Un virus montre que les usines d'Asie du Sud-Est dépendent trop des intrants de production importés
Plus brutale et inattendue que la guerre commerciale américano-chinoise, l'épidémie de coronavirus de Wuhan est devenue un signal d'alarme pour les entreprises internationales sur les risques d'une dépendance excessive à l'égard de la Chine.
Il se révèle déjà un choc beaucoup plus important que l'épidémie de syndrome respiratoire aigu sévère, ou SRAS, de 2003. Cela est dû au fait que l’économie de la Chine est maintenant plus de huit fois plus grande qu’auparavant et que son importance pour l’économie mondiale a augmenté encore plus rapidement.
Le pays est devenu un marché important et vital pour les entreprises internationales allant d'Apple à Adidas. Mais avec des millions de Chinois confinés chez eux et la plupart des centres commerciaux et magasins fermés, la demande intérieure s'est effondrée pour la majorité des biens et services.
La vente au détail en ligne est une exception mais est généralement dominée par les entreprises nationales. Le marché automobile chinois, important pour les entreprises étrangères, s'est pratiquement arrêté.
Au-delà de l'expansion de l'économie chinoise, elle est également devenue beaucoup plus sophistiquée et intégrée dans les chaînes de valeur mondiales depuis 2003. Avec des usines à travers la Chine maintenant fermées ou fonctionnant bien en deçà de leur pleine capacité et une grande partie des transports nationaux et internationaux du pays arrêtés, le Covid-19 Le virus a eu un impact inattendu sur de nombreux fabricants étrangers.
Comme un certain nombre de constructeurs automobiles internationaux, Nissan Motor et Toyota Motor ont dû arrêter la production dans certaines usines au Japon en raison de l'interruption de l'approvisionnement en pièces en provenance de Chine. Les sociétés pharmaceutiques indiennes ont averti que leur production était menacée par des perturbations des expéditions d'ingrédients chinois. Les fabricants occidentaux d'électronique industrielle se plaignent de ne pas pouvoir obtenir les circuits imprimés chinois dont leurs machines ont besoin.
Au cours des deux dernières décennies, la Chine a gravi les échelons de la valeur pour devenir le plus grand exportateur mondial de biens intermédiaires utilisés pour fabriquer des produits finaux. Il détient un tiers du marché mondial, beaucoup plus que la part du pays dans la plupart des secteurs de consommation.
Ces produits représentent désormais près des deux tiers des exportations chinoises. La gravité et la durée incertaine du choc Covid-19 ont laissé les fabricants étrangers avec peu de capacité à substituer des intrants provenant d'autres sources à court terme.
Le fait que les liaisons de transport entrantes aient également été perturbées est de moindre importance: la Chine est devenue de moins en moins dépendante au fil des ans des intrants de production étrangère dans le cadre de la politique industrielle de Beijing consistant à substituer les importations à la production nationale dans des secteurs stratégiques.
La plupart des usines des entreprises étrangères sont restées fermées depuis les vacances du Nouvel An lunaire le mois dernier ou ne fonctionnent toujours pas à pleine capacité en raison de l'impact perturbateur des quarantaines et des restrictions de transport sur les travailleurs, les fournisseurs et les distributeurs des entreprises.
Cela a encore fracturé les chaînes d'approvisionnement qui avaient déjà été secouées par les deux dernières années de tarifs spéciaux et de droits de rétorsion levés pendant la guerre commerciale américano-chinoise, ce qui a forcé les entreprises à se démener pour trouver des alternatives aux sites de production continentaux.
Même avant la guerre commerciale, les entreprises japonaises, sud-coréennes et taïwanaises avaient déjà commencé à diversifier leurs investissements de production offshore au Vietnam et dans d'autres pays d'Asie du Sud-Est, avec une telle production dépassant dans certains cas celle provenant de Chine, comme avec les téléphones mobiles de Samsung Electronics. .
Le problème qui est maintenant apparu est que les économies d'Asie du Sud-Est dépendent elles-mêmes fortement de la Chine pour leurs intrants de production. En conséquence, la stratégie de déplacement des chaînes de valeur de la Chine vers l'Asie du Sud-Est a eu un impact limité sur l'objectif ultime des entreprises de réduire le risque de concentration.
Chaque multinationale doit maintenant chercher à réduire sa dépendance à l'égard de la Chine, en tant que site de production ou source d'intrants, dès que possible, que ce soit en replaçant ces achats et ces fabrications sur son marché intérieur, sur les marchés de ses clients. ou vers des pays tiers.
La mise en œuvre d'un tel changement en gros des chaînes d'approvisionnement est difficile mais nécessaire. Les pays disposant de suffisamment de main-d'œuvre disponible, de capacités logistiques adéquates et d'une dépendance relativement faible à l'égard de la Chine seront les plus attractifs pour les nouveaux sites de production. Le Mexique, la Turquie et les pays d'Europe de l'Est sont parmi ceux qui devraient bientôt être occupés à recevoir les visites des grandes multinationales.
Le coronavirus met à l'épreuve le modèle bien établi des chaînes d'approvisionnement intégrées de production. La Chine a été autorisée à devenir trop importante pour les multinationales même si elle est restée vulnérable à des chocs comme la guerre commerciale menée par les États-Unis et maintenant Covid-19.
Bien que l'impact du coronavirus sur la croissance économique et l'inflation en Chine et dans d'autres pays puisse être de courte durée, l'impact de l'épisode sur le fonctionnement des chaînes de valeur mondiales durera plus longtemps. Le degré d'isolement d'un site de production par rapport à la Chine en termes de dépendance vis-à-vis des importations aidera à déterminer s'il reçoit de nouveaux investissements étrangers directs dans la fabrication.
La proximité et les liens avec la Chine qui constituaient auparavant un avantage sont devenus des passifs. La conséquence structurelle la plus importante devrait être une relocalisation beaucoup plus rapide de la chaîne de valeur loin de son territoire.
