Ltd. et Sea Ltd. au deuxième trimestre après une déroute d’un an.
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Le nombre d’actions Alibaba détenues par les fonds axés sur l’Asie a augmenté de 311 % au cours de la période, tandis que celui de Sea a bondi de 110 %. Cela est basé sur l’analyse des dépôts 13F de 15 gestionnaires d’actifs asiatiques – y compris les fonds spéculatifs Aspex Management (HK) Ltd. et Oasis Management Co. – qui détenaient au moins 200 millions de dollars en avoirs en fin de trimestre.
Les marchés agités ont mis à l’épreuve les fonds spéculatifs asiatiques. Un indicateur du Nasdaq fortement exposé aux entreprises technologiques chinoises a chuté de près de 67 % depuis un pic de février 2021, alors que les mesures de répression réglementaires et les tensions géopolitiques ont effrayé les investisseurs.
Les dépôts 13F, un rapport trimestriel sur les avoirs cotés aux États-Unis par les gestionnaires de fonds, fournissent un aperçu des positions de fin de trimestre des plus grands fonds d’Asie, bien qu’ils offrent moins d’informations que pour leurs homologues américains qui ont plus de leurs avoirs à New York.
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Un nombre croissant d’entreprises technologiques chinoises sont désormais également cotées en Asie, et le passage des actions cotées aux États-Unis aux actions négociées en Asie peut expliquer certains des changements de position. Les sociétés asiatiques cotées aux États-Unis ont tendance à se concentrer dans les secteurs de la technologie et des soins de santé, ce qui signifie que les documents déposés peuvent donner une image biaisée de l’exposition sectorielle des fonds. Les documents déposés ne révèlent pas non plus les activités de vente à découvert ou le calendrier des transactions.
Les graphiques suivants donnent un aperçu de leurs avoirs en fin de trimestre.
Gros paris :
Le commerce électronique, la livraison, les sociétés d’énergie solaire et les constructeurs de véhicules électriques constituaient les 20 plus grands avoirs combinés des fonds en valeur de marché à la fin du mois de juin.
Alors que JD.com Inc. était en tête du classement, Alibaba représentait la plus forte augmentation en pourcentage des positions combinées, mesurée en nombre d’actions, par rapport au trimestre précédent.
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Les actions américaines d’Alibaba ont chuté de 72 % depuis octobre 2020. Sea est en baisse de 82 % par rapport à son sommet d’octobre 2021.
Le commerce des semi-conducteurs perd de son éclat, certains des fonds asiatiques vendant Advanced Micro Devices Inc., le deuxième plus grand fabricant de puces qui exécutent des ordinateurs, Nvidia Corp., et Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
L’industrie des semi-conducteurs se prépare à ce qui pourrait devenir le pire déclin depuis une décennie ou plus, en raison d’un ralentissement de la demande d’électronique grand public.
Aspex d’Hermes Li, basé à Hong Kong, qui gérait 8 milliards de dollars plus tôt cette année, est allé dans l’autre sens. Son fonds a acheté des actions Nvidia et TSMC au cours du trimestre, avant que TSMC n’augmente ses prévisions de revenus pour 2022 et déclare qu’il réduirait les dépenses d’expansion à la mi-juillet.
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Commerces bondés :
La livraison de repas et express, les semi-conducteurs, le commerce électronique, les véhicules électriques et les courtages en ligne figuraient parmi les métiers les plus encombrés.
Doubler :
Sept gestionnaires ont conservé ou renforcé leurs positions dans l’opérateur chinois de plateforme immobilière en ligne KE Holdings Inc., dont les actions négociées aux États-Unis ont bondi de 45 % au cours du trimestre.
Réduire :
Nvidia et TSMC ont été réduits du plus grand nombre de fonds au cours des trois mois se terminant en juin, rejoignant Alphabet Inc. et Microsoft Corp. dans la déroute technologique mondiale.
Certains fonds sont restés sceptiques quant aux perspectives des entreprises chinoises de commerce électronique, ce qui a entraîné des coupes dans Alibaba et JD.com.
Aspex, CoreView Capital Management Ltd., Oasis Management Co., Ovata Capital Management Ltd., Perseverance Asset Management ont refusé de commenter.
HHLR Advisors Ltd., SeaTown Holdings, FengHe Fund Management, Franchise Capital Management Ltd., Greenwoods Asset Management Hong Kong Ltd., MY.Alpha Management HK Advisors Ltd., Oxbow Capital Management (HK) Ltd. n’ont pas répondu aux e-mails demandant commentaire.
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