L'indice des prix à la consommation du Canada (IPC) est tombé à 1,7% en avril grâce à la suppression du prix du carbone de consommation et à la baisse des prix du pétrole brut. Pour l'instant, les augmentations de prix associées aux tarifs américains semblent avoir été maintenues à distance.
La fin de la taxe sur le carbone de consommation devrait continuer à appliquer une pression à la baisse sur les numéros d'inflation annuels en été, compensant partiellement les effets des tarifs.
Cependant, l'inflation ne continuera pas à diminuer sur une base mensuelle, car la suppression de la taxe sur le carbone de consommation ne fera qu'une baisse de prix unique.
L'abri était l'autre facteur majeur qui a appliqué l'élan vers le bas à l'inflation le mois dernier. Le ralentissement de la demande, en partie en raison de politiques d'immigration plus strictes, a conduit l'inflation du refuge à glisser à 3,4% – la plus faible depuis 2021.
Les prix devraient rester cool au cours des prochains mois, car les taux d'intérêt restent bas et que le marché du logement devient plus équilibré.
L'augmentation des mesures d'inflation centrale, quant à elle, est quelque peu préoccupante. L'inflation médiane pondérée et l'inflation moyenne a dépassé le plus de 3% en avril, ce qui indique des pressions à la hausse des prix que les tarifs devraient prendre effet.
D'autres catégories ont montré une augmentation de l'inflation, car l'IPC du Canada a augmenté de 2,9% en avril, à l'exclusion de l'énergie, soit une augmentation de 2,5% en mars. Cela est dû en grande partie aux prix des épiceries plus élevées, ce qui a augmenté de 3,8%, et des prix plus élevés pour les visites de voyage, ce qui a augmenté de 6,7%.
Alors que le rapport d'emploi d'April a montré des signes d'avertissement d'une économie affaiblir en raison de l'incertitude du commerce, la désinflation observée dans les données sur les prix à la consommation d'avril augmente les chances d'un taux de taux de la Banque du Canada en juin.
L'inflation du noyau élevé signifie également que les chances d'une prise de taux restent légèrement supérieures à une baisse.
La partie consommatrice des prix fédérales du carbone a été supprimée le 1er avril, ce qui a entraîné une baisse de 18,1% en glissement annuel des prix de l'essence ainsi qu'une baisse de 14,1% d'une année sur l'autre des prix du gaz naturel.
Les prix mondiaux du pétrole ont également pris un nez de production de l'OPEP, tandis que la croissance mondiale devrait stagner en raison du ralentissement du commerce lié aux tarifs.
Les coûts de logement, qui ont joué un rôle majeur dans l'inflation depuis le début de la pandémie Covid-19, sont maintenant un énorme vent de queue pour la désinflation. Une forte croissance démographique dans une période relativement courte a augmenté la demande de logements – qui était inégalée par l'offre – les prix et les ventes à domicile et les loyers en flèche. De plus, des taux d'intérêt plus élevés qui ont persisté au cours des deux dernières années ont entraîné des paiements d'intérêts hypothécaires plus élevés.
Les prix de location, qui ont été l'élément le plus obstiné de l'inflation, baissent enfin à mesure que la croissance démographique ralentit et que le marché du logement semble plus équilibré.
Mais il y a aussi des pressions à la hausse sur l'inflation. Les prix des épiceries ont augmenté de 3,8% sur une année sur l'autre, tandis que les prix des restaurants ont également augmenté de 3,6%; Les deux augmentations sont une accélération des derniers mois. Ceux-ci pourraient être attribués à des tarifs de représailles que le Canada Canada a mis sur les importations alimentaires américaines à partir de la mi-mars.
L'inflation dans les mois à venir dépendra largement de l'étendue des menaces tarifaires qui se matérialisent et de leurs effets macroéconomiques ultérieurs.
Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement à mesure que les entreprises se diversifient des États-Unis et explorent des itinéraires commerciaux alternatifs, les fournisseurs et les clients pourraient augmenter l'inflation.
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