Power Solutions International annonce ses résultats financiers du deuxième trimestre et du premier semestre 2020

WOOD DALE, Ill., 14 août 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Power Solutions International, Inc. («la Société») (OTC Pink: PSIX), un leader dans la conception, l'ingénierie et la fabrication de moteurs certifiés en matière d'émissions et Power Systems, a annoncé ses résultats financiers du deuxième trimestre et du premier semestre 2020.

Résultats du deuxième trimestre 2020

La pandémie du nouveau coronavirus COVID-19 («pandémie COVID-19») a abouti à la mise en œuvre de mesures gouvernementales importantes pour contrôler la propagation du virus, y compris des quarantaines, des restrictions de voyage, des fermetures d'entreprises et des restrictions à la circulation des personnes aux États-Unis États et à l'étranger, et la récente baisse historique de la demande de pétrole. La société a connu une réduction globale significative de la demande pour ses produits, qui est, en grande partie, attribuable à l'impact de la pandémie COVID-19. Cette réduction de la demande a eu un impact négatif sur les résultats financiers de la société pour le deuxième trimestre et le premier semestre de 2020. Les ventes du deuxième trimestre de 2020 se sont élevées à 93,1 millions de dollars, soit une baisse de 45,6 millions de dollars, ou 33%, par rapport à la même période l’an dernier. La baisse des ventes comprend des baisses de 24,2 millions de dollars et de 22,6 millions de dollars sur les marchés finaux de l'industrie et de l'énergie, respectivement, en partie contrebalancées par une augmentation de 1,2 million de dollars sur le marché final du transport. La baisse des ventes sur le marché final industriel reflète une demande plus faible de produits utilisés dans un large éventail d'applications, la plus forte baisse étant attribuable aux produits utilisés sur les marchés de la manutention et des chariots élévateurs. La baisse des ventes sur le marché final de l’énergie a été stimulée par une baisse de la demande pour les produits de production d’électricité de la société, en particulier pour ceux utilisés dans l’industrie pétrolière et gazière, partiellement compensée par une demande accrue de produits de réponse à la demande. L'augmentation nominale des ventes sur le marché final du transport était principalement attribuable à l'augmentation des activités sur le marché des camions de poids moyen alors que la société commençait à expédier à un nouveau client, tout en enregistrant une demande plus élevée sur le marché des tracteurs de terminaux. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par une baisse de la demande de produits utilisés sur le marché des autobus scolaires.

La marge brute a diminué de 21,8 millions de dollars, ou 85%, au deuxième trimestre de 2020 par rapport à la même période l'an dernier. La marge brute au deuxième trimestre de 2020 était de 4,1% contre 18,5% l'an dernier, principalement en raison de la réduction du levier d'exploitation en raison de la baisse des ventes, du mix de produits défavorable et de la charge de garantie nettement plus élevée liée aux frais d'ajustement des garanties préexistantes, en grande partie le marché final du transport, en partie atténué par des coûts tarifaires favorables. Pour le deuxième trimestre de 2020, les coûts de garantie s'élevaient à 13,8 millions de dollars (déduction faite des recouvrements fournisseurs de 0,6 million de dollars), y compris 9,3 millions de dollars de frais d'ajustement aux garanties préexistantes, une augmentation de 10,8 millions de dollars par rapport aux coûts de garantie de 3,0 millions de dollars (déduction faite des de 0,2 million de dollars) pour le deuxième trimestre de 2019. Les coûts de garantie pour le deuxième trimestre de 2020 comprenaient 0,6 million de dollars de frais liés à des problèmes de qualité spécifiques des fournisseurs de moteurs, pour lesquels la société cherche activement à rembourser les coûts.

Les charges d'exploitation ont diminué de 1,7 million de dollars, ou 8%, par rapport à la période comparable en 2019, principalement en raison de la baisse des frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), en partie en raison de la baisse des coûts de présentation de l'information financière en raison de l'achèvement du retraitement de les états financiers de la Société en mai 2019, la baisse de la charge de rémunération incitative, l'absence d'indemnités de départ au deuxième trimestre de 2020 et l'impact des mesures de réduction des coûts. Cette baisse a été en partie contrebalancée par des frais juridiques plus élevés liés aux enquêtes gouvernementales en cours et aux obligations d’indemnisation de la société envers les anciens dirigeants et employés en raison de l’épuisement de l’assurance de ses administrateurs et dirigeants au début de 2020, entre autres.

Au cours de la période 2019, la société a constaté une perte de 5,8 millions de dollars en raison de la variation de la valeur du bon de souscription Weichai, y compris l'incidence de son exercice en avril 2019. Le bon de souscription Weichai ayant été exercé en avril 2019, il avait aucun impact sur les résultats 2020.

