Trois questions pour l’avenir proche du marché du travail

Au cours des deux derniers mois, l’économie américaine a créé un total de 826 000 emplois, selon les derniers chiffres du Bureau of Labor Statistics (BLS) pour mai et des chiffres révisés à la hausse pour avril. Au cours de la même période, le chômage global s’est maintenu à 3,6 %. Le chômage des Noirs est toujours près du double (à 5,9 % en avril et 6,2 % en mai), mais le taux de participation des Noirs à la population active a augmenté, tout comme le nombre total de travailleurs noirs actuellement employés.

Malgré de solides gains d’emplois, l’inflation a atteint unUn sommet de 8,6 % en 41 ans, et les ménages sont sous le choc des augmentations incessantes du prix de l’essence, du loyer et de la nourriture. Indice préliminaire du sentiment des consommateurs de juina chuté de 8 points à partir de mai, à 50,2—le taux le plus bas depuis la récession de 1980, révélant que les ménages sont profondément inquiets quant à leur situation financière.

Dans ce blog, nous soulignons trois préoccupations économiques clés pour l’été, notamment le départ des femmes de la population active, la contraction économique effaçant les gains d’emplois des travailleurs noirs et le risque accru d’insécurité alimentaire.

Y aura-t-il plus de femmes que d’habitude quittant le marché du travail cet été?

Au cours des trois derniers mois, 465 000 femmes âgées de 20 ans et plus sont entrées sur le marché du travail. Rien qu’en mai, 397 000 femmes sont entrées sur le marché du travail, dont 44 % étaient noires. Cet afflux de femmes sur le marché du travail aide à retrouver les emplois perdus pendant la pandémie, mais les taux de participation au marché du travail des femmes, y compris les femmes blanches, noires, latinos ou hispaniques, sont toujours inférieurs aux niveaux d’avant la pandémie.

La participation des femmes au marché du travail n'a pas complètement récupéré

Malgré la tendance à la reprise de l’emploi des femmes, recherche par le National Women’s Law Center a constaté que près d’un tiers des emplois que les femmes ont retrouvés depuis le début de la pandémie se trouvent dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie – une conclusion cohérente avec notre analyse préalable sur les créations d’emplois récentes. Ces emplois sont peu rémunérés, ont des horaires instables et sont vulnérables aux ralentissements économiques.

De plus, la participation des femmes au marché du travail diminue généralement chaque été, car les fermetures d’écoles poussent de nombreuses mères à réduire leurs heures de travail ou à quitter leur emploi. UN article récent ont constaté une baisse estivale moyenne de 1,1 % du ratio emploi-population chez les femmes d’âge très actif. Cette baisse est prononcée chez les mères d’enfants d’âge scolaire qui n’ont pas accès à des services de garde abordables ou fiables. La pandémie en cours continuera probablement d’exacerber cette tendance cyclique, conformément à nos recherches antérieuresy compris nos données d’enquête récentes révélant que les problèmes de garde d’enfants et les horaires de travail rigides continuent de nuire aux travailleuses.

Les inquiétudes économiques effaceront-elles les gains des travailleurs noirs ?

L’inflation galopante a poussé la Réserve fédérale à adopter une hausse des taux d’intérêt de 75 points lors de sa réunion de juin pour regagner la confiance des investisseurs. Si la Fed suit la recommandation de certains commentateurs pour induire une récession de style années 1980 par une série de fortes hausses des taux d’intérêt afin de réduire les dépenses de consommation et de stabiliser les prix, les travailleurs noirs seront les plus touchés par la réduction des effectifs des entreprises, tout comme ils l’ont fait en 1983, lorsque le taux de chômage a atteint 20 % pour les hommes noirs et 16,7 % pour les femmes noires.

Mais même si la Fed reste une force stabilisatrice pour l’ensemble de l’économie, le marché lui-même pourrait ne pas rester calme. De grandes entreprises telles que Redfin, Twitter et Coinbase ont offres d’emploi annuléestandis que plusieurs entreprises technologiques de premier plan comme Robinhood et Netflix ont licenciements annoncés comme stratégie de réduction des coûts. Mais si les dirigeants de l’industrie et les investisseurs considèrent cela comme un signal plus large et une panique basée sur des sentiments négatifs à propos de l’économie actuelle, cela pourrait créer un effet d’entraînement de la peur dans tous les secteurs et conduire à des licenciements et à une récession.

