Les fusions et acquisitions de produits de consommation affichent un deuxième ralentissement trimestriel consécutif

L’activité des transactions dans le secteur des produits de consommation s’est contractée pour le deuxième trimestre consécutif au niveau le plus bas depuis le troisième trimestre de 2020, sur la base des informations disponibles jusqu’au 22 juillet. Le ralentissement survient alors que l’incertitude du marché a réduit l’urgence et les valorisations des transactions, et que les participants ont continué à digérer le activité record à partir du quatrième trimestre 2021.

Les défis économiques actuels comprennent une inflation record et le recul des dépenses de consommation discrétionnaire qui en résulte et un environnement de prêt avec des coûts et un contrôle accrus. Les deux indiquent une plus grande incertitude pour le reste de l’année.

Fusions et acquisitions de produits de consommationLes entreprises de produits de consommation qui ont bénéficié tout au long de 2021 de dépenses de consommation robustes qui ont compensé la pression inflationniste initiale se retrouvent avec des perspectives incertaines, car les dépenses dans tous les secteurs verticaux des revenus progressent avec prudence, même si les consommateurs maintiennent 2 000 milliards de dollars d’épargne excédentaire jusqu’en juillet, par rapport à janvier 2020. Les mesures prises par la Réserve pour maîtriser l’inflation par des hausses agressives du taux des fonds fédéraux ont rendu l’endettement plus coûteux.

Cela étant dit, il existe encore des actifs attractifs disponibles qui affichent de solides capacités opérationnelles avec une croissance soutenue et des acheteurs opportunistes à flux de trésorerie. L’incertitude économique et la prudence des marchés financiers imposeront une surveillance accrue aux vendeurs pour démontrer pleinement la viabilité de leurs modèles commerciaux aux investisseurs.

Nourriture et boisson

Fusions et acquisitions dans le domaine de l'alimentation et des boissons

Les transactions conclues dans le secteur des aliments et des boissons ont continué de chuter au deuxième trimestre, freinées par la hausse des coûts des intrants, les prix des aliments à domicile ayant augmenté de 12,2 % d’une année à l’autre dans l’Indice des prix à la consommation de juin. De plus, l’inflation alimentaire a continué de se propager dans l’ensemble de l’épicerie, affectant les produits de longue conservation, ainsi que les produits périssables comme les produits alimentaires, qui sont un aliment de base de l’épicerie depuis le début de la pandémie. Ces augmentations et l’inflation plus large des coûts se sont combinées pour exercer une pression sur les achats de produits non essentiels.

Au deuxième trimestre, les transactions de boissons alcoolisées ont poursuivi les tendances récentes et ont connu une nouvelle consolidation. De plus, les grandes entreprises alimentaires se sont concentrées sur des acquisitions complémentaires complémentaires dans le but d’élargir les offres de services et de capitaliser sur les habitudes d’achat des consommateurs après la pandémie. Nous nous attendons toujours à ce que les marques axées sur des produits pratiques et meilleurs pour vous avec une forte connectivité client continuent de susciter l’intérêt des consommateurs et des investisseurs pour le reste de 2022.

Biens de consommation

Biens de consommation M&A

Alors que les consommateurs réévaluent à la fois leur volonté et leur capacité à dépenser pour des articles discrétionnaires, l’activité des transactions conclues dans le secteur des biens de consommation a ralenti, comme en témoignent les vents contraires macroéconomiques, notamment une baisse des ventes de logements neufs, une baisse des volumes de refinancement et des pressions sur les prix, et ont forcé les consommateurs à réduire leurs dépenses réelles (dépenses nominales corrigées de l’inflation) pour les biens discrétionnaires alors qu’ils cherchent à étirer les dollars et la durée de vie des produits existants. Les habitudes de consommation de l’ère pandémique, y compris la rénovation des maisons pour le travail hybride et l’enseignement à domicile, et la transition vers les gymnases à domicile, se sont largement dissipées. Les dollars discrétionnaires se déplacent vers des factures d’épicerie et d’énergie élevées ainsi que vers des voyages et d’autres services.

Pour continuer à susciter l’intérêt des investisseurs, les entreprises de biens de consommation devront afficher des liens solides avec le consommateur, notamment en proposant des produits durables et meilleurs pour tous, et capitaliser sur la croissance des activités récréatives des consommateurs. De plus, les entreprises axées sur la possession d’animaux de compagnie continuent d’attirer l’intérêt des investisseurs dans un contexte d’adoption accrue d’animaux de compagnie pendant la pandémie et de la volonté des propriétaires de continuer à dépenser pour des animaux de compagnie malgré des prix plus élevés. De plus, avec la réouverture des voyages internationaux, les marques de luxe devraient continuer à bien performer, car la demande internationale refoulée stimule les dépenses de consommation malgré les pressions sur les prix.

Commerce de détail et restauration

Fusions et acquisitions dans le commerce de détail et la restauration

L’activité de vente au détail et de restauration est le seul point positif du deuxième trimestre. Les enseignes spécialisées dans l’expérience consommateur continuent de bien performer, soulignées par le regain d’intérêt du public pour les loisirs et le bien-être. La demande refoulée de transactions s’est traduite par une forte activité de transactions dans les catégories des jeux, des spas et des soins personnels. En outre, les restaurants continuent de se redresser dans l’ensemble, bien que les niveaux de restauration varient selon les régions, les États du sud dépassant les niveaux d’avant la COVID-19 et les États du nord-est toujours à la traîne.

Le volume des transactions de vente au détail et de restauration a diminué par rapport aux sommets de 2021, mais l’espace de franchise est une valeur aberrante positive. L’activité continue d’augmenter dans les catégories de la restauration décontractée et gastronomique. La hausse de l’inflation et les pressions des consommateurs sur les dépenses discrétionnaires pourraient avoir un impact sur les transactions dans ce créneau.

Pendant ce temps, les contraintes inflationnistes et de la chaîne d’approvisionnement commencent à refroidir la récente reprise du commerce de détail physique. Les détaillants ont du mal à équilibrer les changements susmentionnés dans les préférences des consommateurs avec des pressions d’approvisionnement continues entraînant des stocks excédentaires qui nécessitent un soutien promotionnel important pour réduire les excédents. L’augmentation prévue des dépenses promotionnelles au cours de l’été aura un impact sur la rentabilité des détaillants qui ont bénéficié des dépenses discrétionnaires des consommateurs qui ont ignoré les pressions sur les prix pendant une grande partie de l’année dernière.

Principales transactions des consommateurs, premier trimestre 2022

  • SYSTM Foods a acquis à la fois Rebbl, une entreprise de boissons à base de plantes, et Chameleon Cold Brew, respectivement en mai et juin 2022.
  • Constellation Brands a acquis Austin Cocktails et Lingua Franca, deux marques de boissons alcoolisées, en avril 2022.
  • BDT Capital Partners a acquis Azzure Spirts, un fabricant de boissons alcoolisées basé au Nevada, en juin 2022.
  • Dave & Busters a acquis Main Event Entertainment, une société de gestion d’événements, en juin 2022.
  • Sun Capital a acquis Go Ape USA, une entreprise d’événements récréatifs en plein air, en mai 2022.
  • Alpine Investors a acquis Diggin’ Your Dog, un distributeur de produits de santé et de friandises pour animaux de compagnie, en mai 2022.

Contributeurs RSM : Tom Martin, Kunal Bhatt, Paddy King, Ryan Schloer

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