La perte nette s'est élevée à 17,7 millions de dollars, soit une perte de 0,78 $ par action, contre une perte nette de 3,0 millions de dollars, ou une perte de 0,14 $ par action pour la même période de l'exercice précédent. La perte nette ajustée était de 12,2 millions de dollars, ou la perte ajustée par action de 0,53 $, contre un bénéfice net ajusté de 8,5 millions de dollars, ou le bénéfice ajusté par action de 0,39 $ pour le deuxième trimestre de 2019. Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement («BAIIA ») Représentait une perte de 8,6 millions de dollars par rapport à un BAIIA ajusté de 13,0 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2019.

Voir «Mesures financières non conformes aux PCGR» ci-dessous pour la définition de la société du total du revenu (perte) net ajusté, du (perte) bénéfice par action ajusté, du BAIIA et du BAIIA ajusté et des tableaux financiers qui accompagnent ce communiqué pour les rapprochements de ces mesures à leur plus proche mesures conformes aux PCGR comparables.

Résultats financiers du premier semestre 2020

Les ventes pour le premier semestre de 2020 se sont élevées à 198,2 millions de dollars, soit une baisse de 56,3 millions de dollars, ou 22%, par rapport à 2019, résultant d'une baisse des ventes de 37,7 millions de dollars, 18,2 millions de dollars et 0,5 million de dollars sur les marchés finaux de l'industrie, de l'énergie et du transport, respectivement. La baisse des ventes sur le marché final industriel reflète la baisse de la demande de produits utilisés dans un large éventail d'applications, les baisses les plus importantes étant attribuables à la baisse de la demande de produits utilisés sur les marchés de la manutention / des chariots élévateurs et de l'entretien des tonnelles. La baisse des ventes sur le marché final de l’énergie a été principalement due à une baisse de la demande pour les produits de production d’électricité de la société, en particulier pour ceux utilisés dans l’industrie pétrolière et gazière, en partie compensée par une demande plus forte de produits de réponse à la demande. La baisse nominale des ventes sur le marché final du transport était principalement attribuable à la baisse de la demande de produits utilisés sur le marché des camions de poids moyen principalement attribuable à l'accélération précédemment divulguée de l'expédition de certains moteurs au cours du quatrième trimestre de 2019, qui a eu un impact négatif sur les ventes du six premiers mois de 2020 malgré les expéditions à un nouveau client au cours du deuxième trimestre de 2020. La baisse a été en partie compensée par une demande plus forte pour les produits utilisés sur les marchés des autobus scolaires et des tracteurs de terminaux.

La marge brute a diminué de 21,8 millions de dollars, ou 50%, au premier semestre de 2020 par rapport à la même période l'an dernier. La marge brute au premier semestre 2020 était de 10,8% contre 17,0% pour la même période de l'année dernière, principalement en raison de la réduction du levier d'exploitation en raison de la baisse des ventes et de la charge de garantie nettement plus élevée liée aux frais d'ajustement des garanties préexistantes, en grande partie le marché final du transport. Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les coûts de garantie s'élevaient à 15,5 millions de dollars (déduction faite des recouvrements fournisseurs de 1,9 million de dollars), y compris 9,9 millions de dollars de frais d'ajustement aux garanties préexistantes, soit une augmentation de 11,1 millions de dollars par rapport aux coûts de garantie de 4,4 millions de dollars (net des recouvrements fournisseurs de 2,9 millions de dollars) pour le semestre clos le 30 juin 2019. Les coûts de garantie pour le semestre clos le 30 juin 2020 comprenaient 0,6 million de dollars de charges liées à des problèmes de qualité spécifiques des fournisseurs de moteurs, pour lesquels la société recherche activement des coûts remboursement.

Les frais d'exploitation ont diminué de 3,6 millions de dollars, ou 8%, en 2020, principalement en raison de la baisse des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux, en partie attribuable à la baisse des coûts de présentation de l'information financière en raison de l'achèvement du retraitement des états financiers de la société en mai 2019, une baisse de la charge de rémunération incitative et l'absence d'indemnités de départ au premier semestre 2020. Cette baisse a été partiellement compensée par des frais juridiques plus élevés liés aux enquêtes gouvernementales en cours et aux obligations d'indemnisation de la Société envers les anciens dirigeants et employés en raison de l'épuisement de son assurance des administrateurs et dirigeants. au début de 2020, entre autres.

La société a enregistré une économie d'impôts de 3,6 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020 par rapport à une économie de 0,3 million de dollars pour la même période l'an dernier. L'augmentation de l'avantage fiscal pour le semestre clos le 30 juin 2020 est principalement attribuable à l'impact de la Loi sur l'aide, les secours et la sécurité économique contre le coronavirus (la «Loi CARES») promulguée au premier trimestre de 2020.

