Tracer l’économie mondiale : les banques centrales commencent à suspendre les randonnées

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(Bloomberg) — Global central banks are pausing or nearing the end of their interest-rate hiking cycles as inflation shows signs of slowing and recession concerns mount.

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Les décideurs au Canada et au Kazakhstan ont signalé qu’ils pourraient bientôt rester stables, tandis que les banquiers centraux du Brésil et de la Pologne ont laissé leurs taux directeurs inchangés pour une troisième réunion consécutive. La semaine prochaine, la Réserve fédérale devrait ralentir son rythme de hausse des taux, mais déterminera probablement qu’il est trop tôt pour discuter d’une pause.

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Voici quelques-uns des graphiques parus sur Bloomberg cette semaine sur les derniers développements de l’économie mondiale :

Monde

Une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, une pandémie mondiale, le Brexit et la guerre de la Russie en Ukraine ont ébranlé les façons autrefois bien ancrées dont les plus grandes économies du monde échangent entre elles. Les contours changeants du système commercial mondial marquent une sorte de « mondialisation » où les entreprises multinationales adaptent leurs réseaux commerciaux pour s’adapter aux nouveaux défis économiques et géopolitiques.

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La banque centrale australienne a relevé son taux d’intérêt directeur à son plus haut niveau en 10 ans et a déclaré qu’elle prévoyait de resserrer davantage sa politique alors qu’elle cherchait à calmer l’inflation la plus élevée des trois dernières décennies. Le Canada et le Kazakhstan ont tous deux augmenté leurs taux, mais ont signalé qu’une pause pourrait se produire, tandis que le Brésil et la Pologne sont restés stables.

Un arriéré de pétroliers dans le détroit turc continue de s’accumuler alors que les négociations n’ont pas permis de trouver une solution à un problème d’assurance causé par des sanctions sur le brut russe. Vingt-six pétroliers transportant plus de 23 millions de barils de pétrole en provenance du Kazakhstan n’ont pas pu traverser les détroits du Bosphore et des Dardanelles mercredi, selon les données d’expédition compilées par Bloomberg.

Asie

Les exportations et les importations de la Chine se sont toutes deux contractées à un rythme plus rapide en novembre, la demande extérieure continuant de s’affaiblir et une aggravation de l’épidémie de Covid ayant perturbé la production et réduit la demande intérieure. Les exportations en dollars ont chuté de près de 9 % en novembre par rapport à l’année précédente, la plus forte baisse depuis février 2020.

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L’économie japonaise a été moins touchée qu’on ne le pensait au cours d’un été marqué par une nouvelle poussée de Covid et un plongeon du yen, avec un retour à la croissance attendu ce trimestre. Pourtant, la consommation a été plus faible qu’on ne le pensait initialement, ce qui soulève des inquiétudes quant à la résilience de l’économie.

L’expansion économique de l’Australie a ralenti au cours des trois mois se terminant en septembre, les importations ayant bondi, reflétant la vigueur de la consommation et la résistance des ménages aux hausses des taux d’intérêt de la Reserve Bank.

L’Europe 

Les commandes des usines allemandes ont augmenté en octobre, un signe d’espoir pour les fabricants de la plus grande économie d’Europe alors qu’ils luttent contre l’inflation et les coûts énergétiques élevés en raison de la guerre de la Russie en Ukraine.

L’inflation hongroise s’est accélérée vers l’un des niveaux les plus élevés de l’Union européenne alors qu’un fossé grandissant entre le Premier ministre Viktor Orban et la banque centrale soulevait des questions sur la politique économique. Les prix à la consommation ont augmenté de 22,5 % en novembre par rapport à il y a un an.

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NOUS

Les prix à la production ont augmenté en novembre plus que prévu, tirés par les services et soulignant la rigidité des pressions inflationnistes qui soutiennent les hausses des taux d’intérêt de la Fed jusqu’en 2023. L’indice des prix à la production de la demande finale a augmenté de 0,3 % pour un troisième mois et de 7,4 % par rapport à un an plus tôt. Les gains mensuels d’octobre et de septembre ont été révisés à la hausse.

Les demandes récurrentes d’allocations de chômage aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis début février, ce qui suggère que les Américains qui perdent leur emploi ont plus de mal à en trouver un nouveau alors que le marché du travail montre des signes timides de refroidissement. Les réclamations continues ont maintenant enchaîné les trois plus fortes augmentations depuis mai 2020.

Marchés émergents

La confiance des consommateurs sud-africains a retrouvé son plus haut niveau en deux ans au quatrième trimestre, les ménages anticipant de meilleures perspectives d’emploi et une amélioration de leurs finances.

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L’inflation turque a ralenti pour la première fois depuis plus d’un an et demi, bien que les mesures visant à relancer l’économie avant les élections de 2023 puissent la maintenir élevée pendant un certain temps. Les prix à la consommation ont augmenté de 84,4 % par an en novembre, contre 85,5 % le mois précédent.

Au moins 15 des 72 marchés émergents d’un indice Bloomberg ont maintenant des titres de créance en dollars qui se négocient à des niveaux de détresse, après que l’invasion de l’Ukraine par la Russie a alimenté l’inflation mondiale des prix de l’énergie et des denrées alimentaires. Bien qu’il y ait eu une petite reprise sur le marché obligataire ces dernières semaines, la dette en difficulté des marchés émergents reste un sérieux point faible dans une économie mondiale qui se prépare à la récession.

—Avec l’aide de Beril Akman, Baris Balci, Bryce Baschuk, Christopher Condon, Ekow Dontoh, Selcuk Gokoluk, John Liu, Alex Longley, Ana Monteiro, Neil Munshi, Yoshiaki Nohara, Swati Pandey, Reade Pickert, Augusta Saraiva, Zoe Schneeweiss, Zoltan Simon, Sherry Su, Monique Vanek, Alexander Weber, Erica Yokoyama et Lin Zhu.