Pour conclure notre série, nous présentons les disparités des taux d’inflation par région de recensement aux États-Unis et par statut rural entre juin 2019 et aujourd’hui. Notamment, les ménages ruraux ont été les plus durement touchés par l’inflation lors de l’épisode inflationniste 2021-22. Ceci est intuitif, car les ménages ruraux dépendent du transport, et en particulier du carburant, dans une bien plus grande mesure que les ménages urbains. Plus généralement, la hausse récente de l’inflation a touché les ménages du Sud plus que la moyenne nationale, et les ménages du Nord-Est moins que la moyenne nationale, même si cet écart s’est atténué ces derniers mois. Une fois de plus, ces changements dans les schémas d’inflation peuvent s’expliquer par le fait que l’inflation des transports a entraîné une grande partie de la hausse des prix en 2021 et une grande partie de 2022, l’inflation du logement et de l’alimentation étant récemment passée au premier plan.
Contrairement aux autres hétérogénéités explorées dans cette série sur les disparités d’inflation, le BLS fournit des estimations de l’IPC par région de recensement aux États-Unis (Nord-Est, Sud, Midwest et Ouest). Par conséquent, nous les utilisons pour calculer les écarts d’inflation entre les régions de recensement et la moyenne nationale. Nous utilisons la méthodologie de nos articles précédents – combinant les parts budgétaires des enquêtes sur les dépenses de consommation (CEX) du Bureau of Labor Statistics avec les mesures de l’inflation de l’IPC au niveau de la zone métropolitaine et de la région de recensement – pour calculer le différentiel d’inflation rural-urbain. Cependant, une complication supplémentaire de cette dernière analyse est que, alors que le CEX enquête à la fois sur les ménages urbains et ruraux, l’IPC ne collecte que les prix urbains pour chaque région de recensement. Par conséquent, à la suite de Hobijn et Lagakos (2005), lorsque nous mesurons l’expérience inflationniste des ménages ruraux, nous utilisons les parts du budget rural mais pas les prix ruraux. Nous mettons donc en garde nos résultats sur les ménages ruraux, mais considérons qu’ils méritent d’être rapportés compte tenu de la disparité importante et intuitive de l’inflation que nous découvrons.
Disparités d’inflation entre les régions de recensement
Le graphique ci-dessous montre les disparités de l’inflation par régions de recensement aux États-Unis. Le panneau de gauche montre les parts budgétaires pour trois grandes catégories de consommation qui ont connu une forte inflation depuis 2021 – alimentation, logement et transport – pour les ménages situés dans ces régions. Même si nous utilisons l’ensemble du panier de consommation dans nos calculs et que nous désagrégons considérablement ces catégories, nous n’affichons que les trois plus grandes composantes agrégées, qui représentent environ les deux tiers du panier de consommation, pour illustrer notre cas. Nous voyons que les ménages du Midwest et (surtout) du Sud ont une plus grande part de transport dans leur panier de consommation, mais que les ménages de l’Ouest et (surtout) du Nord-Est ont une plus grande part budgétaire du logement.
Le panneau de droite montre les différences entre l’inflation de l’IPC telle qu’elle est vécue par chaque région et la moyenne nationale. Si chaque région connaissait le même taux d’inflation, les quatre lignes seraient à zéro. Avant la pandémie, l’inflation dans la région de recensement de l’Ouest était supérieure de 1,15 point de pourcentage (pp) à la moyenne nationale, probablement en raison de la part élevée du budget du logement et de la hausse des prix des logements dans l’Ouest, tandis que les taux d’inflation dans les trois autres régions étaient inférieurs la moyenne nationale jusqu’à 0,8 pp. Pendant la récession pandémique, les différences d’inflation dans l’Ouest et le Nord-Est ont augmenté, tandis que les différences d’inflation dans le Sud et le Midwest sont devenues plus négatives, mais à mesure que l’économie se remettait de la récession pandémique, l’inflation dans toutes les régions y compris l’Ouest est revenu à la moyenne nationale.