La perte nette du premier semestre 2020 était de 18,5 millions USD, ou 0,81 USD par action, contre une perte nette de 5,6 millions USD, ou une perte par action de 0,28 USD en 2019. La perte nette ajustée était de 12,8 millions USD, ou la perte ajustée par action de 0,56 USD, contre une perte nette ajustée un bénéfice de 8,4 millions de dollars, ou un bénéfice par action ajusté de 0,41 $ en 2019. Le BAIIA ajusté représentait une perte de 6,0 millions de dollars comparativement au BAIIA ajusté de 16,7 millions de dollars en 2019.

Voir «Mesures financières non conformes aux PCGR» ci-dessous pour savoir comment la société définit le revenu (perte) net ajusté total, le bénéfice (perte) par action ajusté, le BAIIA et le BAIIA ajusté et les tableaux financiers qui accompagnent ce communiqué pour les rapprochements de ces mesures à leur plus proche mesures conformes aux PCGR comparables.

Dette et liquidité

La dette totale de la Société était d'environ 131 millions de dollars au 30 juin 2020, comparativement à environ 73 millions de dollars au 31 mars 2020, tandis que la trésorerie et équivalents de trésorerie s'élevait à près de 33 millions de dollars au 30 juin 2020, contre environ 1 million de dollars au 31 mars 2020. Ces montants reflètent l'incidence nette des paiements anticipés des clients d'environ 12 millions de dollars et 13 millions de dollars au 30 juin 2020 et au 31 mars 2020, respectivement. L'augmentation de la dette au cours du deuxième trimestre de 2020 était en grande partie attribuable au prélèvement de 35 millions de dollars à la fin d'avril au titre de la facilité de crédit renouvelable garantie de premier rang de la société conformément à une convention de crédit avec Standard Chartered Bank (la «convention de crédit»), qui a considérablement renforcé la situation de trésorerie de la société, ainsi que l'impact de la perte d'exploitation et une augmentation du fonds de roulement. La convention de crédit comprend des clauses restrictives financières qui étaient en vigueur pour la société à compter du semestre clos le 30 juin 2020. Les clauses restrictives financières incluent un ratio de couverture des intérêts et un seuil minimum d'EBITDA, tels que définis plus en détail dans la convention de crédit. Pour le semestre clos le 30 juin 2020, la Société n'a pas respecté l'exigence de BAIIA minimum définie. Une violation des clauses financières en vertu du contrat de crédit constitue un cas de défaut et, si elle n'est pas corrigée ou annulée, pourrait entraîner l'accélération des obligations en vertu du contrat de crédit. La société est actuellement en discussion avec la Standard Chartered Bank relativement à la violation du pacte financier.

Perspectives pour 2020

La société est prudemment optimiste que ses ventes du troisième trimestre 2020 augmenteront séquentiellement par rapport au deuxième trimestre. Cependant, les ventes et la rentabilité prévues pour l'année complète de 2020 devraient actuellement être nettement inférieures aux niveaux de 2019, en grande partie en raison de l'impact de la pandémie COVID-19. En outre, le client précédemment divulgué a demandé au quatrième trimestre 2019 une accélération d'environ 30 millions de dollars de ventes sur le marché final du transport, et les vents contraires du marché industriel final devraient également avoir un impact négatif sur les résultats financiers 2020 de la société. La société a pris certaines mesures pour atténuer les effets négatifs importants de ces facteurs. À ce jour, en 2020, les effectifs des installations de production de la société ont été réduits pour s'aligner sur les tendances de volume actuelles. De plus, la Société a mis en œuvre diverses mesures temporaires de réduction des coûts, notamment une réduction de la rémunération des employés salariés, la suspension du programme de contrepartie 401 (k) et des dépenses reportées sur certains programmes de R&D, entre autres. Les mesures relatives à la rémunération des employés et le programme de correspondance 401 (k) de la société devraient actuellement se terminer jusqu'au 30 septembre 2020, la société continuant d'évaluer les conditions du marché. La société continue d'examiner les charges d'exploitation dans le cadre du processus de planification d'urgence.

Commentaires de la direction

John Miller, chef de la direction, a déclaré: «Je tiens à féliciter nos employés pour leur dévouement à travailler en toute sécurité tout en répondant aux besoins de nos clients en ces temps difficiles. Bien que les ventes sur le marché final du transport aient connu une hausse nominale due en partie à de nouvelles affaires, nos résultats financiers au deuxième trimestre ont été affectés par des conditions difficiles sur nos marchés finaux industriels et énergétiques en raison de la pandémie COVID-19. Nous avons également subi une charge de garantie considérablement plus élevée au cours du trimestre en raison en grande partie de l'augmentation des frais liés aux changements d'estimations des garanties préexistantes, principalement dans le secteur du transport, ce qui a eu un impact négatif supplémentaire sur notre marge brute et notre rentabilité. Nous continuons à déployer des efforts pour réduire les futurs frais de garantie en recherchant activement le remboursement des coûts auprès des fournisseurs, le cas échéant, et en améliorant continuellement les programmes de validation technique et de fiabilité et en investissant davantage dans la technologie pour améliorer nos outils et processus.

