Le prix du pétrole brut était déjà en baisse au moment où l’administration Biden a annoncé l’effort coordonné entre les alliés pour libérer le pétrole brut de leurs réserves.
Avec environ 1,05 milliard de barils en réserve, dont certains sont utilisés pour répondre à la demande de base chaque année pendant les ouragans ou d’autres périodes de stress, les États-Unis ne sont pas en mesure d’influencer les prix du pétrole au-delà du court terme en libérant une partie de la réserve de pétrole.
À la fin de la semaine dernière, le prix du pétrole brut de référence américain West Texas Intermediate avait chuté de 10 %, passant de 76 $ à 61 $ le baril. (Dimanche soir, le prix s’était redressé de 4%, passant à 71 $ le baril dans les échanges du week-end.)
Dépenser 35 $ à 50 $ pour faire le plein d’une voiture finira par entraîner une baisse de la demande des consommateurs.
Pourtant, il est difficile d’affirmer que la vente prévue de brut de la réserve stratégique de pétrole des États-Unis était la seule chose qui a poussé les prix du WTI à la baisse.
Au-delà de la mâchoire du marché pétrolier par l’administration, il y a eu la propagation de la variante delta du coronavirus aux États-Unis et en Europe parmi les non vaccinés, puis les premiers rapports de la semaine dernière sur la variante omicron à propagation encore plus rapide en Afrique du Sud.
Tout cela continue d’accroître les inquiétudes concernant les effets persistants de la pandémie sur les chaînes d’approvisionnement mondiales et la croissance économique.
De plus, la hausse des prix de l’énergie a eu un effet sur le coût de tous les biens. En d’autres termes, sur le marché du pétrole, des prix élevés sont souvent la solution ultime à des prix élevés.
Dépenser 35 $ à 50 $ pour faire le plein d’une voiture finira par entraîner une baisse de la demande des consommateurs, car les ménages sont obligés de déplacer leurs dépenses discrétionnaires vers l’essentiel.
Il est également difficile d’identifier l’impact de l’utilisation de la réserve stratégique sur le prix du brut. La réserve est connue pour son rôle dans le financement discret des dépenses gouvernementales, donnant à la réserve stratégique de pétrole le nom de tirelire du pays.
La baisse de la réserve stratégique au cours des cinq dernières années est difficile à expliquer autrement. Et la libération de 50 millions de barils est une fraction de l’utilisation totale du pétrole chaque année. La libération de pétrole de la réserve est probablement mieux considérée comme une action à la mâchoire ou symbolique – cela ne peut pas faire de mal pour les alliés de soutenir leur souci d’action.
L’Energy Information Administration des États-Unis signale deux catégories de réserves de pétrole brut : la réserve stratégique de pétrole exploitée par le gouvernement, qui est en baisse générale depuis 2016, et les réserves non spécifiées, qui ont logiquement tendance à augmenter lorsque la demande est faible et à diminuer lorsque la demande est plus élevée.
Cela peut être vu plus facilement lorsque l’on examine les réserves non spécifiées pendant la surabondance de pétrole et le comportement de West Texas Intermediate lors de l’effondrement des prix des matières premières de 2013-16.
Les économistes appellent cette période la « mini-récession », avec des réserves de brut en hausse et des prix en baisse alors que la demande d’énergie a baissé pendant un ralentissement économique.
Depuis la mini-récession, les réserves non spécifiées et le prix du WTI ont évolué en sens inverse d’année en année. Si la variante omicron amplifie la résurgence de la pandémie, nous nous attendrions à une diminution des voyages, à une offre excédentaire de brut et à une baisse continue des prix à la pompe.
