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NEW YORK — Les rendements du Trésor américain ont chuté
Vendredi, avec le taux d’équilibre sur les échéances plus longues
les obligations protégées contre l’inflation tombent à des plus bas de neuf mois, sur le marché
les attentes des prix à la consommation élevés aux États-Unis vont baisser de près
à l’objectif d’inflation de la Réserve fédérale.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de 17,9
points de base à 2,795 %, tandis que le rendement à deux ans,
qui évolue généralement au rythme des attentes en matière de taux d’intérêt,
a glissé de 19,4 points de base à 2,733 %. Les deux étaient au plus bas depuis quatre semaines.
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Les taux d’équilibre des bons du Trésor à cinq et dix ans
Les titres protégés contre l’inflation, ou TIPS, ont glissé à 2,583 % et
2,325%, respectivement aux taux vus pour la dernière fois en septembre 2021.
« Le marché de l’équilibre, la différence entre TIPS et
bons du Trésor ordinaire, est en forte baisse. C’est
à peine au-dessus de l’objectif moyen à long terme de la Fed de 2% », a déclaré
Nancy Davis, associée directrice et directrice des investissements chez
Quadratic Capital Management LLC à Greenwich, Connecticut.
« Le marché évalue que la hausse des taux de la Fed va
pour réduire considérablement l’inflation future de l’IPC », a-t-elle déclaré.
L’incertitude quant au moment où l’inflation culminera et à
longtemps qu’une récession probable sera le moteur de tous les marchés de la sécurité,
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qu’il s’agisse de crédit ou d’actions, a déclaré Dec Mullarkey, directeur
directeur de la stratégie de placement et de la répartition de l’actif chez SLC
Gestion à Boston.
« Les banques centrales disent que la plus grande menace est
l’inflation et nous ferons tout ce qu’il faut pour la maîtriser
contrôle », a déclaré Mullarkey. « C’est le message que les marchés
ont intégré le prix de leurs titres. Ils disent ‘il y a beaucoup
de risque, il y a beaucoup de volatilité.
L’écart entre les rendements des bons du Trésor à deux et à dix ans
considéré comme un indicateur d’une récession potentielle lorsque
la partie courte de la courbe des taux s’inverse et s’élève au-dessus du
long terme, était de 6,0 points de base.
Le taux d’équilibre des bons du Trésor américain à cinq ans
Inflation-Protected Securities (TIPS) était le dernier à
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2,583 %.
Le swap indexé sur l’inflation à 5 ans en dollar américain
considéré par certains comme un meilleur indicateur de l’inflation
attentes en raison des éventuelles distorsions causées par la politique de la Fed
assouplissement quantitatif, était le dernier à 2,341%.
1er juillet Vendredi 10h33 New York / 14h33 GMT
Prix net actuel
Rendement % Changement
(bps)
Factures à trois mois 1,65 1,6795 -0,021
Factures à 6 mois 2,4 2,4624 -0,043
Billet à deux ans 100-132/256 2,7314 -0,196
Billet à trois ans 100-78/256 2,7662 -0,214
Billet à cinq ans 102-40/256 2,7838 -0,220
Note à sept ans 102-166/256 2,8295 -0,201
Billet à 10 ans 100-176/256 2,7945 -0,179
Obligation 20 ans 99-168/256 3,2735 -0,105
Obligation 30 ans 96-220/256 3,0356 -0,086
ÉCART D’ÉCHANGE DE DOLLARS
Dernier (bps) Net
Changer
(bps)
Swap dollar US 2 ans 28,25 -2,75
se propager
Swap dollar US 3 ans 9,25 -3,25
se propager
Swap dollar US 5 ans 2,25 -0,75
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Swap dollar américain 10 ans 6,25 -1,00
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Swap dollar US 30 ans -25,50 -2,00
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(Reportage par Herbert Lash
Montage par Marguerita Choy)