Miller a ajouté: «Alors que nous entrons dans la seconde moitié de 2020, nous restons optimistes quant aux nombreuses opportunités à long terme pour notre entreprise. Bien que nous soyons prudemment optimistes quant à la croissance séquentielle de nos ventes du troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre, compte tenu de l'incertitude importante qui existe dans toute l'économie et sur nos marchés clés, nous continuerons de surveiller de près nos dépenses d'exploitation et avons l'intention de maintenir la santé de la société. position de liquidité. »

À propos de Power Solutions International, Inc.

Power Solutions International, Inc. (PSI) est un chef de file dans la conception, l'ingénierie et la fabrication d'une large gamme de moteurs et de systèmes d'alimentation avancés et certifiés en matière d'émissions. PSI fournit des solutions clés en main intégrées aux principaux fabricants mondiaux d'équipement d'origine et aux clients finaux sur les marchés finaux de l'énergie, de l'industrie et du transport. La conception, le prototypage, l'ingénierie et les capacités de test internes uniques de la société permettent à PSI de personnaliser des moteurs propres et hautes performances en utilisant une stratégie indépendante du carburant pour fonctionner avec une grande variété de carburants, y compris le gaz naturel, le propane, l'essence, le diesel et les biocarburants.

PSI développe et fournit des systèmes d'alimentation complets qui sont utilisés dans le monde entier dans des applications de production d'électricité stationnaires et mobiles prenant en charge les applications d'alimentation de secours, de premier ordre, de réponse à la demande, de micro-réseau et de cogénération (CHP); et les applications industrielles qui incluent les chariots élévateurs, l'agriculture et le gazon, l'entretien des tonnelles, les balayeuses industrielles, les nacelles élévatrices, les pompes d'irrigation, le support au sol et l'équipement de construction. En outre, PSI développe et fournit des groupes motopropulseurs spécialement conçus pour les camions et les autobus de poids moyen, y compris les autobus scolaires et de transport en commun, les camions de travail, les tracteurs de terminaux et divers autres véhicules professionnels. Pour plus d'informations sur PSI, visitez www.psiengines.com.

Mise en garde concernant les déclarations prospectives

Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives concernant les attentes actuelles de la société concernant ses perspectives et opportunités. Ces déclarations prospectives ont droit aux dispositions refuge de la section 21E du Securities Exchange Act de 1934. La société a tenté d'identifier ces déclarations prospectives en utilisant des mots tels que «anticiper», «croire», «budgétiser , «  » Envisager « , » estimer « , » s'attendre « , » prévoir « , » guider « , » peut « , » perspectives « , » planifier « , » projection « , » devrait « , » cible « , » volonté « , «Serait» ou des expressions similaires, mais ces mots ne sont pas le moyen exclusif d'identifier de telles déclarations. Ces déclarations sont soumises à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses qui peuvent faire en sorte que les résultats, performances ou réalisations réels soient sensiblement différents de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations.

La Société prévient que les risques, incertitudes et autres facteurs qui pourraient faire en sorte que ses résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par les déclarations prospectives comprennent, sans s'y limiter: la capacité de la direction à mettre en œuvre avec succès les recommandations correctives du comité d'audit ; le moment de l'achèvement des étapes pour corriger et l'incapacité de traiter et de remédier aux faiblesses importantes; l'identification de faiblesses matérielles supplémentaires ou de carences importantes; les écarts dans les dépenses non récurrentes; les risques liés aux coûts importants et au détournement de l’attention du personnel et des ressources déployées pour traiter les questions de reporting financier et de contrôle interne; la capacité de la société à prévoir avec précision les ventes et la mesure dans laquelle les ventes se traduisent par des revenus enregistrés; les changements dans la demande des clients pour les produits de la société; la volatilité des prix du pétrole et du gaz; l’impact des tarifs américains sur les importations en provenance de Chine sur la chaîne d’approvisionnement de la société; l’impact des enquêtes menées par la Securities and Exchange Commission («la SEC») et la division pénale du Bureau du procureur des États-Unis pour le district nord de l’Illinois et de toute procédure d’enquête ou d’exécution gouvernementale connexe ou supplémentaire; tout retard et difficulté dans le recrutement d’employés clés conformément aux plans de la société; l’impact que la pandémie de coronavirus pourrait avoir sur les activités et les résultats financiers de la société; tout impact négatif de la radiation des actions ordinaires de la société du marché boursier du NASDAQ et tout retard et difficultés pour obtenir une réinscription en bourse; et les risques et incertitudes décrits dans les rapports déposés par la société auprès de la SEC, y compris, sans s'y limiter, son rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2019 et les dépôts ultérieurs de la société auprès de la SEC.