Un autre indicateur inquiétant est que la mesure plus large de la faiblesse du marché du travail du BLS, le taux de chômage U-6, est passé à 7,1 % en maitirée par un chômage frictionnel et une Augmentation de 295 000 personnes des travailleurs à temps partiel. Cela a coïncidé avec le délestage du secteur de la vente au détail 51 700 emplois. Les grands détaillants ont noté que les réductions des dépenses des ménages leur laissaient stocks gonflés; par exemple, L’objectif a réduit les attentes de bénéfices deux fois en un mois et a surpris les investisseurs avec une campagne de vente de masse visant à réduire les stocks. Il s’agit d’un indicateur avancé indiquant que le secteur supprimera des emplois supplémentaires. De plus, les chaînes de vente au détail à grande surface, y compris Amazon, ont embauché plus de travailleurs que normalement nécessaire pour éviter les retards d’embauche et les interruptions de la maladie COVID-19 dans un marché du travail tendu. Mais le PDG de Walmart a récemment expliqué que cette stratégie a conduit à des problèmes de sureffectifs— suggérant que même sans diminution des dépenses, les suppressions d’emplois se poursuivront.

Tout cela est de mauvais augure pour les travailleurs noirs, en particulier les hommes noirs. Au cours des trois derniers mois, les hommes noirs ont gagné 56 000 emplois, et leur taux d’activité actuel de 68,9 % est maintenant supérieur à ce qu’il était avant la pandémie. Bien que certains de ces gains d’emplois reflètent une légère augmentation du nombre d’hommes noirs entrant sur le marché du travail, la plupart représentent des hommes qui faisaient auparavant partie de la population active et qui ont maintenant été réembauchés. Comme le montre la figure 2, les hommes noirs n’ont bénéficié de la reprise du marché du travail qu’à la fin de celle-ci.

Les hommes noirs réintègrent le marché du travail

Même une légère contraction économique pourrait mettre en péril ces récents gains d’emplois pour les travailleurs noirs, en particulier les travailleurs entassés dans des secteurs cycliques à bas salaires comme le commerce de détail. Le marché du travail actuel – sur lequel il y a plus d’offres d’emploi que de demandeurs d’emploi – a poussé les entreprises à puiser dans des talents noirs qu’elles négligeraient autrement en raison de la discrimination. Mais si le marché du travail s’affaiblit, les travailleurs noirs supplémentaires seront moins susceptibles d’être embauchés, et les travailleurs noirs récemment embauchés seront parmi les premiers à être licenciés lors des licenciements.

L’épuisement des économies et la fin de l’année scolaire vont-ils aggraver l’insécurité alimentaire ?

Comme l’épargne des ménages s’épuise rapidement en raison de l’inflation, le risque d’insécurité alimentaire est accru. En avril, le taux d’épargne personnel des Américains atteint un creux de 4,4 % (contre 33,8% en avril 2020 et 12,6% en avril 2021). Dans le même temps, selon le Rapport sur le crédit à la consommation du Federal Reserve Board, la dette renouvelable (telle que la dette de carte de crédit) a augmenté à un taux annualisé de 19,6 %, tandis que la dette non renouvelable (telle que les prêts automobiles et les prêts hypothécaires) a augmenté à un taux plus lent de 7,1 %. Globalement la dette des ménages a augmenté à un taux annuel de 8,3 % au premier trimestre de 2022. Pris ensemble, ces paramètres suggèrent que l’inflation rend plus difficile pour les familles de maintenir les niveaux actuels de consommation tout en économisant de l’argent, même si elles font face à des économies nettement inférieures pour payer les nécessités.

Il est probable que sans les paiements avancés du crédit d’impôt pour enfants ou toute autre forme de stimulation du revenu, de nombreuses familles à faible revenu seront confrontées à un été difficile. Les parents à faible revenu sont pris dans une tempête imminente d’emplois précaires dans le commerce de détail, de surreprésentation dans les emplois à temps partiel et d’une économie de garde d’enfants affaiblie. Cela est particulièrement vrai pour les familles avec des enfants d’âge scolaire qui ont bénéficié de repas gratuits pendant l’année scolaire.

Même un « atterrissage en douceur » pose des risques économiques

Au cours des derniers mois, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré aux journalistes qu’il pensait que la Réserve fédérale pouvait concevoir un « atterrissage en douceur »— en d’autres termes, freiner l’inflation sans jeter l’économie en chute libre. Mais même si la Fed peut y parvenir, elle ne répondra pas entièrement aux trois préoccupations que nous avons identifiées dans cet article.

Au-delà des actions de politique monétaire de la Fed, nous avons besoin de politiques budgétaires solides telles qu’une assurance-chômage plus solide et un nouveau crédit d’impôt mensuel pour enfants pour garantir que personne ne passera entre les mailles du filet. En fin de compte, répondre aux besoins alimentaires et de logement nécessitera un effort de collaboration du gouvernement fédéral, des États, de la philanthropie et des organisations communautaires locales pour soutenir les familles vulnérables dans les mois à venir.

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