Les rapports sur les bénéfices du quatrième trimestre 2024 des principales sociétés de camionnage et de logistique ont révélé une demande en muette dans un contexte de fret difficile. Cependant, un thème de l'optimisme prudent a émergé, de nombreux cadres anticipant des augmentations de faibles à un chiffre de volume et de taux de milieu à doute augmentent pour 2025.
Voici quelques points clés qui sont survenus dans les appels de revenus, sur la base des transcriptions fournies par Bloomberg:
Les marges restent sous pression
Un thème prédominant à travers les appels de bénéfices était l'insatisfaction à l'égard des marges, qui restent sous pression et en dessous des niveaux historiques en raison des coûts plus élevés de capital, des pressions inflationnistes et des taux de fret en baisse. Les entreprises déploient des initiatives stratégiques telles que l'amélioration de la productivité des actifs, de l'allocation du capital, des stratégies de tarification et du mélange de fret pour améliorer les marges.
La technologie devrait stimuler l'efficacité opérationnelle
Les entreprises tirent parti des technologies émergentes telles que l'intelligence artificielle générative (IA) et l'apprentissage automatique pour améliorer les services, les prix et les coûts. L'IA générative peut automatiser les commandes et améliorer la qualité des prix. De nombreux dirigeants de l'entreprise ont mentionné se concentrer sur les stratégies conçues pour capturer le bon fret aux bons prix, en mettant l'accent sur la qualité du volume plutôt que sur la quantité. Les prix dynamiques, soutenus par la technologie, peuvent aider à améliorer l'exécution et à optimiser le bénéfice brut.
L'attrition du transporteur continue
Alors que le marché du fret a encore plus de capacité que de l'offre, les dirigeants voient l'attrition des transporteurs passer à un meilleur équilibre. L'augmentation des taux de fret au cours du quatrième quatrième trimestre semble en grande partie en raison de la baisse de la capacité par opposition à l'augmentation du volume, qui reste étouffée en raison du manque de demande de production industrielle. Les cadres notés les inventaires des clients semblent adéquats, sans changement significatif de la demande des clients au cours du trimestre. Plusieurs dirigeants ont mis en évidence les premiers signes d'amélioration du marché final du marché industriel. L'indice manufacturier de l'Institut for Supply Management a également souligné ce point en entrant dans le territoire d'expansion pour la première fois en 26 mois en janvier avec une lecture de 50,9.
Les taux de fret devraient augmenter
Les dirigeants ont noté que les clients semblent plus réceptifs aux augmentations de taux que les deux dernières années, les entreprises s'attendant généralement à une meilleure tarification d'une année à l'autre. La capacité quittant le marché et les volumes de fret qui devraient augmenter, les taux de fret devraient augmenter au cours de 2025.
Que surveiller
Recherchez les tarifs spot et contractuels pour rebondir car le marché des camions trouve un meilleur équilibre aidant les transporteurs de chargement de camions rebondir après deux années consécutives de baisse des bénéfices. Les taux d'utilisation des camions peuvent atteindre 95% alors que la capacité continue de quitter le marché et la croissance de la demande à faible chiffre se matérialise. La demande pourrait être prête pour une croissance plus approfondie si la position plus pro-entreprise de l'administration Trump stimule une demande de fret supplémentaire.
Alors que plus de capacité laisse le marché au comptant, stimulant les stocks excédentaires pour les vendeurs d'équipement d'occasion, recherchez des gains d'équipement pour continuer à être un vent de face pour les revenus en 2025. Les problèmes structurels qui affligent l'offre de conducteur pourraient également revenir. Un environnement de taux d'intérêt plus élevé continuera de faire pression sur les marges, et les coûts de l'équipement pourraient augmenter à mesure que les normes d'émissions se concentrent plus tard dans l'année. D'autres lectures expansionnaires de l'indice de fabrication ISM fourniraient des preuves plus importantes de la croissance du tonnage. La prochaine lecture de l'indice sera importante pour comprendre l'impact que les récentes annonces de politique commerciale de l'administration sur les tarifs pourraient avoir eu sur la production industrielle et les nouvelles commandes – composantes clés de l'ISM.