Les déclarations prospectives de la société sont présentées à la date des présentes. Sauf si la loi l'exige, la Société décline expressément toute intention ou obligation de réviser ou de mettre à jour tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Contact:

Power Solutions International, Inc.
Philip Kranz
Directeur des relations investisseurs
+1 (630) 451-5402
Philip.Kranz@psiengines.com

Résultats d'exploitation pour les trois et six mois clos le 30 juin 2020 par rapport aux trois et six mois clos le 30 juin 2019
(NON AUDITÉ):

(en milliers, sauf les montants par action) Pour les trois mois terminés le 30 juin, Pour les six mois terminés le 30 juin,
2020 2019 Changement % Changement 2020 2019 Changement % Changement
Ventes nettes $ 93 056 $ 138 684 $ (45 628 ) (33 )% $ 198 153 $ 254 471 $ (56 318 ) (22 )%
Coût des ventes 89 279 113 070 (23 791 ) (21 )% 176 662 211 153 (34 491 ) (16 )%
Bénéfice brut 3 777 25 614 (21 837 ) (85 )% 21 491 43 318 (21 827 ) (50 )%
Marge brute % 4.1 % 18,5 % (14,4 )% 10,8 % 17,0 % (6,2 )%
Dépenses de fonctionnement:
Frais de recherche, développement et ingénierie 5 814 6 030 (216 ) (4 )% 12 566 12 329 237 2 %
Frais de recherche, développement et ingénierie en% du chiffre d'affaires 6.2 % 4.3 % 1,9 % 6,3 % 4,8 % 1,5 %
Frais de vente, frais généraux et administratifs 12 580 13 955 (1 375 ) (dix )% 26 470 30 015 (3 545 ) (12 )%
Frais commerciaux, généraux et administratifs en% du chiffre d'affaires 13,5 % 10.1 % 3.4 % 13,4 % 11,8 % 1,6 %
Amortissement des actifs incorporels 764 909 (145 ) (16 )% 1 527 1 819 (292 ) (16 )%
Total des dépenses d'exploitation 19 158 20 894 (1 736 ) (8 )% 40 563 44 163 (3 600 ) (8 )%
Revenu (perte) d'exploitation (15 381 ) 4 720 (20 101 ) NM (19 072 ) (845 ) (18 227 ) NM
Autres dépenses:
Frais d'intérêts 1 427 2 122 (695 ) (33 )% 2 701 4 235 (1 534 ) (36 )%
Perte liée à la variation de la valeur des warrants 5 752 (5 752 ) (100 )% 1 352 (1 352 ) (100 )%
Perte à l'extinction de la dette 497 497 % 497 497 %
Autres revenus, nets (44 ) (395 ) 351 (89 )% (255 ) (501 ) 246 (49 )%
Total des autres dépenses 1 880 7 479 (5 599 ) (75 )% 2 943 5 086 (2 143 ) (42 )%
Perte avant impôts sur le revenu (17 261 ) (2 759 ) (14 502 ) NM (22 015 ) (5 931 ) (16 084 ) NM
Charge d'impôts (avantage) 481 239 242 101 % (3 561 ) (347 ) (3 214 ) NM
Perte nette $ (17 742 ) $ (2 998 ) $ (14 744 ) NM $ (18 454 ) $ (5 584 ) $ (12 870 ) NM
Perte par action ordinaire:
De base $ (0,78 ) $ (0,14 ) $ (0,64 ) NM $ (0,81 ) $ (0,28 ) $ (0,53 ) 189 %
Dilué $ (0,78 ) $ (0,14 ) $ (0,64 ) NM $ (0,81 ) $ (0,28 ) $ (0,53 ) 189 %
Mesures financières non conformes aux PCGR:
Résultat net ajusté (perte) * $ (12 178 ) $ 8 456 $ (20 634 ) NM $ (12 849 ) $ 8 355 $ (21 204 ) NM
Bénéfice (perte) par action ajusté – dilué * $ (0,53 ) $ 0,39 $ (0,92 ) NM $ (0,56 ) $ 0,41 $ (0,97 ) NM
EBITDA * $ (13 758 ) $ 1 534 $ (15 292 ) NM $ (15 179 ) $ 2 728 $ (17 907 ) NM
EBITDA ajusté * $ (8 582 ) $ 12 988 $ (21 570 ) (166 )% $ (5 956 ) $ 16 667 $ (22 623 ) (136 )%
NM Pas significatif
* Voir le rapprochement des mesures financières non-GAAP avec les résultats GAAP ci-dessous

POWER SOLUTIONS INTERNATIONAL, INC.