Cependant, les différentiels d’inflation se sont à nouveau creusés lors de l’épisode inflationniste de 2021. Au début, lorsque l’inflation des transports entraînait l’augmentation globale de l’inflation, l’inflation dans le Midwest et dans le Sud dépassait la moyenne nationale d’environ 0,5 pp en juillet, tandis que les ménages du Nord-Est connaissaient une inflation inférieure de 1 pp à la moyenne nationale, et l’inflation dans l’Ouest était légèrement inférieur à la moyenne nationale. En décembre 2022, alors que les pressions inflationnistes des transports diminuent et que l’inflation du logement s’accélère, l’inflation dans le Sud est supérieure de 0,6 pp à la moyenne nationale, suivie par l’inflation dans l’Ouest, qui est inférieure de 0,2 % à la moyenne nationale. L’inflation dans le Nord-Est est toujours inférieure d’environ un tiers de point de pourcentage à la moyenne nationale, mais augmente rapidement, et a dépassé l’inflation dans le Midwest ce mois-ci, qui est désormais inférieure de 0,45 pp à la moyenne nationale. Alors que le Midwest et le Sud ont subi le plus gros de l’inflation des transports en 2021, le Nord-Est a connu une inflation relativement plus douce que le pays dans son ensemble.
Le sud et le Midwest ont subi le plus gros de l’inflation des transports en 2021, tandis que l’inflation du nord-est augmente rapidement maintenant
Disparités d’inflation des ménages ruraux
Le graphique suivant explore les disparités d’inflation selon le statut rural du ménage. Les ménages ruraux sont définis comme ceux qui résident dans des régions rurales non métropolitaines qui ne sont pas couvertes par l’IPC. Le panneau de gauche présente les parts de dépenses pour les trois mêmes catégories de biens des ménages ruraux et urbains. Sans surprise, les ménages ruraux consacrent une plus grande part de leur budget au transport, tandis que les ménages urbains consacrent une plus grande part de leur budget au logement.
Le panneau de droite présente les écarts d’inflation des ménages ruraux par rapport à l’inflation urbaine moyenne. Ce graphique est différent de tous les graphiques de disparité d’inflation précédents de cette série car il combine les parts de consommation CEX des ménages ruraux avec les données de l’IPC sur les prix urbains comme dans la littérature existante (les données sur les prix ruraux ne sont pas collectées). Comme les prix ruraux pourraient être systématiquement différents, les conclusions auxquelles nous parvenons sur la base de ce graphique sont provisoires. Nous omettons également la ligne de l’écart d’inflation pour les consommateurs urbains, car elle est par construction très proche de la ligne horizontale à zéro.
Avant 2021 et pendant la récession pandémique, les ménages ruraux ont connu une inflation constamment inférieure (encore une fois, aux prix urbains) d’environ 0,5 pp à celle des ménages urbains. Cela peut s’expliquer dans une large mesure par la faible inflation des transports et la part beaucoup plus élevée du budget des transports des ménages ruraux. Cependant, alors que l’inflation des transports montait en flèche en 2021, l’inflation rurale a grimpé à plus de 2 pp de plus que la moyenne urbaine en février 2022. L’inflation rurale est restée supérieure de plus de 1 pp à la moyenne urbaine jusqu’en mai 2022, lorsque la baisse de l’inflation des transports et la hausse de l’inflation du logement ont diminué. inégalités d’inflation. En décembre 2022, l’inflation rurale est à nouveau inférieure à la moyenne nationale d’environ 0,7 pp.
La montée et la chute de l’inflation rurale
Conclusion
En conclusion, sous l’hypothèse que la croissance des prix urbains est similaire à la croissance des prix ruraux dans des catégories de biens relativement étroites, les ménages ruraux ont connu une inflation considérablement plus élevée que les ménages urbains, en particulier par rapport à ce qui était le cas avant l’épisode inflationniste de 2021. Parmi les régions de recensement des États-Unis, le Sud a connu une inflation plus élevée que la moyenne nationale, tandis que le Nord-Est a connu une inflation plus faible, bien que ces tendances commencent à s’inverser. Toutes ces tendances peuvent généralement s’expliquer par les variations des parts du logement et du transport entre les régions et entre les ménages urbains et ruraux et la variation de ces prix. Nous continuerons de surveiller les inégalités d’inflation alors que le système de la Réserve fédérale continue de travailler pour réduire l’inflation globale à l’objectif à long terme du FOMC.
Données du graphique 
Rajashri Chakrabarti est responsable des études sur la croissance équitable au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Dan Garcia est analyste de recherche au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Maxim Pinkovskiy est conseiller en recherche économique dans les études sur la croissance équitable au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Comment citer cet article :
Rajashri Chakrabarti, Dan Garcia et Maxim Pinkovskiy, « Rural Households Hit Hardest by Inflation in 2021-22 », Federal Reserve Bank of New York Économie de Liberty Street18 janvier 2023, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2023/01/rural-households-hit-hardest-by-inflation-in-2021-22/.
Clause de non-responsabilité
Les opinions exprimées dans cet article sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité des auteurs.
