Les Saoudiens triomphent sur le marché pétrolier avec le retour de la crise de Covid

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(Bloomberg) – Lorsque l’alliance OPEP+ des producteurs de pétrole se réunira la semaine prochaine, le chef du groupe, l’Arabie saoudite, pourra savourer un moment de triomphe.

Dix-huit mois après avoir réduit la production de brut pendant la pandémie, Riyad devrait pomper à des niveaux presque pré-Covid de 9,8 millions de barils par jour ce mois-ci alors qu’une économie mondiale en reprise réclame des approvisionnements énergétiques.

De plus, en ramenant ces expéditions assez lentement pour éviter un nouvel excédent, le ministre saoudien de l’Énergie, le prince Abdulaziz bin Salman, a relancé les prix du brut à 80 dollars le baril. Cela a porté les revenus pétroliers du royaume à un sommet en trois ans, les mettant sur la bonne voie pour un paiement encore plus important en 2022.

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« L’OPEP+ a connu une très bonne année », a déclaré Ben Luckock, co-responsable du négoce pétrolier chez le négociant en matières premières Trafigura Group. « Ils ont livré : ils ont réussi à enfiler l’aiguille.

On est loin du tumulte de mars dernier, lorsque la chute de la demande de carburant a brièvement jeté l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses partenaires dans une lutte acharnée pour les clients. Ces souvenirs amers semblent très lointains alors que le réseau de 23 pays – dirigé conjointement par les Saoudiens et la Russie – se prépare à se réunir lundi.

S’il y a une menace pour l’équilibre délicat atteint par l’OPEP+, c’est que le marché pourrait surchauffer et que les prix montent trop haut.

L’alliance a indiqué qu’elle respecterait son calendrier d’augmentations modestes de la production en approuvant une autre augmentation de 400 000 barils par jour pour novembre. Mais le marché a changé depuis que cette feuille de route a été approuvée en juillet.

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La pénurie de gaz naturel, qui a fait chuter les prix à l’équivalent de 190 $ le baril, incite à se tourner vers les produits pétroliers pour le chauffage et la fabrication, ce qui stimule la demande globale. La production pétrolière américaine se remet toujours de l’ouragan Ida, qui a détruit un total de près de 35 millions de barils après avoir frappé le golfe du Mexique il y a un mois, ce qui équivaut à près de deux mois complets d’augmentation de l’offre de l’OPEP+.

Consommateurs anxieux

L’anxiété parmi les principaux pays consommateurs est palpable, surtout s’ils finissent par connaître un hiver froid. La Chine a demandé aux grandes entreprises énergétiques de sécuriser leurs approvisionnements à tout prix. L’administration du président américain Joe Biden a déclaré avoir rappelé à l’OPEP la nécessité de soutenir la reprise, et le conseiller à la sécurité nationale Jake Sullivan a rencontré le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman cette semaine.

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« L’OPEP subira une pression de plus en plus intense de Washington pour ouvrir la soupape de décharge de la production et plafonner la hausse » des prix, a déclaré Helima Croft, stratège en chef des matières premières chez RBC Capital Markets. « Une augmentation au-delà des 400 000 barils par jour est une option en direct pour lundi. »

C’est un point de vue partagé par le plus grand trader indépendant au monde, Vitol Group. Non seulement la demande est stimulée par la pénurie de gaz naturel, mais les perspectives d’approvisionnement se resserrent alors que les perspectives d’un accord rapide pour relancer les exportations iraniennes diminuent, a déclaré Chris Bake, responsable de l’origination de la société.

Téhéran et Washington ont été impliqués dans des négociations pour réactiver un accord nucléaire – et lever les sanctions américaines sur les expéditions de pétrole iranien – mais les pourparlers ont jusqu’à présent peu avancé. En conséquence, environ 1,4 million de barils par jour de brut iranien qui, selon les commerçants, pourraient entrer sur le marché fin 2021 restent absents.

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Un plus gros coup de pouce ?

Certains délégués de l’OPEP+ ont déclaré en privé que l’augmentation approuvée lors de la réunion de lundi pourrait être supérieure aux 400 000 barils par jour prévus. Des scénarios pour des randonnées plus importantes ont été envisagés, a déclaré un responsable.

Les Saoudiens eux-mêmes ne veulent pas voir les prix grimper vers 100 $ le baril, car des coûts excessifs du carburant réduiraient la demande et stimuleraient une reprise de la production américaine de schiste, selon des personnes familières avec la pensée du royaume.

Une flambée des prix du brut – quelques semaines seulement avant que les dirigeants mondiaux ne se réunissent à Glasgow, en Écosse, pour une nouvelle série de pourparlers sur le climat visant à éloigner le monde des combustibles fossiles – pourrait renforcer le soutien à la transition vers les énergies renouvelables.

Mais le royaume n’est pas encore convaincu que le bond du brut au-dessus de 80 $ à Londres plus tôt cette semaine reflète une véritable pénurie d’approvisionnement, ont déclaré les gens.

L’OPEP+ attendra probablement de voir si le déficit en gaz naturel renforce « matériellement » la demande de pétrole avant d’accélérer le retour de la production, a déclaré Amrita Sen, analyste en chef du pétrole et co-fondatrice du consultant Energy Aspects Ltd. l’avenir, mais pas encore.

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