BILAN CONSOLIDÉ

(NON AUDITÉ)

(en milliers, sauf les valeurs nominales) Au 30 juin 2020 Au 31 décembre 2019
LES ATOUTS
Actifs courants:
Trésorerie et équivalents de trésorerie $ 32 533 $ 3
Espèces restreintes 3 449
Débiteurs, déduction faite des provisions de 3834 $ et de 3561 $ au 30 juin 2020 et au 31 décembre 2019, respectivement 62 038 104 515
Impôt sur le revenu à recevoir 3 419 1 055
Stocks, net 140 321 108 839
Charges payées d'avance et autres actifs courants 9 500 8 110
Le total des actifs courants 251 260 222 522
Immobilisations corporelles, net 22 137 23 194
Immobilisations incorporelles, nettes 11 845 13 372
Bonne volonté 29 835 29 835
Autres actifs non courants 22 787 24 749
ACTIF TOTAL $ 337 864 $ 313 672
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passifs courants:
Comptes à payer $ 67 367 $ 75 835
Échéances actuelles de la dette à long terme 282 195
Marge de crédit renouvelable 130 000 39 527
Autres charges à payer 91 004 66 030
Total des passifs courants 288 653 181 587
Impôts différés 781 1 105
Dette à long terme, nette des échéances courantes 816 55 657
Passifs contractuels non récurrents 3 062 17 998
Autres passifs non courants 34 197 28 828
RESPONSABILITÉS TOTALES $ 327 509 $ 285 175
CAPITAUX PROPRES
Actions privilégiées – valeur nominale de 0,001 $. Actions autorisées: 5 000. Aucune action émise et en circulation à toutes les dates. $ $
Actions ordinaires – valeur nominale de 0,001 $; 50 000 actions autorisées; 23 117 actions et 23 117 actions émises; 22860 et 22857 actions en circulation au 30 juin 2020 et au 31 décembre 2019, respectivement 23 23
Prime d'émission 165 852 165 527
Déficit accumulé (145 366 ) (126 912 )
Actions propres, au prix coûtant, 257 et 260 actions au 30 juin 2020 et au 31 décembre 2019, respectivement (10 154 ) (10 141 )
ÉQUITÉ TOTALE DES ACTIONNAIRES 10 355 28 497
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES $ 337 864 $ 313 672

POWER SOLUTIONS INTERNATIONAL, INC.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

(NON AUDITÉ)

(en milliers) Pour les six mois terminés le 30 juin,
2020 2019
Trésorerie provenant des activités d'exploitation
Perte nette $ (18 454 ) $ (5 584 )
Ajustements pour rapprocher la perte nette et la trésorerie nette provenant des activités d'exploitation:
Amortissement des actifs incorporels 1 527 1 819
Dépréciation 2 608 2 605
Changement de valeur des warrants 1 352
Frais de rémunération à base d'actions 317 928
Amortissement des frais de financement 609 361
Impôts différés (323 ) (458 )
Perte à l'extinction de la dette 497
Autres ajustements hors caisse, nets 253 (68 )
Modifications des actifs et passifs d'exploitation:
Créances, net 42 492 10 292
Inventaire, net (31 980 ) (4 393 )
Frais payés d'avance et autres actifs 22 4 902
Comptes à payer (8 634 ) (1 201 )
Dépenses accrues 24 692 (5 354 )
Autres passifs non courants (9 616 ) (3 230 )
Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles 4 010 1 971
Trésorerie utilisée dans les activités d'investissement
Dépenses en capital (1 416 ) (1 536 )
Autres activités d'investissement, net 7
Trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement (1 409 ) (1 536 )
Trésorerie fournie par (utilisée dans) les activités de financement
Remboursements de la dette à long terme et des dettes de location (55 200 ) (78 )
Produit de la marge de crédit renouvelable 180 298 267 584
Remboursements de la ligne de crédit renouvelable (89 826 ) (268 743 )
Paiements des frais de financement différés (1 970 ) (375 )
Produit de l'exercice du mandat Weichai 1 616
Autres activités de financement, net 76 (443 )
Trésorerie nette fournie par (utilisée dans) les activités de financement 33 378 (439 )
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie affectée 35 979 (4 )
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période 3 54
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période $ 35 982 $ 50

Mesures financières non conformes aux PCGR

Outre les résultats fournis conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis («US GAAP») ci-dessus, ce communiqué de presse comprend également des mesures financières non conformes aux PCGR (ajustées). Les mesures financières non conformes aux PCGR donnent un aperçu des informations financières sélectionnées et doivent être évaluées dans le contexte dans lequel elles sont présentées. Ces mesures financières non conformes aux PCGR ont des limites en tant qu'outils analytiques et ne doivent pas être considérées isolément ou en remplacement des informations financières présentées conformément aux PCGR des États-Unis, et les mesures financières non conformes aux PCGR telles que rapportées par la société peuvent ne pas être comparables. à des montants portant le même titre déclarés par d'autres sociétés. Les mesures financières non conformes aux PCGR doivent être considérées conjointement avec les états financiers consolidés, y compris les notes connexes, et Discussion et analyse par la direction de la situation financière et des résultats d’exploitation inclus dans le formulaire 10-Q de la société pour la période terminée le 30 juin 2020. La direction n'utilise pas ces mesures financières non conformes aux PCGR à des fins autres que les raisons indiquées ci-dessous.

