Les corrections sont normales mais cela ne veut pas dire qu'elles se sentent bien. Comment se sentir mal à l'aise.
Nous avons compris. C'est inconfortable. Les mouvements fous des marchés au cours des dernières semaines ont rappelé la grande crise financière de 2008. Il y a trois mois, la plupart ne savaient pas ce qu'était un coronavirus. Maintenant, cela a un impact sur notre vie quotidienne.
VOICI à quoi ressemble le risque.
Il se passe des choses inattendues, c'est pourquoi la préparation est si importante. C’est pourquoi nous prêchons la diversification et suggérons de constituer des portefeuilles qui incluent des investissements apparemment ennuyeux qui ne vont nulle part, ce qui nous fait nous demander pourquoi nous les possédons. Nous savons maintenant pourquoi.
La perspective est également cruciale dans des moments comme ceux-ci. L'histoire n'est pas seulement un bon rappel des hauts et des bas inévitables du marché; il peut également fournir des leçons sur ce qu'il faut faire (et ne pas faire) lorsque l'inévitable se reproduit. Voici trois à penser maintenant.
Leçon un: Restez calme
Il est important de mettre les marchés actuels en contexte. L'indice S&P 500 a terminé 2019 en hausse de 451% par rapport à son creux de mars 2009. Cela représente un rendement annuel moyen de 17,1% au cours de la décennie. Le S&P 500 redonne maintenant une partie de ce gain. Cela fait peur, mais cela n'a pas emporté la plupart des gains dont nous avons bénéficié au cours des onze dernières années. Cela dit, ne soyez pas complaisant. Les choses peuvent empirer avant de s'améliorer.
Leçon deux: Restez investi
Les rendements extraordinaires des onze dernières années sont également venus avec très peu de volatilité. La correction (un indice en baisse de 10% par rapport à son sommet) que nous avons officiellement atteinte il y a deux semaines n'était que de 6e un tel épisode au cours des onze dernières années. Avant la baisse actuelle, le pire du lot (-20%) s'est produit fin 2018. Le deuxième pire (-19%) s'est produit en 2011. Dans les deux cas, le marché s'est redressé et a atteint de nouveaux sommets en cinq mois. . Les trois autres corrections ont à peine atteint 10% de baisse et ont récupéré encore plus rapidement que cela. Les corrections se produisent normalement plus fréquemment que ce que nous avons vu au cours de la dernière décennie. Lorsque vous vous sentez à l'aise de regarder vos investissements augmenter régulièrement, il peut être assez choquant de les voir tomber du lit. Mais cela ne devrait pas vous éloigner du marché boursier, surtout si vous avez un horizon long.
Troisième leçon: Restez diversifié
Nous sommes déjà venus ici. La décennie des années 90, alimentée par le lancement d'Internet, a produit un marché haussier axé sur la technologie qui a fait grimper le S&P 500 de plus de 17% par an pendant près d'une décennie. La volatilité était en baisse, les tirages étaient rares et la complaisance des investisseurs était élevée. Semble familier? À l'époque, certains investisseurs estimaient que la détention d'obligations et d'autres investissements moins risqués n'était pas utile, choisissant plutôt de simplement posséder davantage d'actions technologiques. Ce qui a suivi a été une récession qui a déclenché un marché boursier à la baisse de 30 mois qui a renoncé à 44% de sa valeur du sommet au creux. Une valeur marchande estimée à 5 billions de dollars a été perdue dans les entreprises technologiques seules pendant ce temps. Cela a renforcé une leçon intemporelle selon laquelle les diversificateurs fonctionnent généralement, et nous devons continuer à les posséder, même s’ils ne nous font pas nous sentir bien pendant que le marché monte. La même leçon nous a été enseignée à nouveau en 2008-2009.
Nous ne prévoyons pas la prochaine récession. Mais c'est un rappel important pour garder nos attentes de retour sous contrôle, et que nous ne pouvons pas simplement posséder uniquement les choses qui nous font nous sentir bien. Il devrait toujours y avoir des investissements dans le portefeuille qui nous mettent mal à l'aise. Ils sont là pour vous aider au cas où les marchés ne se dérouleraient pas comme prévu. À ces moments-là, comme maintenant, nos investissements les moins confortables peuvent être ce qui contribue finalement à préserver la valeur du portefeuille: perdre moins maintenant signifie que nous pouvons récupérer plus rapidement lorsque les marchés se retournent.
Le risque est censé nous mettre mal à l’aise, mais c’est aussi d’où viennent les retours. Lorsque cela va à l'encontre de nos investissements, cela peut être brutal et effrayant. La vraie richesse se construit en étant discipliné avec nos investissements.
Les investisseurs qui restent calmes, restent investis et restent diversifiés seront ceux qui résistent le mieux aux tempêtes et récoltent les fruits lorsque les nuages se dissipent et que le soleil réapparaît.
En savoir plus sur les moyens de gérer les risques.
Patrick Nolan est le stratège de portefeuille au sein du groupe Portfolio Solutions de BlackRock. Il contribue régulièrement à Le blog.
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