Points clés à retenir des appels sur les résultats du troisième trimestre

Points clés à retenir des appels sur les résultats du troisième trimestre

Lors des appels aux résultats du troisième trimestre, les dirigeants des sociétés de gestion d’actifs ont souligné les opportunités dans le domaine de l’assurance, discuté de la demande continue de crédit privé et réitéré l’importance de se concentrer sur l’excellence opérationnelle.

Voici quelques-uns des principaux points à retenir, basés sur les rapports trimestriels et les appels de résultats des entreprises.

1. L’assurance est une priorité

Les gestionnaires d’actifs se tournent vers le secteur de l’assurance pour augmenter considérablement les actifs sous gestion (AUM) récurrents générateurs de commissions. Au troisième trimestre, les actifs d’assurance représentaient entre 6 % et 50 % de l’actif total sous gestion parmi les grands gestionnaires d’actifs cotés en bourse. Plusieurs sociétés de premier plan ont annoncé l’expansion de leurs actifs d’assurance, cinq sociétés de premier plan ayant ajouté plus de 450 milliards de dollars d’actifs sous gestion au troisième trimestre, avec l’intention de poursuivre leur expansion dans ce secteur.

Les gestionnaires d’actifs profitent du fait que les compagnies d’assurance externalisent de plus en plus leurs investissements les plus complexes tels que le capital-investissement, le crédit privé et les infrastructures. Selon une enquête de Goldman Sachs, 51 % des professionnels de l’investissement du secteur mondial de l’assurance prévoient d’augmenter leur allocation aux actifs privés. Ce chiffre grimpe à 55 % dans les Amériques et à 61 % en Asie.

L’expansion dans le secteur de l’assurance semble différente selon les différents gestionnaires d’actifs. Tandis que certains augmentent leurs allocations alternatives, d’autres étendent leur présence à travers l’acquisition et la gestion de compagnies d’assurance. Quoi qu’il en soit, les opportunités dans le domaine de l’assurance sont une priorité.

Source : Goldman Sachs ; RSM US LLP

2. Demande continue de crédit privé et d’infrastructures

Les performances liées aux stratégies de crédit privé ont montré une solidité significative dans tous les domaines. Même si les principales stratégies de crédit privé employées par les gestionnaires d’actifs restent les prêts directs et les titres de créance en difficulté, les entreprises se diversifient dans d’autres domaines tels que le crédit liquide et les produits structurés. La demande des investisseurs dans le segment du crédit privé a continué de croître sur tous les canaux. Selon la société de données sur les actifs alternatifs Preqin, les actifs gérés par la dette privée devraient atteindre 2 800 milliards de dollars d’ici 2028, soit une augmentation de 11 % composée annuellement à partir de 2022.

Par ailleurs, les actifs d’infrastructure ont été parmi les plus performants, enregistrant des gains à deux chiffres au troisième trimestre pour certains gestionnaires. Ces entreprises capitalisent sur les énormes besoins de financement pour les projets d’infrastructures mondiaux liés à la transition énergétique, aux centres de données et aux transports. L’intérêt accru autour du crédit privé et des infrastructures a contribué à stimuler la collecte de fonds au cours d’une année difficile. Une entreprise leader a généré près de 3 milliards de dollars d’entrées nettes au troisième trimestre, tirées à la fois par les infrastructures et le crédit privé, selon son appel aux résultats.

3. Excellence opérationnelle

Difficile est le meilleur mot pour décrire l’environnement opérationnel global des gestionnaires d’actifs en 2023. Ce sentiment est principalement motivé par la volatilité des marchés mondiaux, les taux d’intérêt élevés, les turbulences géopolitiques et les changements réglementaires, entre autres facteurs. L’environnement actuel, moins favorable aux réalisations, a entraîné une diminution des sorties dans l’ensemble du secteur et, par conséquent, une concentration accrue sur la création de valeur par le biais des opérations sur les investissements de portefeuille existants. Aujourd’hui plus que jamais, les gestionnaires d’actifs doivent mettre en œuvre des plans opérationnels pour accroître la valeur à long terme et augmenter les rendements pour les investisseurs et les actionnaires.

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