Mesure financière non conforme aux PCGR Mesure financière conforme aux PCGR comparables
Revenu (perte) net ajusté Perte nette
Bénéfice (perte) par action ajusté Perte par action ordinaire – diluée
EBITDA Perte nette
EBITDA ajusté Perte nette

La Société estime que le résultat net ajusté, le bénéfice (la perte) par action ajusté, le BAIIA et le BAIIA ajusté fournissent des informations pertinentes et utiles, largement utilisées par les analystes, les investisseurs et les concurrents de son secteur ainsi que par la direction de la société. pour évaluer la performance de la société. Le résultat net ajusté est défini comme la perte nette ajustée pour certains éléments qui, selon la société, ne sont pas représentatifs de sa performance opérationnelle courante. Le bénéfice (perte) par action ajusté est une mesure de la perte nette diluée par action de la société ajustée de l’impact des éléments spéciaux. Le BAIIA permet à la société de comprendre le bénéfice avant l'incidence des frais d'investissement et de financement et des impôts sur les bénéfices. Le BAIIA ajusté exclut en outre les effets d’autres charges hors caisse et de certains autres éléments qui ne reflètent pas le bénéfice ordinaire des activités de la société.

Le résultat net ajusté, le bénéfice (perte) par action ajusté, le BAIIA et le BAIIA ajusté sont utilisés par la direction à diverses fins, notamment comme mesure du rendement des activités de la société et comme base de planification stratégique et de prévision. Le résultat net ajusté, le bénéfice (la perte) par action ajusté et l'EBITDA ajusté peuvent être utiles à un investisseur car ces mesures sont largement utilisées pour évaluer la performance opérationnelle des entreprises sans tenir compte des éléments exclus du calcul de ces mesures, ce qui peut varient considérablement d'une entreprise à l'autre selon les méthodes comptables, la valeur comptable des actifs, la structure du capital et la méthode par laquelle les actifs ont été acquis, entre autres facteurs. Cependant, ils ne sont pas destinés à être des mesures alternatives des résultats d'exploitation ou des flux de trésorerie liés à l'exploitation tels que déterminés conformément aux PCGR des États-Unis.

En 2020, la société a modifié la présentation de certaines mesures financières non conformes aux PCGR pour séparer les rapports financiers supplémentaires et les dépenses d'enquête du gouvernement en: (1) rapports financiers supplémentaires, (2) remédiation du contrôle interne et (3) enquêtes gouvernementales et autres questions juridiques . De plus, la société a modifié la présentation des ajustements non conformes aux PCGR pour les périodes comparatives de 2019 afin de s'aligner sur la présentation de la période en cours. Il n'y a eu aucune incidence sur le bénéfice net ajusté, le bénéfice par action ajusté, le BAIIA ou le BAIIA ajusté pour les trois et six mois clos le 30 juin 2019 en raison de ce changement de présentation. La Société estime que la présentation mise à jour peut fournir des informations plus utiles aux investisseurs concernant les ajustements non conformes aux PCGR de la Société et s’aligne mieux sur l’utilisation de ces informations par la direction.

Le tableau suivant présente un rapprochement de la perte nette au résultat net ajusté (perte nette) pour les trois et six mois clos les 30 juin 2020 et 2019 (NON AUDITÉ):

(en milliers) Pour les trois mois terminés le 30 juin, Pour les six mois terminés le 30 juin,
2020 2019 2020 2019
Perte nette $ (17 742 ) $ (2 998 ) $ (18 454 ) $ (5 584 )
Changement de valeur des warrants 1 5 752 1 352
Rémunération à base d'actions 2 160 393 317 668
Perte sur extinction de la dette 3 497 497
Programme de fidélisation des employés clés 4 6 482
Rupture 5 690 1 598
Rapports financiers supplémentaires 6 957 2 195 1 779 5 493
Remédiation du contrôle interne 7 294 472 892 1 251
Enquêtes gouvernementales et autres questions juridiques 8 3 268 1 946 5 738 3 095
Éléments distincts de l'impôt sur le revenu 9 388 (3 618 )
Revenu (perte) net ajusté $ (12 178 ) $ 8 456 $ (12 849 ) $ 8 355

Le tableau suivant présente un rapprochement de la perte par action ordinaire – diluée au (perte) bénéfice par action ajusté pour les trois et six mois terminés les 30 juin 2020 et 2019 (NON AUDITÉ):

Pour les trois mois terminés le 30 juin, Pour les six mois terminés le 30 juin,
2020 2019 2020 2019
Perte par action ordinaire – diluée $ (0,78 ) $ (0,14 ) $ (0,81 ) $ (0,28 )
Changements de valeur des warrants 1 0,27 0,07
Rémunération à base d'actions 2 0,01 0,02 0,01 0,03
Perte sur extinction de la dette 3 0,02 0,02
Programme de fidélisation des employés clés 4 0,02
Rupture 5 0,03 0,08
Rapports financiers supplémentaires 6 0,04 0,10 0,08 0,27
Remédiation du contrôle interne 7 0,02 0,02 0,04 0,06
Enquêtes gouvernementales et autres questions juridiques 8 0,14 0,09 0,25 0,16
Éléments distincts de l'impôt sur le revenu 9 0,02 (0,15 )
Bénéfice (perte) par action ajusté – dilué $ (0,53 ) $ 0,39 $ (0,56 ) $ 0,41
Actions diluées (en milliers) 22 858 21 702 22 858 20 171

Le tableau suivant présente un rapprochement de la perte nette au BAIIA et au BAIIA ajusté pour les trois et six mois clos les 30 juin 2020 et 2019 (NON AUDITÉ):

(en milliers) Pour les trois mois terminés le 30 juin, Pour les six mois terminés le 30 juin,
2020 2019 2020 2019
Perte nette $ (17 742 ) $ (2 998 ) $ (18 454 ) $ (5 584 )
Frais d'intérêts 1 427 2 122 2 701 4 235
Charge d'impôts (avantage) 481 239 (3 561 ) (347 )
Dépréciation 1 312 1 262 2 608 2 605
Amortissement des actifs incorporels 764 909 1 527 1 819
EBITDA (13 758 ) 1 534 (15 179 ) 2 728
Changement de valeur des warrants 1 5 752 1 352
Rémunération à base d'actions 2 160 393 317 668
Perte sur extinction de la dette 3 497 497
Programme de fidélisation des employés clés 4 6 482
Rupture 5 690 1 598
Rapports financiers supplémentaires 6 957 2 195 1 779 5 493
Remédiation du contrôle interne 7 294 472 892 1 251
Enquêtes gouvernementales et autres questions juridiques 8 3 268 1 946 5 738 3 095
EBITDA ajusté $ (8 582 ) $ 12 988 $ (5 956 ) $ 16 667
  1. Le montant correspond à la variation de la valeur du bon de souscription Weichai, y compris l'impact de l'exercice en avril 2019.
  2. Les montants reflètent la charge de rémunération à base d'actions hors caisse (les montants excluent 0,3 million de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2019 associé aux programmes de maintien en poste des employés (voir la note 4 ci-dessous)).
  3. Le montant représente la perte à l'extinction du contrat de crédit Wells Fargo et des billets de premier rang non garantis en avril 2020, comme indiqué plus en détail à la note 6. Dette de la partie I, point 1. États financiers dans le formulaire 10-Q de la société pour la période terminée en juin 30, 2020.
  4. Les montants représentent les coûts de rémunération supplémentaires (y compris 0,3 million de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2019 de rémunération à base d'actions) engagés pour offrir des avantages de rétention à certains employés.
  5. Les montants représentent les indemnités de départ et autres frais postérieurs à l'emploi pour certains anciens employés de la société.
  6. Amounts represent professional services fees related to the Company’s efforts to restate prior period financial statements and prepare, audit and file delinquent financial statements with the SEC, as well as tax compliance matters impacted by the restatement of prior period financial statements. The amounts exclude $0.1 million and $1.0 million of recurring audit fees for the three and six months ended June 30, 2020, respectively, and $0.1 million and $0.9 million for the three and six months ended June 30, 2019, respectively.
  7. Amounts represent professional services fees related to the Company’s efforts to remediate internal control material weaknesses including certain costs to upgrade IT systems.
  8. Amounts represent professional services fees and reserves primarily related to the SEC and USAO investigations of the Company and indemnification of certain former officers and employees. The Company is obligated to pay legal costs of certain former officers and employees in accordance with Company bylaws and certain indemnification agreements. As further discussed in Note 9. Commitments and Contingencies of Part I, Item 1. Financial Statementswithin the Company’s Form 10-Q for the period ended June 30, 2020, the Company fully exhausted its historical primary directors’ and officers’ insurance coverage in connection with these matters during the first quarter of 2020. The amounts include $2.8 million and $4.3 million for the three and six months ended June 30, 2020, respectively, related to indemnification of certain former officers and employees.
  9. Amount consists of the impact of the enactment of the CARES Act and a change in the deferred tax liability related to an indefinite-lived intangible asset.

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